黄山山体主要由什么岩石构成

　　5月迎(yíng)来开(kāi)门红，A股成(chéng)交额连(lián)续(xù)20日(rì)保持在1万亿以上，市(shì)场(chǎng)对于人工智能、消费(fèi)、新能源等(děng)板块看法分歧较大，截至(zhì)5月4日，已(yǐ)有多(duō)家券(quàn)商(shāng)发布(bù)了5月金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股(gǔ)出(chū)炉，传(chuán)媒、银(yín)行关注(zhù)度提升最大(dà)

　　截至5月(yuè)4日，15家券商共计推(tuī)荐了154只金股(gǔ)，从行业(yè)来看，机(jī)械设备行业板块暂时是5月机构人气最高的板块，占比接近1成(chéng)，银行板块(kuài)罕见出现多只金股，两(liǎng)者一定程度(dù)与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业(yè)出现分化(huà)，传(chuán)媒板块(kuài)关注(黄山山体主要由什么岩石构成zhù)度提(tí)升最为明显，计算(suàn)机(jī)板(bǎn)块关注度(dù)则快(kuài)速(sù)下降(jiàng)，这也与4月份行(xíng)情走势(shì)相互印证(zhèng)，传媒板块率先突破，可(kě)能会(huì)成(chéng)为(wèi)AI概念笑到最后的(de)那个。

　　此外，食(shí)品饮料、商贸零售的关注(zhù)度(dù)也小(xiǎo)幅(fú)回暖，可(kě)能与淄博(bó)烧烤和五一旅游市(shì)场的火爆有关。

　　从各家券(quàn)商(shāng)推(tuī)荐的金(jīn)股标的(de)集中度(dù)来看，150多只(zhǐ)金股中，有22只(zhǐ)金股同时被2家及以上的(de)机构共同推荐。其中三只传媒(méi)股同时获得3家以上机构推荐(jiàn)，分(fēn)别是(shì)三七互娱、腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)和、恺英(yīng)网(wǎng)络。

　　传媒板块受关注的逻辑也主要(yào)是两点：1.底部(bù)复苏(sū)，2.版号放开(kāi)后，新(xīn)产品（游戏(xì)）有望放量（出现爆款）。

　　二、4月金股(gǔ)成绩回顾，小(xiǎo)商品城67%涨幅登(dēng)顶

　　回看4月金(jīn)股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收益(yì)名列前(qián)茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证券以12.42%的收益紧(jǐn)随其后(hòu)。总体来看，34家券商中仅11家(jiā)券商金股策(cè)略盈利(lì)，收益中位数为-1.65%，各项(xiàng)成(chéng)绩均不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的(de)撕(sī)裂有关。

　　这种极(jí)端行(xíng)情的演绎(yì)体现在热门金股上则(zé)表现为“全(quán)军覆没”，8只同时获得(dé)4家机构的金股中仅(jǐn)宁(níng)德时代涨(zhǎng)幅为(wèi)正，腾(téng)讯控股(gǔ)、泸州老(lǎo)窖则出现了(le)10%以上的(de)回撤。

　　而小商品(pǐn)城、精测电子(zi)涨幅超过(guò)60%，为4月(yuè)涨幅最高的金股。

　　三、5月(yuè)行情(qíng)怎么走？机构多数持保(bǎo)守看(kàn)法(fǎ)

　　各大券(quàn)商(shāng)对五(wǔ)月份的投资方向做(zuò)了预判，综合多家观点，券商们(men)对五(wǔ)月的(de)大盘的看法比较保守，建议多看少动，推荐较(jiào)多的行业是电气设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股的(de)走势(shì)机构有分歧，区域规划、券商、沪港(gǎng)通、个股期权则因(yīn)有事件驱动所以有短期的机会。

　　安(ān)信策略阐述了美国股票投资的一个习语“Sell in May and go away”，描(miáo)述的是每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势(shì)。这有(yǒu)悖于现(xiàn)代(dài)投(tóu)资理论，但又(yòu)屡见不(bù)鲜。在2010年(nián)-2013年的A股市场中，我们(men)也发现了明(míng)显的(de)“Sell in May”现象。四年中仅(jǐn)2013年全A指数在5月出现上涨，其他年份均(jūn)现下跌(diē)。如果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四年均报下跌，平(píng)均跌幅达7.8%。

　　民生策略表示经济(jì)的(de)微刺激(包括重大项目(mù)的陆续推出和开工(gōng))不会停止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容忍度正在降低，但(dàn)在投资缺口(kǒu)重回下(xià)行(xíng)通道、通胀继续(xù)低位徘徊的经济周期格局下，只托(tuō)不举、定点发力的“微刺(cì)激”难以扭转市场有底无高度(dù)的现(xiàn)状。

　　申(shēn)万(wàn)策略(lüè)认为市场依然维持(chí)震荡格局，长期(qī)看二级市场估值体系国际化是趋(qū)势，优质成(chéng)长有望迎来(lái)深蹲起跳的(de)机会，可以做(zuò)一把反弹，国企改革红利释(shì)放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背(bèi)景(jǐng)下(xià)，要么减少负债(zhài)，要(yào)么增加资本(běn)，减负债会带来(lái)经济收(shōu)缩压力，增(zēng)资本会(huì)带来股票供(gōng)给压力，市场尚(shàng)未走(zǒu)出这种被动局(jú)面的影响(xiǎng)。PMI数据(jù)显示经济下行压(yā)力暂时有所(suǒ)缓和，但尚无(wú)法期望经济会(huì)出现持(chí)续(xù)或者大幅改(gǎi)善;资金利(lì)率的回落是衰退性的，不意味着流动性出现主动式改善;风险(xiǎn)偏(piān)好(hǎo)受刚性兑付(fù)打破预期(qī)影响仍难以出现改善;IPO开闸预(yù)期增(zēng)加股票供(gōng)给担(dān)忧(yōu)。总体上仍维持二季度(dù)投资策略(lüè)观(guān)点，谨(jǐn)慎为上，保(bǎo)持低仓位;相对来说(shuō)，中盘股如医药(yào)、家电、汽车、食(shí)品饮料等一线(xiàn)白马等业绩增(zēng)长确定性高、估值不高(gāo)，可以有相对收益。(关键词：医药(yào)、食品饮料等白马股)

　　海(hǎi)通(tōng)策(cè)略(lüè)展(zhǎn)望5月市场(chǎng)环境，一(yī)些积极(jí)因素正(zhèng)出现，将给(gěi)市场带来一些(xiē)阳光(guāng)：(1)宏观面，政策底限思维仍(réng)在，悲观预期或修正。(2)微观面，部分龙头成长股业(yè)绩仍靓(jìng)丽。(3)市(shì)场面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的政策取向(xiàng)来(lái)看，短期(qī)打破概率偏(piān)低，震荡市特(tè)征(zhēng)没变。短期市场下跌后5月有些积极因素出现，建议备(bèi)战回调后(hòu)的反弹。

　　中信策(cè)略分析称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立，并将继(jì)续;其(qí)次，前期小批多次的(de)微刺激下，市(shì)场(chǎng)对短期经济(jì)预期偏乐观，而(ér)实(shí)际政策(cè)效果(guǒ)难(nán)以对冲来自房地产等领域带来(lái)的经(jīng)济下行(xíng)动(dòng)能，基本(běn)面预期很有(yǒu)可(kě)能下修(xiū);再次，改革和(hé)结构(gòu)调(diào)整依然(rán)是政策(cè)主要(yào)目标，政府不托(tuō)底，政策不全面放松的情况下，房(fáng)地产(chǎn)风险发酵(jiào)，IPO重启(qǐ)对风(fēng)险偏好(hǎo)都有不(bù)利影响。监管(guǎn)部(bù)门的维(wéi)稳措施亦(yì)难以(yǐ)改变基本面弱平(píng)衡向(xiàng)下打(dǎ)破的趋势，5月份市场仍将继(jì)续(xù)维(wéi)持(chí)弱势(shì)下跌(diē)格局。

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