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　　克里米亚突发，无人机袭(xí)击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网(wǎng)站(zhàn)消息，4月29日清晨，俄罗(luó)斯海军黑海(hǎi)舰队(duì)所在地，克(kè)里米亚半岛的塞瓦斯托波(bō)尔市(shì)的一个储(chǔ)油设施遭到无人机袭击(jī)。从网络上曝光(guāng)的照片可(kě)以看到，袭击(jī)导致储(chǔ)油设施燃(rán)起大火。

　　报道称，俄罗斯(sī)任命的塞瓦(wǎ)斯托波尔市(shì)市长米哈伊尔·拉兹沃扎耶夫在(zài)社交媒体上称：“由无(wú)人机(jī)袭击(jī)造成(chéng)的(de)火(huǒ)灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有(yǒu)安(ān)全和救援(yuán)人员都已抵(dǐ)达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现场目击者分享的(de)多段视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云(yún)霄。RT称，目前还没有任何伤(shāng)亡报告，地方政府敦促人们在消防员努力扑灭大火(huǒ)时(shí)保持冷静。

　　报道称，本(běn)周(zhōu)早些(xiē)时候，塞瓦斯托(tuō)波尔也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭(xí)击，其中(zhōng)一架(jià)无人(rén)机被俄(é)军(jūn)摧毁，另一架无人机在港口外爆炸。

　　油脂龙头一季度(dù)业绩(jì)大反转(zhuǎn)

　　4月(yuè)28日晚间，“油茅”金龙鱼(yú)发(fā)布(bù)2023年一季报。报告(gào)期部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些内，公司实现营业收入610亿(yì)元，同比增长7.97％；归(guī)属于上市(shì)公司股东的净(jìng)利润8.5亿元(yuán)，同比增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内(nèi)餐饮(yǐn)行业的(de)逐步回暖，厨房食品的(de)销量较去年(nián)同期(qī)有所上涨(zhǎng)。另外，去年一季度受南美干旱天气等因(yīn)素影响，大豆、大豆油及棕榈油等公司主要原(yuán)材(cái)料的价格快速上涨，今年(nián)一季度公司主要(yào)原材料成本低于(yú)去年同(tóng)期。销量(liàng)上涨和毛利率提升共(gòng)同推动了(le)厨房食品的(de)利(lì)润(rùn)增长。<部门经理大还是总监大，部门经理大还是总监大些/p>

　　截(jié)至2022年(nián)年末，金龙(lóng)鱼经销商数(shù)量(liàng)合计7768家(jiā)，较上年增加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者(zhě)关系活动上表示，新增渠道主要来(lái)源于网络下沉、细分产品的专业经销商，以及餐饮渠(qú)道(dào)的快(kuài)速发展带来的经销(xiāo)商增长(zhǎng)。

　　产(chǎn)能方面，金龙鱼目(mù)前有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭(háng)州、周口、重庆、兴平(píng)基(jī)地(dì)已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央厨项(xiàng)目也(yě)将(jiāng)于年内建(jiàn)成投产(chǎn)。目(mù)前(qián)，河南周口和陕西兴平央厨(chú)开(kāi)始供应学生餐业务，多(duō)款预制菜在(zài)线(xiàn)下及电商平(píng)台(tái)开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者(zhě)还注意到，金龙鱼归属于上市公司股东的扣除非经(jīng)常性(xìng)损益的净利润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公司(sī)的套(tào)期保值操作未完全满(mǎn)足(zú)套期(qī)会计(jì)要求(qiú)的衍生金融(róng)工具损益的影响，因(yīn)此将套期保(bǎo)值业务(wù)划定(dìng)为非经常性(xìng)损益(yì)，排除在净利(lì)润外。

　　金龙(lóng)鱼在《关于开展(zhǎn)2023年度商品期货套期保值业(yè)务的(de)公(gōng)告(gào)》中(zhōng)披(pī)露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的与(yǔ)公(gōng)司及下属子公(gōng)司的生(shēng)产经营有直接(jiē)关系的原料、产品、油脂等(děng)期货品(pǐn)种，主要包括(kuò)：棕(zōng)榈油、豆油、菜油、菜粕、大豆、玉(yù)米、花(huā)生等品种。第(dì)一(yī)季度，饲(sì)料原料和(hé)油脂科(kē)技产品(pǐn)的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情下跌的过(guò)程中，公司油脂科技相关产(chǎn)品的利润受到挤压，导致利润同比有所减少。从合并资产负债表中可以(yǐ)看出(chū)，衍(yǎn)生金融(róng)资产从年初余(yú)额的5.8亿元(yuán)增长(zhǎng)到了期末的(de)8.3亿元，实(shí)现了(le)对现货(huò)市场的对冲作用，弥补了一定的利润损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到(dào)，油(yóu)脂(zhī)加工企业(yè)道道(dào)全一(yī)季度扭亏为盈(yíng)。4月26日晚间，道道全(quán)发布2023年一季度报(bào)，公司实现营业收(shōu)入17.48亿(yì)元(yuán)，同比增长41.34％，实现扣非(fēi)后净利润7093万元，实现经营活(huó)动产生的现金(jīn)流量净额(é)3.31亿元，亦跟随(suí)同步转(zhuǎn)正。由于产能(néng)释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费复苏、推(tuī)出新(xīn)品等利(lì)好(hǎo)因(yīn)素影响，道道全迎(yíng)来业(yè)绩修复(fù)时刻。分析人士表(biǎo)示(shì)，道道(dào)全业绩修复有持续性，预计二季度还有(yǒu)增长(zhǎng)。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全业绩(jì)出(chū)现大反转(zhuǎn)的主要原因(yīn)。

　　三年间(jiān)，原(yuán)料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨(dūn)一线飙涨(zhǎng)至14000元/吨以上的历史高位，这大大(dà)抬升了(le)企(qǐ)业(yè)的加工成本。然(rán)而零售终端的包装油(yóu)价格上涨幅(fú)度却不及成本(běn)上涨幅度，甚至(zhì)出现卖得越(yuè)多、亏(kuī)得越多的情况，这导致油脂(zhī)加工企业(yè)的盈利能力大(dà)幅下降(jiàng)，道道全也不(bù)例外(wài)。自(zì)2022年下半(bàn)年以来(lái)，道道全新建产(chǎn)能陆续(xù)释放(fàng)，海外到港原(yuán)料陆续增长，带(dài)动(dòng)道道全的包(bāo)装油(yóu)毛利率逐步(bù)回升。

　　道道(dào)全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂(mào)名工(gōng)厂建设，并于今年(nián)一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年7月份(fèn)，道道(dào)全茂名工厂建成投(tóu)产，此(cǐ)后产能处(chù)于(yú)爬坡释(shì)放期。今(jīn)年(nián)以来，广(guǎng)东大(dà)力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广东地区餐饮(yǐn)消费(fèi)回暖势头良好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及(jí)产能释放(fàng)带来(lái)正面影响。

　　道道(dào)全还(hái)表示(shì)，今年一季度(dù)扭亏为盈的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的采购及成本压力。自(zì)2022年下半年开始，道道全所用主要原料的国际交(jiāo)易价(jià)格呈现出回落(luò)走势，受(shòu)船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影响，道道全(quán)的主要原(yuán)料综(zōng)合(hé)采购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落，2023年一季度则进一步延续回落趋势，对(duì)其一季度实(shí)现扭(niǔ)亏(kuī)为盈有明显正面贡献。

　　目前(qián)，道道(dào)全(quán)旗(qí)下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并(bìng)在岳阳、重庆(qìng)、绵阳、茂名(míng)、靖江(jiāng)设立生产加工基地(dì)。由于拥有多个品牌及(jí)多地工(gōng)厂(chǎng)，下游(yóu)消费复苏、上游原(yuán)料看跌将成为道道全今年业绩修(xiū)复的两大(dà)驱动(dòng)因子。对于(yú)今年的业绩(jì)，道道全(quán)持(chí)有谨(jǐn)慎乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不宜过度悲(bēi)观(guān)。亦有(yǒu)多家券商对(duì)道道(dào)全今(jīn)年(nián)业(yè)绩表达(dá)正面预期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包(bāo)材(cái)等大宗原材料价格(gé)自2022年下半年高(gāo)位回(huí)落，且(qiě)叠加(jiā)提价效应逐渐显现，部分(fēn)公司毛利率迎(yíng)来(lái)较明(míng)显改善。

　　对(duì)于行业(yè)发展格局与趋势，道(dào)道(dào)全(quán)认为，2023年(nián)，从目前(qián)掌握(wò)的信(xìn)息来看，原(yuán)材料供给(gěi)预计将趋向于宽(kuān)松，但天气、能源(yuán)及国际政(zhèng)治经济形势等因素的(de)影(yǐng)响，又给油脂(zhī)、油料市场带(dài)来不确定性。包装食用植物油是生活必(bì)需消费品，市场空间广阔(kuò)。随着消费(fèi)者健康(kāng)意识(shí)的提高，对健康(kāng)、安全、营(yíng)养的食用油需求(qiú)也将持续增加，未来品牌(pái)化、高端化将是行(xíng)业发展的趋势，品牌(pái)差异化现象也将日益凸显。

　　中(zhōng)信建投(tóu)油脂分析(xī)师石丽红(hóng)告(gào)诉记者，在(zài)原料供应(yīng)端，大宗农(nóng)产(chǎn)品价(jià)格已“退烧”，进(jìn)入下(xià)行周期(qī)，而且我(wǒ)国菜油原(yuán)料(liào)供应(yīng)出现(xiàn)了从未有过的多元及宽松局面，包装油(yóu)的成本端压力(lì)缓(huǎn)解趋(qū)势明显。

　　今年以来(lái)，菜油的消费需(xū)求端则(zé)是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油(yóu)脂油料(liào)市场(chǎng)整体运行平稳，缺乏突(tū)出矛盾且供需端均有不确定性(xìng)，盘(pán)面整(zhěng)体呈现振荡(dàng)走势(shì)。然(rán)而，进入3月(yuè)后市场风云突(tū)变(biàn)，硅谷银行倒闭引发市(shì)场恐慌及连锁反应(yīng)，为全球金融(róng)市场的稳定性带来了挑战，对(duì)整个商品乃(nǎi)至金融市场造成了较大(dà)冲击(jī)。此外，巴西大豆及欧(ōu)洲菜油(yóu)供给压(yā)力从进(jìn)口成本端为(wèi)油脂油料市场(chǎng)形成了较(jiào)大(dà)拖累。宏观(guān)与基本面利空(kōng)出现共振，不论是油还是粕均显(xiǎn)著跌破此前振荡区间。虽(suī)然市(shì)场并不看好(hǎo)油(yóu)粕走(zǒu)势，但如此凌厉的跌势仍在节奏上超出(chū)了市场(chǎng)预期。”石丽红说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度(dù)油脂的走势也(yě)受(shòu)到宏(hóng)观面影响。另外，在大量乌克兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年(nián)欧洲(zhōu)菜籽(zǐ)进口同比(bǐ)增加200多万吨，原(yuán)油价格不景(jǐng)气带来生(shēng)柴投料需求减(jiǎn)少(shǎo)，这令欧洲菜油的出口潜力大大(dà)增加(jiā)。此(cǐ)外，继续增产的(de)俄罗(luó)斯(sī)菜油大部分(fēn)依(yī)赖对(duì)中国出口，在加拿大旧(jiù)作菜籽采购近500万吨的背景下，国内后期面临的菜油供(gōng)给压力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行业普遍(biàn)反(fǎn)映(yìng)，油脂(zhī)消费复苏不及(jí)预期，包装(zhuāng)油需求(qiú)乏力，国内食用油需求整体增量空(kōng)间不大(dà)。要(yào)想拿到更多市场(chǎng)份额，不同(tóng)油种(zhǒng)之间、大小企业之(zhī)间的竞争(zhēng)十分激烈。

　　“当前需求仍处(chù)于弱势，因提(tí)货较(jiào)好，菜(cài)油表观库(kù)存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐(zhú)步增加，表观库存或逐步起量，二季度菜(cài)油价格与相关油(yóu)脂价差(chà)缩(suō)小格局背景下，菜油需求或起量，但中短期仍处于累库(kù)态势。”石丽红说。

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