金融界5月22日消息 悄然(rán)之(zhī)间(jiān)，已经(jīng)崩盘(pán)了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩(bēng)溃以(yǐ)来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已(yǐ)涨超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股(gǔ)市几(jǐ)经挣(zhēng)扎但(dàn)是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊(hǎn)以及

　　地缘政(zhèng)治(zhì)的变动使得日本股(gǔ)市(shì)变得微妙起来。

　　海(hǎi)外资金是(shì)不可或(huò)缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数(shù)据显示，海外(wài)投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交(jiāo)易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资(zī)者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合157亿美元）的(de)日本股(gǔ)票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日本企业(yè)部门仍(réng)然是日本(běn)股(gǔ)票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当(dāng)然(rán)这其中(zhōng)也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯(bó)克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克(kè)希尔(ěr)”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这(zhè)五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事(shì)和(hé)丸红。自首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗社的股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希(xī)尔哈撒韦目前在日本(běn)持(chí)有的(de)股票比在美(měi)国以外任何其他国家都(dōu)多。今年早些时(shí)候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄(líng)的(de)他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在(zài)这个时(shí)点(diǎn)，不(bù)断增(zēng)持日本股票？在(zài)5月初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就这样说到：

　　投资日(rì)本商(shāng)社的决定(dìng)其实非常简单，也非常容易理解，我们可能和这五家(jiā)公司(sī)都(dōu)有过业(yè)香炉里面放什么东西插香 香炉里面可以放大米吗务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购(gòu)股票，我们也(yě)能很好地(dì)理解他们所拥有的一大堆业务(wù)，同时我们(men)还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们就开始购(gòu)买(mǎi)了(le)，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特日本之行的(de)部分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格(gé)雷(léi)格·阿贝尔(ěr)，被视为巴(bā)菲特(tè)的(de)接班(bān)人），因为(wèi)接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用(yòng)行动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其(qí)他大(dà)佬也在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了日本首相岸田文雄。黑石(shí)集团两年(nián)前在(zài)日本一举收购8家酒店(diàn)，此行被(bèi)外界(jiè)普遍认为日本(běn)还(hái)蕴藏着(zhe)更多(duō)投资机会。

　　同一时期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克拉维(wéi)斯也在日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京(jīng)的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创(chuàng)始人史(shǐ)蒂夫·科恩(ēn)；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候决定(dìng)重新(xīn)在东京开设办事(shì)处(chù)，据《金(jīn)融时(shí)报》报(bào)道，Citadel正在申(shēn)请(qǐng)在日本市场(chǎng)的(de)运(yùn)营牌照(zhào)。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘政治格(gé)局变(biàn)化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发生了变化。

　　虽然(rán)巴(bā)菲特在(zài)股东(dōng)大会上解释了抄底(dǐ)日本股市(shì)，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在(zài)事后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解(jiě)的(de)巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政治的变化(huà)也颇有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中(zhōng)扮演了更加重要的角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日本(běn)的经济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背(bèi)后有产业(yè)自身发展(zhǎn)的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大背景下(xià)反(fǎn)而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴(bā)菲特(tè)，一直在等待出手的时机。直到新冠危机爆(bào)发，日本(běn)股市出现急(jí)搓，巴菲特终于等到了被(bèi)低(dī)估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯(fēng)狂(kuáng)抄(chāo)底日本股(gǔ)市(shì)。

　　而日(rì)本5大商社也用业绩证明自己的确(què)被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至(zhì)2023年3月）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大商社的(de)合计(jì)净利润超过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了日本(běn)基本(běn)面发生的变化，日本监管层(céng)的助推也是一股(gǔ)不容忽视的力量。日本监管层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和价值的修复，其(qí)中敦促企业对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业(yè)公开回购成为改革重(zhòng)要(yào)抓手。

　　尤其(qí)是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易(yì)所为(wèi)了(le)改变大量个(gè)股股(gǔ)价跌破净值(zhí)的(de)情(qíng)况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金(jīn)成本和股价(jià)经营要求》要(yào)求(qiú)上市(shì)公(gōng)司(sī)提高企业(yè)价(jià)值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市(shì)开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜(cài)讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊日本可(kě)能(néng)正接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何(hé)方(fāng)，一切将由(yóu)时间给(gěi)出(chū)答案吧。

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