今(jīn)年以来(lái)，港(gǎng)股走势可谓一波(bō)三折(zhé)，香港恒生指数涨1.52％至(zhì)20330点关(guān)口。目前基金一(yī)季报披(pī)露渐落帷幕，整体来(lái)看，陆港通基(jī)金整(zhěng)体港股(gǔ)仓(cāng)位(wèi)略有提升，大幅加仓(cāng)AI、油气、电力(lì)等(děng)行业，腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位港(gǎng)股基金基金经理表示(shì)，预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的(de)拐点且即将迎来收入加速(sù)扩(kuò)张，未来港股市场将在波动中(zhōng)上行(xíng)，板块方面，看好(hǎo)政(zhèng)策(cè)优化下(xià)的消费和地产、预期反转修复的互(hù)联网(wǎng)和(hé)医(yī)药(yào)、高景气的(de)制造业等。

　　一季度港股(gǔ)基金仓位略(lüè)有上(shàng)升，大(dà)幅加仓(cāng)AI、油(yóu)气、电力(lì)等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆港通基金（不同份(fèn)额(é)分开统计(jì)，下同）中含“港”字的主动权(quán)益基(jī)金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为投(tóu)资方向的基金。截至一季度末(mò)，这些基金的港股(gǔ)平(píng)均仓位(wèi)为62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年(nián)以(yǐ)来(lái)，以恒(héng)生科(kē)技(jì)指数为代表(biǎo)的港股数字经济呈现了上(shàng)涨、调(diào)整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同时，不(bù)少知名基金经理在(zài)一季度加大了对港(gǎng)股的(de)投资力度(dù)，提(tí)升港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不(bù)等。比如，崔宸龙管理(lǐ)的前海(hǎi)开源(yuán)沪(hù)港深新机遇A，港股仓位由去年底的1.18％提升至今年一季(jì)度(dù)末(mò)的39.13％；史博(bó)管理的南(nán)方港股(gǔ)创新(xīn)视(shì)野一年持(chí)有A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)71.08％提升至今年一(yī)季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博(bó)时港股通红利(lì)精选A，港(gǎng)股仓位(wèi)由去年(nián)底的70.80％提(tí)升至今年一季度(dù)末的88.35％；刘扬管理的国投瑞(ruì)银(yín)港股断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(gǔ)通(tōng)价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由(yóu)去年(nián)底的78.83％提(tí)升至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管(guǎn)理的中欧港股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提(tí)升至今年一季度末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至(zhì)一季报，被陆(lù)港通基(jī)金(jīn)重仓(cāng)的前十大港(gǎng)股分(fēn)别为腾讯控股(gǔ)、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明(míng)生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁(níng)、华(huá)润啤酒(jiǔ)，涵(hán)盖通信服务(wù)、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多元金融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域(yù)。其(qí)中，腾(téng)讯控股(gǔ)、中国移动、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获不同(tóng)程度增持。

　　按(àn)照增持情况排序(xù)，加仓幅(fú)度最大的(de)前十(shí)只港(gǎng)股(gǔ)为(wèi)中国海洋石油、新天绿色能(néng)源、中远海能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团(tuán)、中国石油(yóu)化工股份(fèn)、中国南方航空股份(fèn)、华(huá)电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别(bié)涵盖油气(qì)开(kāi)采、电力、航运港口、IT服(fú)务、焦(jiāo)炭(tàn)、炼化及(jí)贸易、航空机场、房地产开(kāi)发等(děng)领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉(shè)及(jí)AI概念(niàn)，陆港(gǎng)通(tōng)基金在(zài)一季(jì)度对其大(dà)幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上(shàng)行，重仓(cāng)港股优(yōu)质(zhì)龙头(tóu)

　　对于港股后市，南方港(gǎng)股创新视野一年(nián)持有基(jī)金基金经理史(shǐ)博(bó)在一季度中表示，展望(wàng)未(wèi)来，仍然(rán)看好港股市场投(tóu)资机(jī)会：中国经济方面，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月(yuè)中国官方(fāng)制造业PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和市场需求继续增加，非(fēi)制造业恢复(fù)速度加快；海外无风险(xiǎn)利率(lǜ)方(fāng)面，3月初非农和(hé)通(tōng)胀数据以(yǐ)及突发的银行风险事(shì)件已经(jīng)让美联储过于强硬的紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着了加息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧美(měi)银行业(yè)风险事件对市场冲击可控，国(guó)内政策(cè)积极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方(fāng)面，我们将加大对政策优化下的消费和地产、预期反转修复的互联网和医药、高景气的制造业等板块(kuài)的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济(jì)基金(jīn)经理曲径表示(shì)，港股数字经济的(de)代表行业为互联网和先(xiān)进制造，在经历了过去(qù)2年的合规整治及业务(wù)梳理后，股价均处在(zài)价值投资区域，具(jù)有良(liáng)好的投(tóu)资(zī)性(xìng)价比。同时，互联网相关公(gōng)司，也更具(jù)有数(shù)据(jù)、平台和算法的(de)整(zhěng)合(hé)能力，通过推(tuī)出人工智能相(xiāng)关模型及应(yīng)用，提(tí)升自身运营效率，以及对外输出算法和算力(lì)。作为人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业(yè)的元年，我们中长期(qī)看好港股数(shù)字经济板块的(de)前(qián)景。

　　华(huá)宝港股通(tōng)香港基金经(jīng)理周欣表示，港股市场方面，港(gǎng)股市(shì)场大部分的企业盈利来源(yuán)于中国内地，中国(guó)内地经济的环比(bǐ)上行(xíng)将会支撑港股(gǔ)公司盈利的环比(bǐ)增长，从而支撑(chēng)下港股公司下(xià)半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈(yíng)利环比仍(réng)有一定的增长，但是由于(yú)基(jī)数效应，下半年港股盈(yíng)利同比增速会较上半年有(yǒu)所回落。对于(yú)估值相对较(jiào)高的行业将(jiāng)有一(yī)定的(de)压力(lì)。

　　行业方面，受行业(yè)反垄断的影响，TMT行(xíng)业(yè)龙头公司的(de)估值仍将受(shòu)到(dào)一定程度(dù)的压制，但是当行业龙头(tóu)公(gōng)司受情(qíng)绪影响出(chū)现(xiàn)超跌时，将会有较(jiào)好的(de)买(mǎi)入(rù)机会(huì)出现。生物医药(yào)行业(yè)仍将(jiāng)处在(zài)行业(yè)快速增(zēng)长的红利中，但是随(suí)着中报业绩的释放和四季度集采的预(yù)期(qī)，生(shēng)物行业(yè)前(qián)期(qī)涨幅较多的龙头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通过自下(xià)而上的方式生(shēng)物医(yī)药(yào)行业仍将(jiāng)有(yǒu)机会选出有较好成(chéng)长(zhǎng)性的公(gōng)司(sī)。

　　汇丰晋信沪港深基金经理(lǐ)付倍佳表示，展望未来，我们断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理(men)预计港(gǎng)股市(shì)场已经进入了企业(yè)盈利的拐点且即将迎(yíng)来收入加(jiā)速扩张，并(bìng)且A股市(shì)场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性(xìng)因素。

　　在盈利周期“内强外(wài)弱”及加(jiā)息周期临近尾声流(liú)动性逐步宽松背景(jǐng)下，中国资(zī)产(chǎn)的(de)吸引(yǐn)力(lì)有望进(jìn)一步凸显(xiǎn)。在A股及港股估值均(jūn)在低位、风险溢(yì)价均在高位的背景下，有望开启盈利与估(gū)值修复的戴(dài)维斯双击(jī)行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于(yú)中(zhōng)国经(jīng)济修(xiū)复有望成(chéng)为全球投资的(de)主线，因此经(jīng)营杠杆(gān)弹性(xìng)大、前期降本增(zēng)效优的行业和板块更有望受益(yì)于经济复苏，盈利预(yù)测(cè)有较大上修空间；同时部(bù)分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期的前沿技术/产品储备以迎(yíng)接下一轮的收入扩张机会，有望开启二次增长曲线，如互联网、部分可选消费(fèi)、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显著右偏的(de)机会：关注在(zài)未来经济周期(qī)中(zhōng)上(shàng)行风险显著(zhù)大于下行风险的行(xíng)业。市场预期在低位、景气(qì)度(dù)有(yǒu)拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格局佳(jiā)，价(jià)格弹性贡献(xiàn)盈利(lì)超预(yù)期的行业，如电(diàn)子、新能源、有色金属(shǔ)等(děng)。

　　3.关注(zhù)高股息资(zī)产的机(jī)会(huì)：关注基本面夯(hāng)实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提(tí)升的高股(gǔ)息资(zī)产(chǎn)的投资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理