首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式　　华尔(ěr)街真是风云诡谲(jué)。

　　曾发(fā)百页(yè)报告做空印度首富阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大波(bō)的美(měi)国新兴做空(kōng)机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛头对准(zhǔn)的是“华尔(ěr)街之狼”、著名亿万富(fù)翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗(qí)下(xià)控(kòng)股(gǔ)公司(sī)伊坎(kǎn)企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时(shí)间5月2日周二收盘暴(bào)跌19.95％，创(chuàng)有史(shǐ)以来最(zuì)大单日(rì)跌幅，市(shì)值蒸发40多亿美元。

　　而(ér)伊(yī)坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸(zhēng)发29亿美元(yuán)（约(yuē)200亿(yì)人民币）。根据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎个人身价(jià)为147亿美(měi)元，排名世界富(fù)豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经(jīng)济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中(zhōng)指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经(jīng)济结(jié)构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投(tóu)资(zī)者(zhě)的资金向老投资(zī)者支付股息。报(bào)告指出，简而言之，伊坎一直在使用从新投资(zī)者那里获得的资金向(xiàng)老投资者支付股(gǔ)息。“这种类似庞氏骗局(jú)的(de)经济(jì)结构(gòu)只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着成为最后(hòu)一(yī)批'持有(yǒu)资金的(de)风(fēng)险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产(chǎn)价(jià)值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票(piào)被(bèi)高(gāo)估了75％以上，“IEP的交易价格比上次(cì)报告的资产净值高出218％，远远高(gāo)于所有可比公司。”

　　报告指出，另(lìng)一(yī)方面(miàn)，伊坎企(qǐ)业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和(hé)比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘(pān)兴广场控(kòng)股公(gōng)司，其交(jiāo)易价格均低于各(gè)自的资产(chǎn)净(jìng)值。资产(chǎn)净(jìng)值是(shì)衡(héng)量基金业绩的关键(jiàn)指(zhǐ)标，衡(héng)量基金(jīn)所持(chí)证券的市场(chǎng)价(jià)值(zhí)。

　　兴登(dēng)堡认为，推动IEP股票泡沫的是其15.8％的股息收(shōu)益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公司中最高的。兴(xīng)登堡指责伊(yī)坎以股票而不是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎企业(yè)出售新股(gǔ)，以满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益(yì)率。

　　兴登堡(bǎo)的报告(gào)还(hái)举例称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后，该部门的一家(jiā)重(zhòng)要子公司申(shēn)请破产。

　　兴登堡(bǎo)还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的关系密切(qiè)。报告称，杰富瑞在其研究(jiū)中假设(shè)，即使在最坏的情况下，伊坎的(de)股息也将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还首项和末项的公式是什么，小学等差数列基本的5个公式从安排IEP股票发售中获利(lì)。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是”

　　这份做空(kōng)报告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也在报(bào)告刊登的几小时后发声反(fǎn)击。

　　伊(yī)坎在一(yī)份声明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益为代(dài)价(jià)获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表示：“我们坚持公开披露的信息，我(wǒ)们(men)相(xiāng)信，从长期来看，IEP的业绩将会(huì)像以往(wǎng)一(yī)样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊(yī)坎(kǎn)表示，我(wǒ)们仍(réng)然相信激进主(zhǔ)义是最好的投资范例(lì)。“我过去25年的激进主义(yì)投资已经很好地(dì)证(zhèng)明了这一点。我(wǒ)们定期(qī)将我(wǒ)们的维权(quán)原则付诸于我们的(de)多数控股公司以及我们投(tóu)资部门(mén)持有的(de)少数股权，目(mù)前在14个上市(shì)公司(sī)董事会中都有代表。此外，我们坚信(xìn)通过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤(yóu)其是在(zài)我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在(zài)能(néng)源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地产和其(qí)他(tā)行业的各种投资(zī)。他是IEP的控(kòng)股(gǔ)股东，持有(yǒu)85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告中的说法 “不会阻(zǔ)止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工(gōng)的承诺(nuò)”。

　　此(cǐ)外，股东权益机构(gòu)也坐不住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损的(de)投(tóu)资者就(jiù)兴(xīng)登(dēng)堡(bǎo)研究做(zuò)空报(bào)告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究“一战成名”

　　回(huí)数兴登堡(bǎo)研究(jiū)的做空(kōng)实例，最出名的莫过于今年(nián)2月(yuè)做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报告(gào)使得前“亚洲首(shǒu)富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股市撤离(lí)，更让印度总理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据当时美(měi)国全国公共(gòng)广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃圾(jī)债(zhài)水平。阿达(dá)尼的个人净资产也缩水近(jìn)500 亿(yì)美元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟(jìng)什么(me)来头(tóu)？公开(kāi)资料显示(shì)，兴登堡研究公(gōng)司成(chéng)立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网介(jiè)绍(shào)，公司的主(zhǔ)要(yào)业务包括披露企业的(de)会计造(zào)假、管理问题、未(wèi)公开关联交易、财(cái)报违规等。媒(méi)体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至今，兴登堡研究公(gōng)司(sī)共对30家公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计(jì)师和记者，来(lái)进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的(de)创(chuàng)始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安(ān)德森来(lái)自中产家庭，曾在(zài)康涅狄(dí)格(gé)大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大(dà)学期间(jiān)，他加入了以(yǐ)色列(liè)的救护车急救部(bù)门(mén)，是拥(yōng)有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研(yán)究”这个名字源于1937年在(zài)新(xīn)泽西(xī)上空不幸坠毁的(de)飞艇——“兴(xīng)登堡”号。“我们(men)将兴登(dēng)堡(bǎo)视(shì)为完全可以避免的人为灾难的缩影，”该公司的网站上写(xiě)道。

　　除了此次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企(qǐ)业。2020年，兴(xīng)登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让市值一度(dù)达到(dào)340亿美元的“卡(kǎ)车界(jiè)特斯拉(lā)”公司Nikola的创始人(rén)被迫辞(cí)职(zhí)，美(měi)国司(sī)法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构随后跟(gēn)进(jìn)调查，Nikola的创(chuàng)始人最终被(bèi)判欺诈罪成立(lì)。

　　2021年3月(yuè)，兴登堡(bǎo)研究(jiū)指(zhǐ)控电动汽车制造商Lordstown Motors伪造(zào)订单并在(zài)生产能(néng)力(lì)方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该(gāi)公司的市(shì)值一度超(chāo)过50亿美(měi)元，如今已缩水至不到(dào)2.6亿美(měi)元，其股票(piào)在(zài)兴(xīng)登堡研(yán)究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布做空推特后，推特的股价从49.80美元跌(diē)至37.39美元，随后安德(dé)森(sēn)宣布关闭(bì)做(zuò)空仓位。去年7月中旬，当推特的股价位于低点(diǎn)附近(jìn)时(shí)，兴登堡研究宣布转为做空推(tuī)特，推特股价随即大涨约8％。

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