财联社(shè)4月21日讯(xùn)（记者(zhě) 王宏）财联社记者从(cóng)业内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆(lù)续召集相关保险公司开(kāi)会，主要内容是(shì)进(jìn)行窗口指(zhǐ)导，要求寿险公(gōng)司调(diào)整新开发(fā)产品(pǐn)的定(dìng)价利率(lǜ)，控(kòng)制(zhì)利差(chà)损，要求新开发产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场有效(xiào)，监管有为(wèi)，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发(fā)产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社记者获悉，近日(rì)监(jiān)管部门陆续召集了(le)多家寿险公(gōng)司开会，以窗(chuāng)口指(zhǐ)导的名义，要求公(gōng)司(sī)调整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要(yào)求险企新(xīn)开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要思路(lù)是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监(jiān)管(guǎn)召集险企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财联社记者曾报道，为引导人身险业降低(dī)负债(zhài)成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银(yín)保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协会以及(jí)多家保险公司(sī)开展(zhǎn)调(diào)研。将重(zhòng)点调(diào)研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平(píng)等(děng)公司负(fù)债成本情况(kuàng)，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括(kuò)对(duì)新产品定(dìng)价、存量业务(wù)退保、销售(shòu)行为、市场竞(jìng)争大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企(zhēng大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企)分析变化等的影响。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南(nán)京、武汉三(sān)地召(zhào)开座谈会。其(qí)中，北京参(cān)会的保险公司包括中(zhōng)国人寿(shòu)、新华(huá)人寿、阳光人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公司有太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等(děng)；武(wǔ)汉参(cān)会的保险(xiǎn)公(gōng)司有(yǒu)合众人寿、国富人(rén)寿、国(guó)华(huá)人寿等。

　　据当时(shí)参会的一位总精算师表示，各(gè)险(xiǎn)企基(jī)本就降低责任准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识，有公(gōng)司建议分(fēn)阶段调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责(zé)任准备金评估利率目前为年复利3.5％，可(kě)以先降到(dào)3％，以后再动态调整(zhěng)。具体(tǐ)的(de)调整(zhěng)方(fāng)案还有(yǒu)待监管研(yán)究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内人士对财联社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了(le)”。也有业内人士(shì)对财联社(shè)记者表示，此次主(zhǔ)要涉及新开发(fā)产品的(de)定价利(lì)率，以(yǐ)往的产品不受影响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定(dìng)利率避免利(lì)差损风险

　　平安非银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以(yǐ)非标资(zī)产为主、投资比例持续(xù)回落，股票和基(jī)金投资比(bǐ)例基本稳(wěn)定。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利率中枢下行，长久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限，保险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑(tiāo)战。同(tóng)时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投(tóu)资收益率影(yǐng)响(xiǎng)较大。近(jìn)大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企年监管按产(chǎn)品类型调(diào)整评估利率、防(fáng)范化解利差(chà)损(sǔn)风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低(dī)责任(rèn)准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(quàn)非银团队(duì)此前曾表示，短期来看，引导降低负(fù)债成本(běn)将大(dà)幅刺(cì)激(jī)产品销(xiāo)售，老产(chǎn)品停售炒作难以避免。中期来看，预定(dìng)利率(lǜ)跟随评(píng)估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比(bǐ)提(tí)升，有望(wàng)缓解(jiě)人身险公司刚性负债(zhài)成本压力(lì)，寿(shòu)险产品本(běn)身保本属性有望进一步(bù)强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调整评估利率的行(xíng)动。据悉(xī)，1992年到1996年间，保险公(gōng)司(sī)为了和银行竞争，长期(qī)保险的预(yù)定利率均在8％以上。考虑到利(lì)差损风(fēng)险，1999年(nián)，原保监会(huì)下(xià)发《关于调整寿险保单预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强制寿(shòu)险公(gōng)司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整(zhěng)为不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全(quán)球市场来看(kàn)，美国(guó)在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年左右，美国寿险业竞争激(jī)烈，为提(tí)高竞争力(lì)，险企销售大量(liàng)高负债(zhài)成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率(lǜ)下(xià)行，投资承压(yā)，据美国审计总署统计(jì)，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保险(xiǎn)公司(sī)破产，其(qí)中80％发生(shēng)在1982年以后，主要(yào)系(xì)险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率敏感的(de)低利(lì)润产品(pǐn)；同时市场压力致使投资端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表示，参考(kǎo)海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险产品结构(gòu)、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免利差(chà)损风险。近(jìn)年(nián)来(lái)，我国长端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场波动加剧，寿险行(xíng)业(yè)面临着(zhe)潜在的利差损风险、险企利润承(chéng)压(yā)。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布产品负(fù)面清(qīng)单、下(xià)调演(yǎn)示利率(lǜ)、分产品调(diào)整(zhěng)评估利(lì)率等降低(dī)负债(zhài)端成本(běn)。

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