4月21日，国家外汇管理局(jú)副局长、新闻发言(yán)人王春(chūn)英在国(guó)新办发布会(huì)上介绍2023年一季(jì)度外汇收支数据时表示，去(qù)年在高通胀(zhàng)压力下，美联储(chǔ)快(kuài)速收紧货币政策，美元汇率和利率都(dōu)有明显抬升，面对(duì)中美利差(chà)倒(dào)挂，中国证券市场外资也有所调整，但是整(zhěng)体还是保(bǎo)持了稳定，境外央行(xíng)和银行(xíng)类(lèi)机构投资中国债(zhài)市(shì)表现(xiàn)是相对稳定的，股票市(shì)场总体外(wài)资还是呈现净(jìng)流入。

　　王春英说，近几(jǐ)个(gè)月随着内外部环境(jìng)的改善，外资对中(zhōng)国证券投资总体是向好的。首先，中国的经济稳步恢(huī)复(fù)，市场预期得(dé)到提振。境(jìng)外投资者(zhě)对人民币资产的投资(zī)热情明显回(huí)升。其次，受多方因素影响，近(jìn)期美元汇率和(hé)利(lì)率从(cóng)高位回落(luò)，中美十年期国债收(shōu)益率倒挂程度(dù)趋向收敛，已经从最高的1.5个百分点收窄了(le)一半(bàn)，当前是0.7个百分点左右。2023年(nián)1月份，外(wài)资净买入境内股票(piào)创历史新高；3月份，外资持有境内债券余额环比(bǐ)回升。

　　未来，人民(mín)币资产(chǎn)的几个特点还(hái)会吸引(yǐn)境外投资者稳步投资中国证(zhèng)券市场。中国人(rén)民币资(zī)产具有几个特(tè)点：综合回报稳定、投资(zī)价值高、多元(yuán)化配(pèi)置需求比(bǐ)较强(qiáng)。

　　第一，人民币的币值稳定，境(jìng)外投资(zī)者持有(yǒu)人民币资产汇兑影响相对平稳。近年来，人民币汇率展(zhǎn)现出稳健性的特征，始终在合理均衡(héng)水平上保持基本稳定。即使是外部环境复(fù)杂(zá)多变(biàn)的(de)2022年(nián)，人(rén)民币汇率的(de)波动幅度也明显低于(yú)日元、英镑、欧元以(yǐ)及主陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译要新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)货币。所以持(chí)有人民币资(zī)产，汇兑的波(bō)动影响(xiǎng)是相对平稳的。

　　第(dì)二(èr)，人民币(bì)资(zī)产在全球具有分(fēn)散化投资价(jià)值，可以更好地(dì)满足境外投资(zī)者多元化配置需求。中国的经济周期和主要发(fā)达经济体不同步(bù)，我们宏(hóng)观经济政策以我为主(zhǔ)，利率、汇率(lǜ)以及(jí)资(zī)产价格走势相对(duì)独(dú)立，在全球资产配置中有非常(cháng)好的(de)分(fēn)散化(huà)的效果。做投资的(de)都(dōu)理解这一点(diǎn)，也都非常喜欢(huān)这(zhè)一点(diǎn)。同时，中国的(de)债券市场(chǎng)从(cóng)规模看居全球(qiú)第二(èr)位，这意味着我们的(de)流动(dòng)性好，人(rén)民币资产兼具安全性(xìng)和流动性的(de)特征，已经逐(zhú)步成为(wèi)准安(ān)全资产。

　　第(dì)三，人民币(bì)债券价格稳定、投资回报稳定(dìng)。人民币债券投资(zī)回报波动率在全球处于低位，回报(bào)波(bō)动率比(bǐ)较低意味(wèi)着投资回报更加稳定。经(jīng)测算(s陈万年教子文言文翻译注释和启示，文言文《陈万年教子》翻译uàn)，去(qù)年人民(mín)币(bì)国债指数月(yuè)度(dù)回报年(nián)化波动率是2.4％，美(měi)债(zhài)的波动率(lǜ)水平是(shì)6.6％。这个(gè)比(bǐ)较(jiào)显(xiǎn)示出(chū)人(rén)民币债券价格(gé)和(hé)投资(zī)回报是稳(wěn)定(dìng)的。

　　第四个特征(zhēng)，中国(guó)国内股票估值(zhí)低(dī)，投资前(qián)景良好。无论从市盈(yíng)率还(hái)是(shì)市净率等指标看，当(dāng)前A股的估(gū)值(zhí)相对偏低(dī)，所以投资(zī)价值比(bǐ)较高，而且潜(qián)在风险比较低。

　　“总的(de)来看，未来中国经济回升向好(hǎo)，金融市场(chǎng)开放也(yě)会(huì)稳步推进，外资仍有流入(rù)空(kōng)间。当前，在我(wǒ)国证券市场中，无(wú)论债券还是股票外(wài)资占比都是偏低(dī)的(de)，所以外资投资空(kōng)间(jiān)还是比较大(dà)。”王春英说。

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