今年以来，美股科技(jì)板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已霸榜QDII产品前(qián)20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多(duō)位业内人(rén)士表示，今年美股科技(jì)反弹明(míng)显(xiǎn)，主要受益于(yú)ChatGPT为代(dài)表的人工智(zhì)能(néng)领域的大发(fā)展。当前，全球产业界(jiè)和(hé)资本市场(chǎng)都在积极(jí)拥(yōng)抱这新一轮(lún)的数字产业化变(biàn)革浪(làng)潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇集了全(quán)球(qiú)最头(tóu)部的AI产业(yè)链公(gōng)司(sī)，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投资价值。

　　美股(gǔ)科技主题(tí)QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年内(nèi)收(shōu)益霸榜前20名，而(ér)拉(lā)长看QDII产品(pǐn)年内收益前35只产(chǎn)品中，仅有一(yī)只中(zhōng)韩(hán)半导体ETF和(hé)一只日(rì)经225ETF分别(bié)排(pái)在第(dì)27位和第(dì)35位(wèi)，其余悉数为美(měi)股科(kē)技(jì)主题(tí)产品。

　　具体来(lái)看，广发全球精选人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度重仓持(chí)股情况来看该产(chǎn)品(pǐn)主投美股科(kē)技股，其中57.66％的(de)仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术(shù)行(xíng)业(yè)，前三大重仓持股(gǔ)股票分别为微软、英(yīng)伟达(dá)和(hé)超威半导(dǎo)体(tǐ)，其中(zhōng)微软持仓数(shù)量相较(jiào)于(yú)上期(qī)大幅增(zēng)长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的收益紧随其后，一季度该(gāi)产(chǎn)品重仓持股(gǔ)了英伟达、苹果、超威半(bàn)导体、微软、脸书等多只(zhǐ)美股科(kē)技股(gǔ)。

　　此外，广发纳斯达(dá)克100ETF、国泰纳斯达克(kè)100、易方达(dá)标普信(xìn)息(xī)科技A人民(mín)币、博时(shí)纳斯(sī)达(dá)克100美元现汇等逾20只产(chǎn)品年内(nèi)回报均超20％，这些产品一(yī)部分前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)中占(zhàn)比较高(gāo)的多是(shì)美(měi)股科技股，另一部(bù)分所跟踪的指数主要权重股为(wèi)美股科(kē)技股。

　　对此，广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，今年美股科技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，尤(yóu)其是纳(nà)指(zhǐ)ETF表现较好(hǎo)，也许更(gèng)多受益于人工(gōng)智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大(dà)型语言模型引发的人工智能热潮推动(dòng)了美股大(dà)涨(zhǎng)，AI概念今年以来创造(zào)了1.4万(wàn)亿美元的市(shì)值，相比去年年末增加约45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指数(shù)前20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概(gài)念(niàn)相(xiāng)关的软硬件公司，今年全球AI应用(yòng)热潮也都(dōu)是由这些公(gōng)司掀起和推动的，这类人(rén)工智能股贡献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数(shù)约(yuē)50％的涨幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球(qiú)投资热浪全面席卷美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)，引发了科技股的全面看涨情(qíng)绪，5月25日AI芯片相关公司(sī)因为二季度营收超预(yù)期表现，当(dāng)日大涨24.37％，今年累计(jì)涨幅(fú)达到(dào)了(le)近(jìn)160％，可以说今年AI概(gài)念的火热，持续推(tuī)动了(le)中美(měi)市场相(xiāng)关板(bǎn)块的持续上(shàng)涨。”刘杰补(bǔ)充(chōng)道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资部基金(jīn)经理万琼(qióng)也认为(wèi)，多只美股(gǔ)科技主题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是(shì)受益于(yú)今年最热的主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今(jīn)年(nián)以来的涨幅(fú)都(dōu)接近28％了，这个(gè)指数基本囊(náng)括了美(měi)股绝大(dà)多数(shù)AI相关标(biāo)的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长期投资价值

　　尽(jǐn)管年内美国科(kē)技股整体呈持(chí)续上(shàng)涨趋势，但(dàn)走势也略有震荡，如本周(zhōu)5月23日(rì)美国三大股指全(quán)线收(shōu)跌，苹果、微软(ruǎn)、英伟达等多只(zhǐ)大(dà)型科(kē)技股普跌；而到了5月24日，除道指下(xià)跌0.11％外(wài)，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹(píng)果等科技(jì)股股(gǔ)价(jià)也(yě)开(kāi)始回调，其中英伟达(dá)大幅涨超24％，到了5月(yuè)26日则又涨了(le)2.54％，公司股价也创(chuàng)下历(lì)史新(xīn)高。

　　对于美股科(kē)技股震(zhèn)荡上涨的走势(shì)，广发基金刘杰表示，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有利因素(sù)以(yǐ)及不利因素影(yǐng)响，其(qí)中，美(měi)股近期正经(jīng)历着债务上限谈判和美联储(chǔ)加息政策博弈带来的不(bù)确定担忧，市场担心重演2011年美国违约危(wēi)机，当时时任美国(guó)总统奥巴(bā)马(mǎ)和众议(yì)院共和党人在最后一刻通过提高债务上限和(hé)削减赤字的法(fǎ)案，勉强(qiáng)避(bì)免了一(yī)场灾难，但由此(cǐ)产生的紧(jǐn)张局势(shì)引发全球(qiú)资本市场剧烈(liè)波动；不(bù)过，鉴于美国作为全球第一(yī)大经济体的(de)偿债能力，投资人多半(bàn)认为美债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对(duì)于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及可能的降息均(jūn)存在分歧，对美股短期走势(shì)也产(chǎn)生了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认(rèn)为，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相(xiāng)关软硬件(jiàn)科技公司营(yíng)收的提振(zhèn)，以及未来应(yīng)用全面(miàn)支撑着科(kē)技公司发展，都是积极的(de)。当前众(zhòng)多云公司(sī)竞相部署AI芯(xīn)片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元(yuán)（GPU）终端需求一二季(jì)度“稳固”，科技板块的业绩增(zēng)长正来自(zì)数据(jù)中心等相关应用，而(ér)随着AI概念(niàn)的不(bù)断升(shēng)级迭代，未来支撑力度或将(jiāng)持续。

　　国(guó)泰(tài)基金表示，美股科技股层(céng)面，以Meta、苹果、微软(ru好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来ǎn)、亚马(mǎ)逊、谷歌五(wǔ)大科技(jì)龙(lóng)头(tóu)为例，一季度净利(lì)润均出现(xiàn)不同程(chéng)度的下滑(huá)，除微(wēi)软外其余四(sì)家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏观(guān)经济的逆风、美(měi)元(yuán)走强等问题是科技(jì)股业绩(jì)承压的(de)主要因素。好来与黑人是一个牌子吗，黑人包装为什么是好来这些公司普遍意(yì)识(shí)到(dào)当前宏(hóng)观压力，积极通过削减开支、降本增(zēng)效(xiào)的方式提升(shēng)盈利能(néng)力。

　　“不过(guò)科技(jì)创新仍是抵御周期的最强劲(jìn)武(wǔ)器。”国泰基金举例，自微软收(shōu)购的Open AI年初发(fā)布ChatGPT应用后，生(shēng)成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速(sù)成为新一(yī)轮数字产业化变(biàn)革浪潮，所涉及的(de)产业链也(yě)迅速成为全球资本瞩(zhǔ)目的焦点(diǎn)，相关公司股价(jià)均实现大幅上涨。“我们有理由相(xiāng)信科技企业巨(jù)头(tóu)们(men)已通过持之以恒的研究创新，逐渐具(jù)备从量变到质变的(de)厚积(jī)薄发能力，从而有望在中长期持续推动自身不断成(chéng)长进化。”

　　国泰基金认为，目(mù)前(qián)美(měi)股科技(jì)股汇集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包括微软、谷歌、英伟达等，未(wèi)来几个季(jì)度(dù)AI技(jì)术和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否(fǒu)为这些(xiē)公(gōng)司打开新的增(zēng)长曲线，并(bìng)带动估值的提升，值得重点(diǎn)关注。

　　博(bó)时(shí)基(jī)金万琼(qióng)表示，科(kē)技(jì)板块代表人类未来发展的方向，看好这(zhè)个板块长期增长(zhǎng)。同时，美国科技公司又是引领全球(qiú)科技的发(fā)展(zhǎn)，美股科(kē)技(jì)板块还是具有很好的长期投(tóu)资价(jià)值。投资者可以考虑(lǜ)长期的配置(zhì)一部分头寸。

　　“不过，当前美股也有(yǒu)需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策的走向、银行(xíng)危机的后续等。投(tóu)资(zī)者应根(gēn)据(jù)自身的风险偏(piān)好，尽可能的(de)做多资产的(de)配(pèi)置。坚持长期投资、定期定投。”万(wàn)琼补充(chōng)道(dào)。

　　广发基金刘(liú)杰认为，美国作为世界上最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各类(lèi)市场(chǎng)相关性低，从分散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置的(de)作用；同(tóng)时，大部(bù)分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生物制药公司，相(xiāng)比(bǐ)标普500而言，纳指(zhǐ)100此类代(dài)表性更(gèng)好，更符(fú)合(hé)美股的特征(zhēng)，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投(tóu)资机会(huì)，建议(yì)投资(zī)者结(jié)合(hé)自身(shēn)风险承受能力，可以考虑定投的(de)方式参与(yǔ)，或许是(shì)一(yī)种体(tǐ)验更好(hǎo)的方(fāng)式。”

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