财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现在对外(wài)输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎(shèn)，不再(zài)对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看(kàn)，同样(yàng)如(rú)此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失守3300点，成交额(é)低(dī)于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪有所加重建军是哪一年。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的(de)信心(xīn)。AI概念(niàn)股持续(xù)低(dī)迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开(kāi)玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受(shòu)难日，纪念人类第(dì)四次(cì)工业(yè)革命进程中，人工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙(tán)花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和(hé)新(xīn)能源形成(chéng)了“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做“输血包”。对于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资(zī)者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经理刘杰(jié)表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大主题“中特(tè)估”及人建军是哪一年工智(zhì)能板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市场(chǎng)整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指出，目前市场风(fēng)格(gé)阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能(néng)、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有(yǒu)阶段(duàn)性(xìng)的相对收益；而长期(qī)来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续(xù)关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的(de)反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主(zhǔ)线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各大指数除创业(yè)板(bǎn)指外(wài)累计均(jūn)有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了(le)基本(běn)面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善(shàn)，而(ér)通(tōng)信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的(de)影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估(gū)”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点(diǎn)，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚(jù)集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏ETF等相关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业(yè)交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓(cāng)至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离(lí)年(nián)内高点(diǎn)已(yǐ)经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日(rì)，热门个股批量跳水让追高(gāo)的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮(fú)躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做(zuò)量化(huà)学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出通(tōng)俗易懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体(tǐ)系里面的(de)核心，就(jiù)是拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱(bào)强势(shì)股，即使亏钱也要(yào)亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是(shì)暴利。

　　回到基金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪(hù)港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面(miàn)、还是估值，新能(néng)源(yuán)的暗黑时刻(kè)已(yǐ)经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开始(shǐ)长达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十分(fēn)充分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的(de)基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正(zhèng)的反弹似乎总(zǒng)是(shì)缺(quē)乏“临(lín)门一脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长(zhǎng)安(ān)裕盛、国(guó)投瑞(ruì)银(yín)产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战略僵建军是哪一年持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要(yào)在(zài)市场上流(liú)出，直(zhí)言经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻(fān)身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业(yè)绩处于(yú)相对真空期(qī)，市场很难(nán)有好(hǎo)的(de)表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市(shì)场的整体观点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段(duàn)的乱战”，5月(yuè)交易机会可能更均衡(héng)、但也(yě)更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶(jiē)段(duàn)，而(ér)未必会是(shì)收(shōu)获(huò)的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一点耐心(xīn)。市场可能继(jì)续对一(yī)季(jì)报定(dìng)价，短(duǎn)期市(shì)场(chǎng)的核(hé)心矛盾在(zài)于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看(kàn)好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分(fēn)化较为极致，也是不(bù)争(zhēng)的事实(shí)，提醒投(tóu)资者这两个板(bǎn)块(kuài)短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投资者需要高度(dù)重视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和结(jié)构(gòu)的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月经(jīng)济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢(huī)复(fù)相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势(shì)、但修复的基(jī)础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息操作(zuò)仍(réng)有(yǒu)一定的预期(qī)。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块(kuài)的机(jī)会(huì)。

　　不(bù)过亦(yì)有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的(de)行(xíng)为，不必(bì)放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下，纠结(jié)于几十个点(diǎn)的起伏(fú)可能(néng)会误(wù)判方向。边(biān)走(zǒu)边(biān)看，行(xíng)情(qíng)会在(zài)犹豫中展开。

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