本周，56只首发(fā)基金(jīn)中(zhōng)（份(fèn)额分开(kāi)计算），博(bó)时北(běi)证50成份指数（A/C）位列其中。目前(qián)，第2批4只北证(zhèng)50指数基金产(chǎn)品(pǐn)已有3只(zhǐ)成(chéng)立(lì)，分别为(wèi)鹏(péng)扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信(xìn)北证50成(chéng)份(fèn)指数基金和万家北证50成份指数(shù)基金。

　　多位业内人(rén)士表示，流动(dòng)性问题是制约(yuē)北交所发展(zhǎn)的首(shǒu)要因素，不过随着公募基金加(jiā)速布局，增量资金不断涌入下，流动性问(wèn)题有望持续改善；同时，当前北交所(suǒ)优质公司被显著低(dī)估，正是长线(xiàn)资金布局的良(宝马和特斯拉哪个档次高liáng)好(hǎo)机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本(běn)周，56只(zhǐ)首发基金(jīn)中(zhōng)（份额分(fēn)开计算），博时北证50成份指数（A/C）位列其中，根据招募(mù)说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟(gēn)踪北(běi)证50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认购期(qī)为5月8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产品(pǐn)成功获批(pī)，工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)基金、万家基金、鹏扬基金、博时基金(jīn)四家公募基金(jīn)公(gōng)司拿到批文。除博时基金外(wài)，万家基金(jīn)的北证50指数(shù)产品(pǐn)也是以发起式的形式设立。

　　截(jié)至(zhì)目前，除博时(shí)基金旗下产(chǎn)品正在发行外，其余3只产品均(jūn)已(yǐ)成立(lì)。其中(zhōng)，鹏扬北证50成份指数基金于4月(yuè)25日(rì)成立(lì)，获(huò)2225户有效认购，募集(jí)规模3.89亿元；工银(yín)瑞信北证50成份指数(shù)基金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指数基金于5月5日(rì)正式(shì)成立(lì)，获1717户(hù)有效认购，募集规(guī)模1.68亿元。

　　对于(yú)北证50指(zhǐ)数的(de)投(tóu)资价值，万家北证(zhèng)50成(chéng)份指数基(jī)金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值(zhí)普遍显著低于其他上市板块中业务相关度较高的(de)同类股票，具(jù)有较大估值提升空间。随着市场流动性的增(zēng)强和创(chuàng)新型中小企(qǐ)业(yè)的高(gāo)速成长，有望实现业绩和估值双升，长期投资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回(huí)血”

　　去(qù)年(nián)12月，首批8只(zhǐ)北证50成(chéng)份指数基金相继成立(lì)。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)12日，这8只产品(pǐn)年内回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均收益(yì)率为-4.36％，成立(lì)以来收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过(guò)5月以来，这(zhè)些产品(pǐn)开始加速“回血”，月内产品均(jūn)获正收益，平均回报达2.82％。

　　北(běi)证(zhèng)50指数方面(miàn)，自去(qù)年11月发(fā)布以来，该指数经历(lì)小幅下滑后(hòu)，今年一季度(dù)上涨1.76％。二季(jì)度以来虽有震荡下跌，但5月(yuè)以来又开始持续上(shàng)涨，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深市(shì)场核心(xīn)指数表(biǎo)现，除红利指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北证50指数推出后，多个指数基金(jīn)相继(jì)成立，这使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从中观维度来看，北交所很(hěn)多优质企业的(de)估(gū)值仍然偏低(dī)，预(yù)计随着(zhe)流动(dòng)性逐(zhú)步改善，以及(jí)公司业绩持续释(shì)放，北交所板块整体走势有望持续(xù)向好。”北(běi)京一大(dà)型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显示，截至(zhì)5月12日(rì)，北交(jiāo)所上市公司193家(jiā)，总股本258.31亿股，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交所上市公司(sī)业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公宝马和特斯拉哪个档次高司(sī)盈(yíng)利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成的(de)公司(sī)净利润达5000万元(yuán)以(yǐ)上；2022年北(běi)交(jiāo)所上(shàng)市公司全年(nián)共实现(xiàn)净利(lì)润138.11亿元，平(píng)均实现净利润7230.81万(wàn)元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过30％，22家(jiā)公司(sī)净利润超过1亿元，42家公司连(lián)续三年(nián)实现利(lì)润正增长。北(běi)交所上市公司业绩正(zhèng)持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基(jī)金年内表现(xiàn)上，Wind数据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月12日，除大成北交所两年(nián)定开(kāi)年内(nèi)收益为负外，其(qí)余(yú)9只北交所主题权益基金年(nián)内均斩获正(zhèng)收益。其中，华(huá)夏(xià)北(běi)交(jiāo)所(suǒ)创新中小企业(yè)精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家北(běi)交所慧(huì)选两(liǎng)年定(dìng)开(kāi)、嘉实北交所精选两年定(dìng)开(kāi)分(fēn)别以12％、7.54％的(de)回(huí)报排(pái)在二三位。

　　当前估(gū)值偏低

　　正是(shì)长线资(zī)金布局(jú)良(liá宝马和特斯拉哪个档次高ng)机

　　对于北交所投资价值，多位业(yè)内人士认为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正是长线资金布局的(de)良好机(jī)遇(yù)。

　　万家北交所慧选两年基金经理叶勇直言，北交所市场(chǎng)上，制约其发展的依(yī)然(rán)是市场本身(shēn)较差的流动性问(wèn)题，市场制度(dù)性(xìng)差(chà)异导致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比公(gōng)司估(gū)值表(biǎo)现差异较大。除(chú)了(le)继续降低投资者门(mén)槛(kǎn)、扩(kuò)大(dà)优质上市企业数量外，后续北交(jiāo)所市(shì)场有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转(zhuǎn)板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交(jiāo)易，通过沪深市场的引(yǐn)领，提升流动(dòng)性，平抑估值(zhí)鸿沟。不(bù)过，从另外一个(gè)角(jiǎo)度上讲，目前的北交所优质公司被(bèi)显著低估，也是长线资金布局的良好机(jī)遇(yù)。

　　华夏(xià)北交所(suǒ)创新(xīn)中小企业(yè)精(jīng)选两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰表示，站在当前的位置，对于北(běi)交所的后续表现充满信心，信心来源于四个(gè)方面(miàn)。

　　一是北(běi)交所公司目前(qián)估值已经(jīng)非常便宜，他们测(cè)算(suàn)前几(jǐ)大重仓股的平(píng)均估值在20倍以内，切(qiè)换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平对于具备专精特新特性的中小成长(zhǎng)型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从(cóng)业(yè)绩表现来看，他们发现很多北交所公司(sī)今年以来依然延续了较快(kuài)的(de)增长速度，发展(zhǎn)整体是(shì)符合预期(qī)的，业绩的持续(xù)增长进一(yī)步消化了(le)估(gū)值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以来北交所(suǒ)出了(le)不少政(zhèng)策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)做市交易业务细则》和(hé)《北京(jīng)证券交易所股票做市交易业务指(zhǐ)引》，下调部分交(jiāo)易(yì)费率，北交所股(gǔ)票(piào)将(jiāng)纳入中证(zhèng)、国证跨(kuà)市场指(zhǐ)数体系，北证50指数(shù)11月份正式上线等政策的密集发布(bù)，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵护的(de)力(lì)度，政策的(de)暖风对(duì)整个市场构成中(zhōng)长期利(lì)好。

　　四是北(běi)交所目前新挂(guà)牌的公司较多，其中(zhōng)不乏优质(zhì)的个股，供给上来了，给他们增加了筛(shāi)选的范围(wéi)，尽管短期可(kě)能由于供给增加(jiā)对整(zhěng)个市场的流动性造成(chéng)一定的扰动，但增(zēng)加优质供给是市(shì)场长期发展(zhǎn)的基石，这使得他(tā)们(men)选(xuǎn)择优质中小(xiǎo)专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)企业的难度是相对降低的。

　　景顺长(zhǎng)城北(běi)交所精选两年定开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示(shì)，北交所作为(wèi)新兴的股票交易市场(chǎng)，目(mù)前(qián)仍处于(yú)初创期，上市股(gǔ)票数量还不够多，市场关注度(dù)还不高(gāo)，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相较(jiào)于沪深交易(yì)所明显低估。随着宏观(guān)经济触底回升，和北(běi)交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越多。

　　开源(yuán)证(zhèng)券研报表示，“中特估”下，北交所(suǒ)作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所(suǒ)改(gǎi)革的(de)不断(duàn)推进和投资者(zhě)关注度提升逐(zhú)渐得到估值体系修(xiū)复。从(cóng)2023年(nián)一季度(dù)的(de)公募基金(jīn)持仓变化来(lái)看，这一趋势已经初露端倪(ní)，部(bù)分专精特新次新股及北证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司(sī)获增持较多。此外(wài)，北(běi)证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥有多个被低估(gū)标(biāo)的，未来随(suí)着(zhe)北交(jiāo)所改革的不断推进和投资者(zhě)关(guān)注(zhù)度提升(shēng)，北交所流动性随之改善，这些大市(shì)值、高(gāo)权(quán)重(zhòng)、低估值的公(gōng)司获得重(zhòng)估(gū)可能性较大。

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