为(wèi)了(le)让自己的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得(dé)好的回报，上(shàng)市公(gōng)司董事长雇人(rén)拉抬自家的(de)股(gǔ)票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最(zuì)近(jìn)，中(zhōng)国(guó)证监(jiān)会(huì)网站披露了一(yī)则(zé)行政处罚决定书(shū)，引发(fā)市场关注。时为新(xīn)美星董事长何德(dé)平和其(qí)配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维(wéi)对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股(gǔ)价，以便后续自己减持获利(lì)。蒋(jiǎng)维(wéi)跟毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中交易新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行为，罚没合计9德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷567.12万元；还对何德(dé)平信(xìn)息披(pī)露违法违规，给(gěi)予警(jǐng)告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多(duō)人合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处(chù)罚决定书披露(lù)的信息，新美星(xīng)董事(shì)长(zhǎng)、法定(dìng)代(dài)表人、实(shí)际控制(zhì)人何德平(píng)和他的妻子(zi)黄秀芳(fāng)当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传(chuán)播有(yǒu)限公(gōng)司(sī)董事长蒋维(wéi)，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心(xīn)（普(pǔ)通合(hé)伙）（简(jiǎn)称海得(dé)泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们提供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星”进行“市(shì)值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以便何(hé)德平所(suǒ)持“新美星(xīng)”限售股(gǔ)于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)后，即开始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联合其(qí)他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄(huáng)秀芳反馈其操(cāo)作(zuò)情况(kuàng)。

　　据了解(jiě)，这场操纵(zòng)股价，蒋维还找了两个帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人(rén)介绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同(tóng)操纵(zòng)“新美星(xīng)”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)各(gè)自筹(chóu)得的证券账户、资金开始与(yǔ)蒋维共(德国柏林气候相当于中国哪 德国冬天冷还是北京冷gòng)同(tóng)交易(yì)“新美星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)联(lián)系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易(yì)决策，更好地(dì)共(gòng)同(tóng)抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根(gēn)据监管披露的信息(xī)，2018年9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控(kòng)制“俞某华(huá)”等35个(gè)证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出(chū)4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在(zài)此期间，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武合(hé)谋，利(lì)用资金优势、持股优势，连续(xù)集中(zhōng)交(jiāo)易“新美(měi)星(xīng)”，影响股票(piào)交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉(lā)抬(tái)股价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武，控制35个(gè)证券账户（简称账户组(zǔ)），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)，然后出(chū)货(huò)，违法获利的。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组连(lián)续集中交易“新美(měi)星”，申买量占市(shì)场申买(mǎi)量比例超20％的交易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量占(zhàn)市场申卖量(liàng)比例(lì)超(chāo)20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股(gǔ)总数占总股本比(bǐ)例自2019年3月5日(rì)开始超过(guò)5％，持续至(zhì)2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年(nián)3月(yuè)29日持流通股达(dá)到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持股占总股(gǔ)本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量买入(rù)“新(xīn)美星(xīng)”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价买(mǎi)入(rù)成交排(pái)名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量(liàng)为期初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个(gè)百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中(zhōng)拉(lā)抬“新(xīn)美星”，期(qī)末持股量较期(qī)初增(zēng)加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖(mài)一(yī)价或市(shì)价申买3,729,100股，占账(zhàng)户(hù)组(zǔ)同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股，占同期(qī)市场成(chéng)交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股(gǔ)，占账(zhàng)户组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒(dào)）为2,803,665股，占(zhàn)同期(qī)市场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月(yuè)3日(rì)期间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期创(chuàng)业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离(lí)同(tóng)期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户组(zǔ)集中卖出“新美星”。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指(zhǐ)1.55个百分点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和对倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相(xiāng)关税费(fèi)，账(zhàng)户组(zǔ)盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关(guān)于操纵股价(jià)，何德(dé)平(píng)、黄(huáng)秀芳及其(qí)代(dài)理人提出(chū)多点申诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操(cāo)纵(zòng)动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受(shòu)何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联(lián)合他人操纵股价，一是(shì)“市(shì)值管(guǎn)理”不等(děng)同(tóng)于(yú)“操纵证券市场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非(fēi)操纵股价；三是蒋维没(méi)有(yǒu)将其与毛(máo)明(míng)土、李传武等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并(bìng)非黄秀(xiù)芳(fāng)向(xiàng)蒋(jiǎng)维提供，蒋维(wéi)也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东名册(cè)；四是蒋维没有与毛明土、李传(chuán)武就各自(zì)账户交易新美星的盈亏(kuī)分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户(hù)组(zǔ)利益与何德平(píng)、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀(xiù)芳不(bù)能控制蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资(zī)金后部分用于(yú)偿(cháng)还债务(wù)，部分用于非法(fǎ)活动，属于欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄秀(xiù)芳(fāng)不应对毛(máo)明土账户(hù)组(zǔ)、李传武(wǔ)账(zhàng)户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀(xiù)芳2020年(nián)11月25日询问笔录的合(hé)法性(xìng)及(jí)真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对(duì)黄(huáng)秀芳(fāng)向蒋维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何德平(píng)与黄秀芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动(dòng)人(rén)中一(yī)方存在不当行(xíng)为，不应推(tuī)定或认定另(lìng)一(yī)方承(chéng)担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他们的(de)代理(lǐ)人也就是(shì)否合谋、部(bù)分账户的(de)控制关系、委托理财关(guān)系等(děng)提(tí)出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不(bù)予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本(běn)案(àn)为多个(gè)主体(tǐ)参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链(liàn)式的上下游衔接、合作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以(yǐ)证明，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提(tí)供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二(èr)级市场交易影响新美(měi)星股(gǔ)价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情况；何德平知(zhī)悉(xī)并参(cān)与了本案行为；上(shàng)述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星”股价(jià)的意图和目标，共同商(shāng)议、谋划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了(le)联合影响股价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和(hé)责任承担，证监会表(biǎo)示(shì)，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋维控(kòng)制的(de)账户(hù)交(jiāo)易(yì)“新美(měi)星”客观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维和(hé)上市公司的(de)合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土(tǔ)和李传武的(de)违法期(qī)间(jiān)与蒋维、黄秀(xiù)芳(fāng)、何(hé)德平(píng)一致(zhì)。在此(cǐ)基(jī)础上，在(zài)认(rèn)定及处罚时将(jiāng)合(hé)谋各方(fāng)视为一(yī)个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行(xíng)为违(wéi)反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十七(qī)条(tiáo)第(dì)一项(xiàng)规(guī)定，构(gòu)成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所(suǒ)述(shù)的(de)操纵证券市场行为。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传(chuán)武没收(shōu)违(wéi)法所得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款，其中，对(duì)何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对(duì)蒋(jiǎng)维(wéi)罚(fá)款(kuǎn)1195.89万元，对(duì)毛(máo)明(míng)土、李传武分别罚款597.94万(wàn)元(yuán)。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并(bìng)罚(fá)款

　　另外，关于何德平信息披露违法的相关情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露(lù)，在新美星2016年4月上市前，海得泽(zé)广代何德平(píng)、黄(huáng)秀芳夫妇(fù)持有公司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海(hǎi)得(dé)泽广代持，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披露(lù)违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)及(jí)其代理人提出(chū)：第一(yī)，海(hǎi)得泽广与何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某代持，股份(fèn)减持决策(cè)由海得泽广和兰(lán)某(mǒu)作出(chū)，海得(dé)泽(zé)广将减持所得(dé)汇入(rù)黄秀芳指定账户的(de)原因系(xì)兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不对投资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定(dìng)代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观(guān)过(guò)错，不(bù)应受到处罚。综上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广交易(yì)流水、资金流水及相(xiāng)关(guān)银行账户流水，结合(hé)何德平(píng)、黄秀芳的(de)配偶关系，代(dài)持资金和减持所得(dé)系家庭共(gòng)同(tóng)财产(chǎn)，可以认(rèn)定海得泽广代何德平、黄秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提(tí)相关理由不具有事实和法(fǎ)律依据(jù)，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控(kòng)制人，未(wèi)如实告(gào)知(zhī)上市公司上(shàng)述持股情况，导致新美星在相关公告中(zhōng)均(jūn)未(wèi)披露(lù)相关情况(kuàng)，导(dǎo)致新美星(xīng)违反2005年《证券(quàn)法》第六十(shí)三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十三条第三款规定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就(jiù)信息披露违(wéi)法行为，对何(hé)德平(píng)给予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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