今年1月，美国政府债务余额(é)又一次触及法(fǎ)定上限，这标志着美国(guó)再度陷入(rù)债务(wù)违约的风险(xiǎn)之中。

　　美(měi)国财政部长耶伦已(yǐ)经多次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早(zǎo)采取行动暂停(tíng)或提高朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗债务(wù)上限，美国政府最早可能6月1日出现债务违约——而这将(jiāng)对全球经济(jì)和金融产生(shēng)“灾难(nán)性影响”。

　　美国面临债务违约(yuē)风险(xiǎn)、两党(dǎng)就(jiù)提高债务上(shàng)限进行争斗，这些画(huà)面(miàn)在近(jìn)些年似乎频频上演。那么，引(yǐn)发这一危机(jī)的(de)根(gēn)本——美(měi)国(guó)债(zhài)务(wù)和债务上限(xiàn)究(jiū)竟是怎么回事？美国债务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般(bān)扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设定(dìng)上限？

　　美国债务(wù)朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗为(wèi)何(hé)不断逼近上限？

　　要讨论债务(wù)上(shàng)限，我(wǒ)们需(xū)要先了(le)解美(měi)国政府的(de)债务从何而(ér)来，以及其(qí)为何频频逼近上限(xiàn)。

　　自18世纪以(yǐ)来(lái)，美国政(zhèng)府在绝(jué)大(dà)部分时期都处(chù)于财政(zhèng)赤(chì)字(zì)状态，即政府支出(chū)在多数总(zǒng)统任(rèn)期内都高于(yú)其财(cái)政收入。因(yīn)此(cǐ)，美国政府举债(zhài)成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一直随着政府赤字的规模(mó)而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升(shēng)

　　近(jìn)年来，美国债务规模更(gèng)是(shì)大幅增长。这一方(fāng)面是(shì)由于新(xīn)冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国(guó)政(zhèng)府背负了(le)庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美国(guó)人(rén)口老龄化导致政府医疗支出不断上升，拜登政府推出的(de)大(dà)规模基建政策(cè)导致财政(zhèng)支出大(dà)增(zēng)等。

　　与此(cǐ)同时，美国政府的税收(shōu)收(shōu)入并没有跟上(shàng)支出的步伐，尤其是在小布什政府和特朗普政(zhèng)府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压(yā)力更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双(shuāng)重(zhòng)压(yā)力下，美国的赤字规模近年来如滚雪(xuě)球(qiú)一般扩大(dà)，债务规模也就(jiù)因(yīn)此(cǐ)不断攀升，在近年来频频(pín)逼近债务上(shàng)限也(yě)就不足为奇了(le)。

　　美国政府债务(wù)占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为(wèi)何会(huì)有上限？

　　而美国(guó)政府债(zhài)务上限的出现，则最早可以追溯(sù)到(dào)上世(shì)纪初的第一(yī)次(cì)世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没(méi)有明确的“债务上限”，那时(shí)候(hòu)只(zhǐ)要白(bái)宫(gōng)要发债借钱(qián)，美国国会基本照单全批(pī)。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政府开(kāi)支愈繁，债务规(guī)模越来越大，引发(fā)部(bù)分美国议员提(tí)出的反对（也有一些议(yì)员是为了(le)反对美国参战(zhàn)），美(měi)国国会便(biàn)通过(guò)《第二自由债(zhài)券法(fǎ)案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限制政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于(yú)预计(jì)美国将加入第二次世界大战，美国国会通过《公共债务法案(àn)》，实质上正(zhèng)式确立(lì)了对美国政府债务(wù)总额(é)的(de)限制(zhì)。随后(hòu)，美国国(guó)会又对(duì)其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额。从此，提高债务上限就或(huò)多或少地成为(wèi)了国(guó)会的惯例。

　　在历(lì)史上(shàng)，美国债务(wù)上限总共提高了100多次。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党(dǎng)已经提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月就会提高一次(cì)——其中共和党总统执政期间曾(céng)提高49次(cì)，民主(zhǔ)党总统(tǒng)执政期间共提(tí)高29次。

　　进(jìn)入21世纪以来，美国债务上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最近几(jǐ)届总统(tǒng)任期内更是如(rú)此：在奥巴马任期内，美(měi)国最新(xīn)债(zhài)务上(shàng)限为18万亿美元（2015年），到了特朗普任内，这个数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后(hòu)在(zài)新冠疫情期间，美国国会暂停了债务上限，以暂时取消美(měi)国政府(fǔ)的支(zhī)出限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿美元(yuán)。朵朵野花什么微风在田野里什么 朵朵野花迎着微风在田野里翩翩起舞是拟人句吗p>

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会最新一次提高(gāo)债务上限，美国债务上(shàng)限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最(zuì)初的债(zhài)务上限115亿美元，已经足足(zú)增长(zhǎng)了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债(zhài)务上限”是美国(guó)国会为联邦政府(fǔ)设定的(de)举债的最高额度，一旦触及这条“红线”，意味(wèi)着美国(guó)财政部借款授(shòu)权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则(zé)白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑(huò)，美国政府(fǔ)为什么要“自我限制(zhì)”，不能直接取(qǔ)消(xiāo)掉债务上(shàng)限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府(fǔ)造成限制，使其不能随心所以(yǐ)的举债，但从理论上来(lái)说(shuō)，这一限制(zhì)也同时对其美国政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证(zhèng)。

　　这(zhè)是(shì)因(yīn)为，美国(guó)作为手(shǒu)握美元霸权的超级大国(guó)，本身并不受到发(fā)行美钞的外在约束。如果美国(guó)政府(fǔ)开支无度、过度举债，将会导致美元贬值(zhí)、通(tōng)胀失控，那么其债(zhài)权(quán)信用将(jiāng)受(shòu)到损(sǔn)害，原有债(zhài)权人权益也会遭(zāo)受稀释。

　　因此，只有通过“债务上(shàng)限(xiàn)”这一内控举措，才能(néng)维持美国政府(fǔ)的偿付信用，保证美(měi)元(yuán)霸权地位(wèi)。换句(jù)话(huà)来说，“债务上限”理(lǐ)论上(shàng)也(yě)相当于是美(měi)方对(duì)债(zhài)权(quán)人的一种信用宣示。

　　中国和日本是美国债券的最大海外“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难(nán)以提高了？

　　那(nà)么，在过(guò)去被频频上调(diào)的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会(huì)陷入(rù)无法上调(diào)的(de)僵局呢(ne)？

　　按照规(guī)定，美国(guó)政府想要(yào)提(tí)高美(měi)国债务(wù)上限(xiàn)，往(wǎng)往需要美(měi)国国会(huì)两院的通过。在此前的历(lì)史(shǐ)中，提高(gāo)债务上限在国会中绝大(dà)多数时(shí)候类(lèi)似于(yú)一(yī)个(gè)“走过场(chǎng)”的周期(qī)性任务，两党并不(bù)会对此进行过于激烈的博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断(duàn)扩(kuò)大，债务(wù)上限问(wèn)题(tí)逐(zhú)步沦为两党的政(zhèng)治武(wǔ)器，被在野党用作了与执政党讨价还价的砝码。尤其(qí)是在(zài)当下美国(guó)两党分别占据两院多数席位的分裂背景下，这一斗争就显(xiǎn)得尤(yóu)为(wèi)激烈。

　　目前，美国民(mín)主(zhǔ)党占据参议(yì)院多数，而共和党占据众议院多数(shù)。拜登要想提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共和党人达成一(yī)致。

　　然而(ér)，共和(hé)党人正试图利用(yòng)债务上限的(de)最后期(qī)限，向拜登总统施压，要求他先同(tóng)意(yì)削减(jiǎn)开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民(mín)主(zhǔ)党人坚持不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务(wù)上限，这就导致了当(dāng)下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日(rì)）再度(dù)与国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债(zhài)务上限(xiàn)的计划。

　　但值得注意的是，如果(guǒ)拜登和国会领袖们在周二仍无法取得突破性(xìng)进展，这场危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违约(yuē)的“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划(huà)于本(běn)周三前往(wǎng)日本参加G7领导人峰会，并将在周末访问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来(lái)留给拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危(wēi)机(jī)将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻的违约风(fēng)险：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和党人在谈判最后一刻，才就债(zhài)务(wù)上(shàng)限达成协议，勉强避免了一场债务违约灾难(nán)。奥巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头妥(tuǒ)协，同意在十年内削减9000亿(yì)美元的(de)财政(zhèng)支出(chū)。

　　但在(zài)当(dāng)时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这一(yī)紧张局势也引发了全球资(zī)本市场剧烈波动，美股一度大跌(diē)，并(bìng)直接导致标准普(pǔ)尔首次下(xià)调美国的主权信用评级。这使得美国面临更(gèng)高的借(jiè)贷成本(běn)——美国(guó)第二年的(de)借贷成本上升(shēng)了(le)13亿(yì)美(měi)元，并在之后数年继续上涨，基本上抵消了(le)当(dāng)时两党谈(tán)判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经(jīng)济学家来说，上述的市场动荡(dàng)也只是短期影响。而更重要的是(shì)，从长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，财政支出削(xuē)减意(yì)味着美国多(duō)年(nián)的预算紧缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比如拖(tuō)累美国的(de)经济复苏。

　　美(měi)国左(zuǒ)翼智库经济政策(cè)研究所首席经济学家乔希(xī)·比文斯(sī)在回顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实施这些削减措施(shī)时(shí)，我们仍(réng)处于相当低迷的经济中，并(bìng)且(qiě)正处于从大衰退(tuì)中复苏的(de)阶段。他(tā)们只(zhǐ)是(shì)让(ràng)复苏持续的时间远远超过(guò)了应有(yǒu)的(de)时间……在接下来的六七年里，美国政府没有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服(fú)务(wù)，因(yīn)为(wèi)它们（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上限危机，也被许(xǔ)多人看(kàn)作2011 年债务上限(xiàn)危机的翻版：美国国会面临类似的(de)分(fēn)裂局面，美国经济也(yě)正处(chù)于(yú)类似的衰(shuāi)退(tuì)环境之(zhī)中。即便(biàn)美国(guó)两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后关(guān)头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动(dòng)荡和长期经(jīng)济损害，恐怕(pà)也将再(zài)次重演(yǎn)。

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