5月9日晚间，A股上市公司(sī)金证股份(fèn)发布的一则公告，在(zài)期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份正(zhèng)在(zài)筹划发行股(gǔ)份(fèn)及(jí)支付现金购买上海文华财经资讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事(shì)项，同时募(mù)集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公(gōng)司股票将(jiāng)于(yú)2023年5月10日(rì)（星期三）开(kāi)市起(qǐ)开(kāi)始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财(cái)经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商(shāng)。公开资(zī)料显示，截至2021年年(nián)末(mò)，文华财经(jīng)与(yǔ)国内139家期货公(gōng)司合作，占国内期货(huò)公司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华(huá)财经PC端交易软件的月活(huó)跃用(yòng)户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的(de)月活跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财经(jīng)曾两次冲击A股(gǔ)IPO，但均(jūn)未能(néng)叩开资(zī)本(běn)市场大门。

　　文(wén)华财经的(de)第一(yī)次IPO之(zhī)旅要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过，在经历(lì)两年多的(de)漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查(chá)，文(wén)华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经再(zài)次递交招股(gǔ)书(shū)，拟(nǐ)冲(chōng)刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财(cái)经申请撤(chè)回发行上(shàng)市申请文(wén)件，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果(guǒ)而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示(shì)，本(běn)次交易事(shì)项尚处(chù)于筹(chóu)划阶段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接洽，初(ch蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样ū)步确定的交(jiāo)易对方包括尚守哲、大连(lián)经一卓远管理咨询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大连经一）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)苏(sū)州中新）、上海经一投资管理合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴富创业投资管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨(yáng)孝胜，前述交易对(duì)方合计(jì)持有标(biāo)的公司90.97％的股权(quán)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份表示，根(gēn)据《上市(shì)公司重大(dà)资产(chǎn)重(zhòng)组管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)（2023修订）》和(hé)《上(shàng)海(hǎi)证券(quàn)交易所股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对方与公司不(bù)存在(zài)关联关系。本次(cì)交易完成后，交易对方尚守哲持有公司的股份比例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易。本次交(jiāo)易前，公司无(wú)控股股东、实际控制人(rén)；本次交易(yì)完成后，公司第一大股东不(bù)会发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际控制人，预计不构成公司重大(dà)资产重组。

　　文华财(cái)经注册(cè)资本4000万元，实(shí)际控制人(rén)为该公司(sī)董(dǒng)事长兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截(jié)至2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还通(tōng)过大连经(jīng)一(yī)和(hé)上海经一分别(bié)控制文华(huá)财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易对方中，苏州中新、兴富创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈(yíng)利能力有望提升(shēng)

　　作为(wèi)金融科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信(xìn)托、交易所、监管机构等行业客户提供(gōng)全技(jì)术(shù)栈、全产(chǎn)品线解(jiě)决方案，同时与(yǔ)政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合作开(kāi)展包括(kuò)智(zhì)慧城市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告(gào)期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股(gǔ)东(dōng)的净(jìng)利(lì)润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业(yè)务(wù)软件收入较上年同期略有增长，资管机构软件(jiàn)收入基(jī)本持平。报告期内，数(shù)字(zì)经(jīng)济业务因验收的大(dà)型政务项目成本增(zēng)幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致业务(wù)毛利率(lǜ)及利(lì)润下降。报告期内公司确认投(tóu)资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资收(shōu)益减少所(suǒ)致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿(yì)元(yuán)，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司(sī)实现营(yíng)业收入64.78亿(yì)元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现(xiàn)归属(shǔ)于上市公司股东的(de)净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业(yè)务来(lái)看，金融(róng)行业业务(wù)方面，2022年，金证股份实现营业收入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金证股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融(róng)行业的增长主要得(dé)益于两方面的因素：一(yī)是公司在(zài)证(zhèng)券市场行业(yè)占有率基(jī)础稳定，核心产品需求刚性，公司加(jiā)快产(chǎn)品新一代产品布局(jú)、积极推进项目上线验收。二是在资管领域加强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度(dù)，在(zài)多个核心产品和技术上(shàng)形(xíng)成领先优势，开始(shǐ)进入收(shōu)获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要(yào)包括数(shù)字经济业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业(yè)务。金证股份解释(shì)称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收入下降，主要由于公司在数字经济业务上，不同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟进、工程实施(shī)、验收结(jié)算审计等存在滞后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行(xíng)业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现(xiàn)上，公(gōng)开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文(wén)华财经(jīng)营业收(shōu)入分别为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别(bié)为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文(wén)华财(cái)经总资(zī)产(chǎn)为(wèi)31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不(bù)难(nán)看出(chū)，无蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样论从资产规模和盈利能(néng)力(lì)来(lái)看，金证股份均(jūn)远高于文华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无疑(yí)是一(yī)块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认(rèn)为，如(rú)果本次交易得以顺利实(shí)施，对于(yú)金证股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其(qí)盈利(lì)能力将进一步提升；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现“曲(qū)线上市”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨晚发布的公告中，金证股份并未披露具体的交易细节，例如交蒂佳婷属于什么档次，蒂佳婷面膜怎么样易对价等。公告显(xiǎn)示(shì)，2023年5月9日，金(jīn)证(zhèng)股份与主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对方发(fā)行股份及支付现金的(de)方式购买其(qí)持有的文华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意向协议书》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方(fāng)在本次交易中的具体权利义务(wù)以及各(gè)项安排以交易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交易协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至(zhì)目前，本次交易(yì)仍处于筹(chóu)划阶段，交易双方尚未签署正式的交易协议，本(běn)次交易(yì)尚需履行必要的内部决(jué)策程序(xù)，并经有权监管机(jī)构批准后方可(kě)正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上(shàng)，经历了(le)2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以来，金证(zhèng)股(gǔ)份股价步入(rù)上(shàng)升通道。截(jié)至(zhì)5月9日(rì)收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元。

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