美国债务违约的风险比(bǐ)以(yǐ)往任何时候都要大，并有(yǒu)可能(néng)将全球(qiú)市场推入一个全新(xīn)的痛苦深(shēn)渊(yuān)。而在(zài)此(cǐ)背景下(xià)，投资者应(yīng)如何(hé)保护自(zì)身的财(cái)富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上(shàng)周（5月8日-12日）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者进行的(de)调(diào)查，对于(yú)那些寻求避风(fēng)港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选(xuǎn)，以防华(huá)盛(shèng)顿在债务上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超过一半的金融专(zhuān)业人士表示，如果美国政府未能(néng)履行其义务(wù)，他们将购买黄金。

　　而更(gèng)引人(rén)注(zhù)目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代对冲工具的稀缺。根据这(zhè)份最新业内调查，在(zài)美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的资产仍然(rán)是美国国债(zhài)。这(zhè)毫无疑(yí)问有点讽刺——因为这正是(shì)美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的(de)分析师也认为，债券持有者最终(zhōng)会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上，即便在上一次最为令人(rén)担忧的(de)2011年债务上(shàng)限危机中，当时标准普尔取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国(guó)债也(yě)依然出现了上涨(zhǎng)。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传(chuán)统(tǒng)避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都(dōu)不如美(měi)元。或者说，更(gèng)受欢迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数(shù)字黄金。

　　（专业(yè)投(tóu)资者和(hé)散户(hù)投资者在美国债务(wù)违约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近(jìn)几周来(lái)，美国政界和(hé)金融(róng)界的大佬们已经纷(fēn)纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限前(qián)得不到解决，可能会发(fā)生什么(me)。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行(xíng)官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位)后果(guǒ)可能是(shì)灾(zāi)难(nán)性的。”

　　这一次债务上限(xiàn)危机风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表(biǎo)示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大(d富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位à)，2011年(nián)是过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严重的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期(qī)美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际违约(yuē)的(de)可能性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥协，意味着他们(men)有可能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫无(wú)疑问的(de)是(shì)，买(mǎi)入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄金的表现非(fēi)常(cháng)好(hǎo)——先是受到中国买(mǎi)家不断(duàn)增长的需求的提振，然后是银行业危机和美(měi)国债务(wù)违约引发的(de)避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本(běn)月(yuè)早些时候触及的(de)历史高点。

　　MLIV调(diào)查中(zhōng)的大多数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债务上(shàng)限之争僵持到(dào)最后(hòu)关头，但美(měi)国(guó)政府最终侥(jiǎo)幸没有违约(yuē)，10年期美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而，对于(yú)如果美国政府(fǔ)真的(de)跌落债务(wù)悬崖会发生(shēng)什(shén)么，专业人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约60％的散户(hù)投资者预计，如果发生违约，10年期(qī)美国国(guó)债将走软。基准美国国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今年高(gāo)点低63个(gè)基(jī)点左右。

　　与此同时，债务(wù)上限僵局推高了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券收益率，这些短(duǎn)期国库券被认为最有可能(néng)被延期(qī)支付(fù)，这加剧了国库券(quàn)收(shōu)益率曲线的扭(niǔ)曲(qū)。收益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国(guó)库(kù)券，因为这批(pī)票据最(zuì)为接近美国财(cái)政部长耶伦所警告的(de)最早在6月(yuè)1日触发的违(wéi)约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财政部能(néng)撑过(guò)6月中旬，其可能会(huì)从预(yù)期的纳(nà)税和(hé)其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从而(ér)能够继(jì)续“苟延(yán)残喘”到7月底(dǐ)。目(mù)前，7月底(dǐ)到(dào)期国库(kù)券的市(shì)场定价(jià)也(yě)表明了一(yī)定程度的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局中，美国长期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年(nián)期国债收益率推至了(le)当时的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点(diǎn)，与(yǔ)此同(tóng)时，金价上涨，数万亿美元的全球股票市值蒸发(fā)。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标普500指数(shù)的前景预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观(guān)。道明证(zhèng)券利(lì)率(lǜ)策略(lüè)主管Priya Misra表(biǎo)示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反应(yīng)将给国会带来提高(gāo)债务上(shàng)限的压力。”

　　不少受访者还(hái)认为(wèi)，债务上限(xiàn)闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害(hài)，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府(fǔ)违(wéi)约，美(měi)元(yuán)作为全球(qiú)主(zhǔ)要(yào)储(chǔ)备(bèi)货币的地位(wèi)将面临(lín)风险(xiǎn)。

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