美(měi)国历史上(shàng)首次债务违约风险正(zhèng)在逼近。

　　当地时间5月1日，美(měi)国财长耶伦就(jiù)美国债务违约发出(chū)警(jǐng)告，如(rú)果国会无(wú)法解决(jué)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能(néng)最早在6月1日发生(shēng)债(zhài)务违约(yuē)。

　　美国最早将于6月1日(rì)出(chū)现(xiàn)债务违约

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦5月1日警告称，如果国会无(wú)法解决债务上限(xiàn)问(wèn)题，美国可能最(zuì)早(zǎo)于(yú)6月1日出(chū)现债务违约，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务违约(yuē)。耶伦敦促国(guó)会“尽(jǐn)快(kuài)采取行动”，以(yǐ)解决31.4万(wàn)亿美(měi)元的法定借款上限(xiàn)问题。

　　当天，耶(yé)伦致信(xìn)民主、共(gòng)和两党的国(guó)会参众(zhòng)两院领(lǐng)导人，告知联邦政府举债额度比预期(qī)消耗更快，国(guó)会应尽早采取行(xíng)动，维护美国“信用(yòng)”和各方对美国的“信心”。

　　她再次提醒(xǐng)国会议员处理(lǐ)债务上限的重要性(xìng)。“我们从(cóng)过(guò)去的债务上限(xiàn)僵局中了解到，等到最后一(yī)刻才暂停或提高债(zhài)务上限可(kě)能会对企业和消费者(zhě)信心造成严重损害(hài)，加重(zhòng)纳税人的(de)短期借贷成本，并(bìng)对美(měi)国(guó)的信用评级产生负面影响，”耶伦(lún)在信中说(shuō)。

　　耶伦在(zài)信中表示，之(zhī)所以(yǐ)在一个月(yuè)之后财政(zhèng)部就(jiù)可(kě)能耗(hào)尽现金，其(qí)中重(zhòng)要的一个原因是最近税(shuì)收(shōu)收入放缓(huǎn)。她表示，财政部正在(zài)暂停发行州和(hé)地方(fāng)政(zhèng)府(fǔ)系(xì)列证券，以避免(miǎn)突(tū)破债务上限(xiàn)。

　　此(cǐ)前，国会(huì)预算办公室预(yù)测，非常措施可能会(huì)在7月至9月间(jiān)用尽，尽(jǐn)管它(tā)也承认其预期存在(zài)不确定性。

　　5月1日，美国会预算(suàn)办公室发(fā)布的最(zuì)新报告显示，美国在6月初耗尽资(zī)金的(de)风(fēng)险较之前更高。该机构(gòu)主(zhǔ)任菲利(lì)普·斯瓦(wǎ)格尔说：“由于截至4月(yuè)底的税收(shōu)收(shōu)入低于(yú)国会(huì)预(yù)算(suàn)办公室2月份(fèn)的预(yù)期(qī)，我们现在估计，财政部在6月初用尽(jǐn)资金的风(fēng)险要大得多。”

　　报道称(chēng)，在早些(xiē)时(shí)候的一份报(bào)告(gào)中，国会预算办(bàn)公室预测，非常措施可一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币能会在7月(yuè)至9月间用(yòng)尽，尽管它也(yě)承认其预(yù)期存在不(bù)确定性。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警(jǐng)告后(hòu)，美国(guó)总(zǒng)统拜登(dēng)已邀请(qǐng)美国国会的四(sì)位(wèi)领导人于5月(yuè)9日在白宫(gōng)就债(zhài)务上限问题举(jǔ)行会(huì)议，商(shāng)讨(tǎo)解决方案。

　　耶伦警(jǐng)告：将引(yǐn)发“经济灾难(nán)”

　　据路透社报道，美(měi)国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警(jǐng)告称，如果美国国会未能(néng)提高政府的(de)债务上限，由此产生违约，将(jiāng)引(yǐn)发一场“经济灾(zāi)难”，并在未来几年推高利(lì)率。

　　据报道，耶伦在一(yī)场企业高管活动中(zhōng)发表讲话说(shuō)，美国债务(wù)违约将导致失业，同时使得家庭在(zài)抵押贷款、汽车(chē)贷款和(hé)信(xìn)用卡上的支出增加。

　　耶伦(lún)表示，，债务违约(yuē)将导致(zhì)失业率上升(shēng)，同时使美(měi)国(guó)家(jiā)庭在抵押(yā)贷(dài)款、汽车贷款(kuǎn)和信用(yòng)卡上的支出增加。增加或暂(zàn)停31.4万亿美元(yuán)的借款(kuǎn)上限是国会的“基本责任(rèn)”。她警告(gào)说，如果(guǒ)债务违约将引发一场经济(jì)和金(jīn)融灾难，“违约将(jiāng)提高永续(xù)借款的成本。极(jí)大增加(jiā)未(wèi)来(lái)的投(tóu)资成(chéng)本(běn)。”

　　耶伦还称，如果不提高债(zhài)务上限(xiàn)，美国(guó)企业将(jiāng)一美元等于多少美分,美元和美分的符号，一美元等于多少钱的人民币面临不断恶化(huà)的信贷(dài)市场，政府可能无(wú)法向依赖社会保(bǎo)障的(de)相(xiāng)关(guān)家庭和老年(nián)人(rén)发放款项。

　　耶伦指出，众议院(yuàn)共和(hé)党人和白宫之间围(wéi)绕(rào)债务上限(xiàn)的对峙“有可能威胁我们(men)在过去两年所取得(dé)的(de)所有进展(zhǎn)”。

　　美国众(zhòng)议院通过债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)法(fǎ)案(àn)

　　白宫(gōng)：拜登(dēng)将否决(jué)

　　美国民(mín)主共(gòng)和两党围绕债务上限的(de)党争(zhēng)不断加剧，引(yǐn)发全球对于美债(zhài)违约可(kě)能引发金融动荡的担忧(yōu)。

　　当(dāng)地时间(jiān)4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取(qǔ)大幅削(xuē)减政府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算(suàn)年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓(wèi)债务上限是美国国会为联(lián)邦政府设定的为履行(xíng)已产生的(de)支付义务而举债的最高额度，触(chù)及这(zhè)条“红(hóng)线”意味着美国财(cái)政部(bù)借款授权用尽。

　　不过(guò)随后(hòu)白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国总统(tǒng)拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议(yì)院共和党人必须(xū)在没有(yǒu)任何要求和(hé)条件(jiàn)的(de)情况下打(dǎ)消违约的(de)可能性，并解决债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)问题(tí)。

　　据美(měi)国《国会山报》报道(dào)，美国参议(yì)院多数(shù)党领袖舒默(mò)驳(bó)斥了共和党的债务上限(xiàn)法案，称其(qí)为(wèi)“美(měi)国违约法案”。白宫(gōng)称(chēng)该法案(àn)是“为获取极(jí)端(duān)让步而进行的鲁莽尝(cháng)试”，并(bìng)表(biǎo)示如果该法案到达拜登的办公桌(zhuō)，他将予(yǔ)以否决。

　　美国(guó)国债(zhài)违(wéi)约风险逼近

　　由于(yú)美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的法(fǎ)案谈判陷入僵(jiāng)局，再次提升市场担忧。美银的美国利率策略师认为，自上周以来，美国利(lì)率(lǜ)反弹(dàn)，美债收益(yì)率(lǜ)曲线牛市趋(qū)陡，造成这样状况的催(cuī)化剂是对美国(guó)银行(xíng)体系的担忧再度抬头。市场定价美联储下周最后一次加息(xī)，这与我行的美国经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进(jìn)一步加息是有可能的，但考虑到银(yín)行体(tǐ)系的漏洞，加息面临着(zhe)更大的障碍(ài)。预计美(měi)国债(zhài)务(wù)上限“Xday”在8月1日，美债(zhài)“Xday”在(zài)6月第(dì)二周。

　　摩根大(dà)通(tōng)预计(jì)，美国债务上(shàng)限(xiàn)问题最(zuì)早将在下个月显现出(chū)来(lái)。该行认为，美(měi)国国债出(chū)现技术性违约的(de)风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在报告中表示(shì)，预计有关美(měi)国债(zhài)务上限和(hé)联邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都将“危险(xiǎn)地逼(bī)近(jìn)”最后期限。该行(xíng)的美国利率策略团(tuán)队预(yù)计，美国财(cái)政(zhèng)部可能(néng)在8月中旬(xún)之前耗尽可用(yòng)资(zī)源(yuán)。

　　4月25日，惠誉表示，短期(qī)内提高美国债务上限对未来的僵局没有帮助；在共和党(dǎng)和民主党领导人提(tí)出最新财政提案后，解决美国(guó)债务上限僵局的方法仍未(wèi)明(míng)晰。

　　此前高(gāo)盛也警告称，美国(guó)触及关键的债务上限最后期限的时间可能会(huì)早于(yú)市场普(pǔ)遍预期(qī)。高盛首席经济学(xué)家(jiā)兼全球投资研(yán)究主管(guǎn)Jan Hatzius表(biǎo)示，虽然初步统计数据(jù)透露的信息(xī)有限，但(dàn)是4月份(fèn)迄今(jīn)为止的“疲弱”税收表明，在6月上半月(yuè)达到美(měi)国债务上(shàng)限的可能性大(dà)幅增(zēng)加(jiā)了。

　　中信证(zhèng)券研(yán)究表示，美国已在今(jīn)年1月触及债务上限，财政部可通(tōng)过(guò)特别措(cuò)施和TGA余(yú)额两大(dà)途径缓解燃(rán)眉之急(jí)。近日市(shì)场对(duì)美国(guó)债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧情绪再(zài)次(cì)升温(wēn)，这主要是由税收同(tóng)比减少与国会两党僵持这两个因素催化。尽管如(rú)此，从立法流程(chéng)、党派意向、后(hòu)备方案等三(sān)个(gè)角度(dù)看(kàn)，我们认为美债(zhài)在今(jīn)年6月违约的风险仍(réng)然较小。债务上限(xiàn)问(wèn)题可能(néng)导致货币市场与债(zhài)券(quàn)市场加大波动，但(dàn)总体而言预计(jì)其直接影响有(yǒu)限。

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