昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总(zǒng)统拜登(dēng)和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在(zài)可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的人士称(chēng)，最终可能达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数(shù)百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时间(jiān)撰写、阅(yuè)读和投票的法案，而是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的精简协议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包括军费开支，但让议员(yuán)们在未来几个(gè)月通过(guò)正常的拨款程序(xù)敲(qiāo)定住房和教育(yù)等类别的细节。根据美国联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万(wàn)亿美元支出总(zǒng)额的27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一(yī)些(xiē)议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄(é)罗斯副总(zǒng)理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产(chǎn)决定后，将于6月4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不(bù)太可能(néng)采取(qǔ)新(xīn)的措施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动(dòng)油价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克(kè)预计布(bù)伦特原油价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价(jià)格反映(yìng)了市场对全球宏观经济形势的评(píng)估(gū)。美(měi)国加(jiā)息阻碍(ài)了油价进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货(huò)盘(pán)中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外(wài)，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完(wán)全押(yā)注美联储会(huì)在6月或7月的某次会议上(shàng)再度(dù)加息(xī)25个(gè)基点，最早(zǎo)在6月便加(jiā)息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前(qián)有效联邦基(jī)金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两次会议中美联储肯(kěn)定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂(guà)钩的掉期合(hé)约显示消化了约14个基点的加息预期，由于美联储加息规模通(tōng)常都是25个基点的倍(bèi)数，这代(dài)表6月加息25个基点的(de)概率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美(měi)元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳指初(chū)步收(shōu)涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的(de)英(yīng)伟达早盘股(gǔ)价曾涨至394.8美元，涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略(lüè)低于380美元(yuán)，创盘中和收盘(pán)历史新高，市值曾达到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关(guān)一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球第九(jiǔ)家市值突破(pò)1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英(yīng)伟(wěi)达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于两个英特尔的(de)市值(zhí)。英伟达(dá)创美(měi)股(gǔ)史(shǐ)上最大单日市值增(zēng)长规模，一日的(de)市值涨(zhǎng)幅比(bǐ)标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高。

　　最新(xīn)的财报数据显示(shì)，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿(yì)美元(yuán)，同比(bǐ)下降13％，但好于市场(chǎng)预期的65亿美元(yuán)；调整(zhěng)后每(měi)股(gǔ)收(shōu)益为(wèi)1.09美元，市场预期0.92美元。按(àn)业务划(huà)分，英伟达数(shù)据中心业(yè)务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于市场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达(dá)预计第二(èr)财(cái)季营(yíng)收(shōu)将达到(dào)110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这一(yī)极度积极(jí)的展望表(biǎo)明，英伟达从全球(qiú)企业布(bù)局AI的热潮(cháo)中获(huò)得的利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复杂的(de)人工(gōng)智能计算任务所需的GPU芯片(piàn)，可谓(wèi)火爆全球的ChatGPT所需(xū)的(de)最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领域占据主导地位(wèi)，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句piàn)极(jí)度(dù)适合AI训(xùn)练和运行机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆全(quán)球的(de)ChatGPT的最关键底层硬(yìn过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句g)件(jiàn)。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显下(xià)滑并(bìng)创下(xià)近半年(nián)或(huò)半(bàn)年(nián)多以来新低。截至(zhì)5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下(xià)探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力(lì)合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘(pán)时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色(sè)商(shāng)品在经历短暂反弹后于近期再次走弱。对(duì)此，大(dà)有期(qī)货(huò)投研中心(xīn)黑(hēi)色(sè)高级研(yán)究员黄科(kē)在接受期货(huò)日报记者(zhě)采访时表示(shì)，近期(qī)黑(hēi)色系品种大(dà)幅(fú)下跌是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带(dài)来的结果。

　　“其(qí)中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截止日期临近，市场各方(fāng)的避(bì)险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要(yào)来(lái)看(kàn)，不能排(pái)除接下来继续(xù)加(jiā)息的可能性，当前(qián)美联储6月加息概(gài)率上升到40％附近，近(jìn)期(qī)美元指数走强对于大宗商品价格普遍形成一定压力(lì)。国内方面，5月(yuè)份公布的(de)社融和(hé)固定资产投(tóu)资等经济数据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担心经(jīng)济复苏(sū)的后劲(jìn)不足，也导致与国内经济(jì)状况关联性较(jiào)强(qiáng)的黑色系品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目(mù)前黑(hēi)色产业层(céng)面(miàn)也并(bìng)无利多(duō)因(yīn)素。黄科表示，从现(xiàn)货市场(chǎng)表现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本端原(yuán)料过河的卒子歇后语是什么意思，过河卒子歇后语下一句价格(gé)的大幅回落，钢厂(chǎng)方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行业(yè)利润(rùn)尚(shàng)存(cún)、部分钢厂(chǎng)复产(chǎn)的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不及预期以及原料成本持续下移导致钢(gāng)价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑色产(chǎn)业研究(jiū)主管翟贺(hè)攀对(duì)记(jì)者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品(pǐn)市场整体陷(xiàn)入“供应增(zēng)、需(xū)求(qiú)底部徘徊、成本(běn)塌(tā)陷”的负向循环(huán)，期现(xiàn)货价(jià)格呈“螺旋式”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两个月(yuè)来钢材下游(yóu)需求恢复距离此前预期有(yǒu)较大(dà)差距(jù)，叠加今(jīn)年年(nián)初以来市场对(duì)下游需(xū)求的(de)乐观预期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅较大(dà)。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又出现(xiàn)明(míng)显增长，同(tóng)时预期中的下半年(nián)的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁(tiě)原燃料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统(tǒng)计，3月初以来，钢材五大品种(zhǒng)周度表观消(xiāo)费量(liàng)均值(zhí)为1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我(wǒ)国粗钢产量为3.54亿(yì)吨，同比(bǐ)增长(zhǎng)5.4％。据(jù)海关统计(jì)，1-4月份我国(guó)进(jìn)口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短(duǎn)期(qī)或延(yán)续弱势，中期有反(fǎn)弹(dàn)空间

　　从当前钢材市场面临的问题来(lái)看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长汤冰华(huá)告诉记(jì)者(zhě)，主要(yào)有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉(lú)减产(chǎn)不(bù)充分；二是外需可能会(huì)大(dà)幅(fú)下(xià)滑；三是国内政(zhèng)策(cè)刺激还比较有限，当(dāng)前内需虽然未见好转，但今年以(yǐ)来表现一直低于预(yù)期(qī)。

　　谈(tán)及当前钢矿品(pǐn)种价格(gé)底部是否已(yǐ)现，汤冰(bīng)华表示，由于二季度以来国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未(wèi)能如期出现(xiàn)，但国内(nèi)市场利空在价格(gé)中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现来看，钢(gāng)材需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月(yuè)出口一(yī)旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面(miàn)临继续压减。因此，在经历4-5月份的政(zhèng)策不及预期(qī)后，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策时(shí)点可能在(zài)7月的(de)半年度(dù)经济数据公布后，在(zài)此之前，钢矿(kuàng)品种价(jià)格底部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石(shí)非(fēi)主(zhǔ)流矿发货均出现下降。不过目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石(shí)非澳(ào)巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并(bìng)不明显，负反馈还(hái)在持续，价格还未(wèi)真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对(duì)钢价形成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面(miàn)有实质性的(de)减产行动(dòng)，从而改善市场(chǎng)对于后期(qī)供需(xū)平衡的预(yù)期(qī)。不过，从目前情况(kuàng)来看，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期国内煤炭市场情绪较为悲(bēi)观，动(dòng)力煤(méi)价格(gé)有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)平控政策尚未(wèi)执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期(qī)内黑(hēi)色系品种或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造(zào)成的负向循环，或(huò)将令(lìng)铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂(zàn)延续，难(nán)有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意(yì)的是，在期货价格大幅(fú)下探之际，螺纹钢(gāng)现货价(jià)格已跌(diē)回至(zhì)2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟(dí)贺攀告诉(sù)记(jì)者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现(xiàn)货目前回归2020年疫情初期(qī)的价格区(qū)间有(yǒu)利(lì)于行业供(gōng)需加快(kuài)调整，且目(mù)前距离2020年底部不远。

　　“因此(cǐ)，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿石库存和钢材(cái)社(shè)会库存较近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济(jì)政策效果(guǒ)或将在下半年显现、国际局势缓和以及国内外价差有(yǒu)利于钢材出口再(zài)上台阶(jiē)等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系商品价(jià)格保持谨慎乐观，尽(jǐn)管难以(yǐ)恢复至今年4月中旬之前(qián)的偏高水平，但(dàn)中期(qī)反弹依然(rán)有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链库存整体(tǐ)较低，因此在(zài)后(hòu)续进入减产(chǎn)期间后，钢材价格下跌一旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可(kě)能会刺(cì)激补(bǔ)库，并带动(dòng)行情出现阶段反(fǎn)弹。

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