金融界5月(yuè)22日消息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已经(jīng)崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的(de)活过(guò)来了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创(chuàng)1990年施为什么读yi什么意思，施怎么读啊8月以来近33年的新高(gāo)，同时也(yě)是自日(rì)本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场(chǎng)，但是似乎这次有点不一样(yàng)的味(wèi)道(dào)，“股神”巴菲(fēi)特助阵、“华尔街大鳄”高盛摇(yáo)旗(qí)呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的(de)变动(dòng)使得日本股市变得微妙起(qǐ)来。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆(bào)发，海外(wài)资金是(shì)不可或缺的(de)力量。数据(jù)显示，海(hǎi)外投资者对日本股票需求稳健。根据日本交易(yì)所集团，4月海外投(tóu)资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿(yì)美(měi)元）的日本股票，为2017年(nián)10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本企业部门(mén)仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿(yì)日元(yuán)。

　　当然(rán)这其中也包(bāo)括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购(gòu)了日本前(qián)五大贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这五大(dà)贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三(sān)井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红。自(zì)首次(cì)披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对日本(běn)五大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒(sā)韦目(mù)前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今(jīn)年早些时候(hòu)，巴菲特增持了日本(běn)五大商社，并暗示将进一步投(tóu)资日本(běn)股票。现年92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕(hǎn)见(jiàn)地(dì)亲自访问日本。

　　对于(yú)为何在这个时(shí)点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会上，巴菲特(tè)就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其实(shí)非(fēi)常简(jiǎn)单，也非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能(néng)和这(zhè)五家公司(sī)都有(yǒu)过业(yè)务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能够支付不错的分红，在(zài)某些情况下也会回购股(gǔ)票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有的一(yī)大堆业(yè)务(wù)，同时我们还能通(tōng)过(guò)融(róng)资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我(wǒ)们(men)就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事(shì)情(qíng)一开始我都没有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴(bā)菲特日本之(zhī)行的部(bù)分原因是为了向这(zhè)些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希尔非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格(gé)雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前(qián)三年(nián)布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特再次用行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣。

   多位(wèi)大佬(lǎo)抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他大佬也在(zài)紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访了日(rì)本(běn)首相岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本一(yī)举收购8家酒店(diàn)，此(cǐ)行(xíng)被外界普遍认为日本还蕴(yùn)藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团(tuán)最主(zhǔ)要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对手——KKR创始人亨利·克拉(lā)维斯也在日本与投资(zī)对(duì)象展开(kāi)交流。

　　4月初(chū)造访日本东(dōng)京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些时(shí)候决定重新在东京开设办事处，据(jù)《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日(rì)本市场的运营牌照。

    日本(běn)受益于(yú)地(dì)缘政治格(gé)局变化(huà)

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来，日本股市一(yī)直都在苦苦的(de)填(tián)坑之中，如(rú)今似乎局(jú)面发(fā)生了变化。

　　虽然巴菲特在股东(dōng)大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的巴老(lǎo)爷子也有所保留(liú)。站(zhàn)在事后(hòu)马(mǎ)后炮的角度看，对股市(shì)拥有(yǒu)独特理(lǐ)解(jiě)的巴菲特对国际地(dì)缘政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来(lái)，国际地缘(yuán)政治格局巨变。在新的地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局中扮演(yǎn)了(le)更加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成(chéng)为了边际上的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的(de)设(shè)备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这(zhè)背(bèi)后(hòu)有产业(yè)自身发(fā)展(zhǎn)的原因，也(yě)暗合(hé)地(dì)缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提(tí)的(de)是，日本相施为什么读yi什么意思，施怎么读啊对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下(xià)反而(ér)成(chéng)为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化(huà)的(de)巴菲特(tè)，一(yī)直在等待出手(shǒu)的时机(jī)。直到(dào)新冠(guān)危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日(rì)本股(gǔ)市出现急搓，巴菲特终(zhōng)于等(děng)到了被低估的日本资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市(shì)。

　　而(ér)日本5大(dà)商社也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估了。据(jù)日(rì)经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社(shè)的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿(yì)日(rì)元，在短短2年时(shí)间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发生(shēng)的变化，日本监管层的助推也是一(yī)股不容(róng)忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改(gǎi)善和价值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对(duì)投资者提高回报、鼓励企(qǐ)业公(gōng)开(kāi)回购成为改革重要(yào)抓手。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股(gǔ)价跌(diē)破净值的(de)情况，发布《关(guān)于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金成(chéng)本和股价(jià)经营要(yào)求(qiú)》要(yào)求(qiú)上(shàng)市(shì)公(gōng)司提(tí)高(gāo)企业价值和资本(běn)效(xiào)率从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一向被韭菜(cài)讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本(běn)可能正接近十年(nián)一(yī)遇的牛(niú)市(shì)。至于(yú)日本股(gǔ)市未(wèi)来将走向(xiàng)何(hé)方(fāng)，一切将由时间(jiān)给(gěi)出答案吧。

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