华尔街真是风云(yún)诡谲。

　　曾(céng)发百(bǎi)页报告(gào)做空(kōng)印度首富阿(ā)达尼(ní)集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国(guó)新兴做空机构兴登(dēng)堡研究(jiū)（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔(ěr)街(jiē)之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出(chū)，伊坎旗(qí)下控股(gǔ)公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个人(rén)身(shēn)价，也一夜(yè)蒸发29亿美元(yuán)（约200亿人民币）。根据(jù)福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来(lái)源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研究(jiū)：

　　伊(yī)坎企(qǐ)业经济结(jié)构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在报告中(zhōng)指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在运营 “类(lèi)似(shì)庞氏骗(piàn)局” 的经济结(jié)构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示，IEP利用来自新投资者的资金向(xiàng)老投资者支付股息。报告指出(chū)，简而言(yán)之，伊坎一直在使用从新投资者那里获得的资金向老投资者支付股息(xī)。“这种类(lèi)似(shì)庞氏骗局的经济结构(gòu)只有在新(xīn)资金愿意冒着成为最(zuì)后(hòu)一批'持有资金的(de)风险的情况下才是可持续的(de)”，报(bào)告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在(zài)报告(gào)中(zhōng)称，IEP的56亿美元年(nián)终净(jìng)资产价值(zhí)被(bèi)夸(kuā)大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地(dì)，兴(xīng)登堡研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比上次报(bào)告的资(zī)产一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十净值高(gāo)出218％，远远高(gāo)于所(suǒ)有可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊坎企业(yè)的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴(xīng)广(guǎng)场(chǎng)控股公司，其交易价格均低于(yú)各(gè)自(zì)的资产(chǎn)净(jìng)值。资产净值是衡量基金业(yè)绩的关键指标，衡量基(jī)金所持证券(quàn)的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡沫的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止美国大(dà)型股(gǔ)公司中最高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金(jīn)的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出(chū)售新股，以满足股东的支出(chū)，从而抬高了股(gǔ)息收(shōu)益率(lǜ)。

　　兴登堡的(de)报告还举例称，IEP在(zài)2022年12月(yuè)将其Automotive Parts的价值定为(wèi)3.81亿美元，但一个月(yuè)后，该部(bù)门(mén)的一(yī)家重要子公司申请(qǐng)破(pò)产。

　　兴登(dēng)堡还指责唯一(yī)一家跟踪伊坎企业的大型投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间(jiān)的关系密切(qiè)。报(bào)告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假设，即使在最坏(huài)的情况下(xià)，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支付(fù)，同(tóng)时还从安排(pái)IEP股票(piào)发售(shòu)中获利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴登堡的报告“自以为(wèi)是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战。他也在报告刊(kān)登(dēng)的几小时(shí)后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在(zài)一份声明(míng)中表示，兴登堡“自以为是”的(de)报(bào)告(gào)旨在以(yǐ)牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取利润(rùn)。伊(yī)坎表示：“我们(men)坚持公开(kāi)披露(lù)的信息，我们相信，从长期(qī)来看，IEP的业(yè)绩(jì)将(jiāng)会像以往一样不言自(zì)明(míng)。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我们仍然相信激进主义(yì)是最(zuì)好的投资(zī)范例。“我过(guò)去(qù)25年的激进主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地(dì)证明了这(zhè)一(yī)点。我(wǒ)们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们的(de)多(duō)数控股公司(sī)以及我们投资(zī)部(bù)门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个(gè)上市公司董事会中(zhōng)都有代表。此外，我们坚信(xìn)通(tōng)过对冲头(tóu)寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其是在(zài)我们今天(tiān)所(suǒ)处的(de)市场(chǎng)中。”

　　伊坎的公司(sī)持(chí)有(yǒu)他(tā)在能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食品包(bāo)装、房地产和其他行(xíng)业的各(gè)种(zhǒng)投资。他是(shì)IEP的(de)控股股(gǔ)东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申明还指(zhǐ)出，报告中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的承诺”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东(dōng)权益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空(kōng)报告伸出援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡研究(jiū)“一战成名”

　　回数兴登堡研(yán)究的做空实例，最(zuì)出(chū)名(一二大写字怎么写千，大写的壹贰叁到十míng)的莫过于今年(nián)2月(yuè)做(zuò)空(kōng)印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴(xīng)登堡研究(jiū)百页的(de)做空报告使(shǐ)得前(qián)“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿(ā)达尼跌下神坛，引发了外资纷(fēn)纷(fēn)从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反(fǎn)对派质疑。

　　根据当时美国(guó)全国公(gōng)共广(guǎng)播电台称，截至2023年(nián)2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内(nèi)蒸发(fā)逾(yú)1000亿(yì)美元，集团的(de)债券价格跌至(zhì)垃圾债(zhài)水平。阿达尼的(de)个人净(jìng)资产也缩(suō)水近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么(me)，兴登堡(bǎo)研究究(jiū)竟(jìng)什么来(lái)头？公开资料显示，兴登堡研究公司(sī)成立于2017年，总部位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的主要业务(wù)包(bāo)括披露企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题、未公开关联交易、财(cái)报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对(duì)30家公司发过难。他们雇佣(yōng)金(jīn)融分(fēn)析师(shī)、会(huì)计(jì)师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的(de)创始？为内特(tè)·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康涅(niè)狄(dí)格大学学(xué)习商科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期间(jiān)，他加入了以色列的救护车急救部(bù)门，是拥有以色(sè)列证书(shū)的救护人员。

　　公司官网显示，“兴登堡(bǎo)研究”这个(gè)名字(zì)源于1937年在新泽西上空不(bù)幸(xìng)坠毁的飞艇——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将(jiāng)兴登堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人(rén)为灾难的缩影(yǐng)，”该公司(sī)的(de)网站(zhàn)上写道。

　　除了此次的IEP以及(jí)阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他企(qǐ)业(yè)。2020年，兴(xīng)登堡研究？份(fèn)69页的做(zuò)空报告，让市值一度达到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创始人被(bèi)迫辞职，美国司法部和证券监(jiān)管机构随后跟进(jìn)调查(chá)，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登堡(bǎo)研究指控电动汽车制造商Lordstown Motors伪(wěi)造订单并在生产能力方面误导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不(bù)到(dào)2.6亿(yì)美元，其股票在兴登堡研究做空报告公布(bù)后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介(jiè)入马斯(sī)克对推特的收(shōu)购案。在(zài)兴登堡研究宣布(bù)做空推(tuī)特(tè)后，推(tuī)特的股(gǔ)价从49.80美元跌(diē)至37.39美元(yuán)，随后安德森宣布关闭做空(kōng)仓位。去(qù)年(nián)7月中旬，当推特的股价(jià)位于低点附近(jìn)时，兴登堡研究宣布转为做空(kōng)推特，推特股价随即大涨约8％。

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