近期市场风向变动，北(běi)向(xiàng)资金调仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷纷行(xíng)动。记者梳理(lǐ)发现，欧洲巨头施罗德旗(qí)下三只(zhǐ)旗舰基金同(tóng)时大(dà)手笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以来，宁王股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始行动。透露什么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金(jīn)中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为中国平安、招商银行、紫金矿(kuàng)业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独有偶，施(shī)罗德旗舰基(jī)金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗(qí)舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国(guó)kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新(xīn)规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代、隆基(jī)绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银(yín)河娱乐、紫金矿(kuàng)业(yè)、贵州(zhōu)茅(máo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股2％、减持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加(jiā)仓80％，究(jiū)竟怎(zěn)么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际精选基金中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中华(huá)和施罗德国际精选中国机遇由(yóu)Louisa Lo管理。最新(xīn)的基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基金(jīn)在4月大(dà)手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不(bù)过，记者(zhě)梳理发(fā)现，施罗德(dé)对中(zhōng)国新能源(yuán)车产业链的看(kàn)重是一以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基金经理Jack Lee在一(yī)份研究日志中解释道(dào)：长期来(lái)看，关注三(sān)大主题。一是电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是(shì)医疗(liáo)健(jiàn)康基础设施。

　　为(wèi)何看好电(diàn)动车(chē)产业链(liàn)？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气(qì)候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全(quán)球各国的脱碳行动变得越来越重要。转(zhuǎn)向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供了重要的(de)机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值(zhí)链的(de)供应(yīng)方面是全球的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆(liàng)的需求方面也(yě)占据重要地(dì)位。可能很多人(rén)不(bù)知道的是，全(quán)球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外(wài)，中国(guó)也是全(quán)球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正(zhèng)在在各自的领域中建立主导地位，以某智能组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电池和电(diàn)机(jī)温控的关键组件(jiàn)的生产商。该公(gōng)司在(zài)空调(diào)阀行业全球(qiú)市场占有约(yuē)60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业拥(yōng)有超过90％的(de)市场份额。客户包括特(tè)斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家(jiā)以及福特、宝马等原(yuán)始(shǐ)设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动(dòng)汽车(chē)在(zài)全(quán)球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是可(kě)预见的。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州A股基金也在3月大手笔加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截至(zhì)3月底，基(jī)金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅(máo)台、中信(xìn)证(zhèng)券(quàn)、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　kono洗发水是什么牌子，kono洗发水有几款"罕见！欧(ōu)洲巨头(tóu)三大旗舰基金，同(tóng)时(shí)出手！这只大白马要火了？" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230514214823674.png">

　　3月，基(jī)金对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大(dà)的就(jiù)是宁德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国(guó)中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓(cāng)贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发布的数(shù)据(jù)显示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公(gōng)共充(chōng)电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽(jǐn)管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家动力电池企业实现装车配套(tào)，较(jiào)去年同期增加2家。但是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前(qián)10家(jiā)动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别(bié)为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车(chē)动力电池产(chǎn)业创(chuàng)新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德时代(dài)以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬(wěi)锂能、国(guó)轩(xuān)高科(kē)分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位(wèi)居(jū)第(dì)2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能(néng)源(yuán)、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业(yè)的龙头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德(dé)时代于2023年(nián)一季度(dù)实现营(yíng)业(yè)收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青(qīng)睐

　　或许是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据(jù)显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流(liú)入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的其它(tā)个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设银行、比(bǐ)亚迪(dí)、中国(guó)石化。北向(xiàng)资(zī)金净流出较(jiào)多的(de)个(gè)股包括格力(lì)电器、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免、阳(yáng)光电源(yuán)、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电(diàn)力、恒瑞(ruì)医药(yào)。

　　看好的(de)“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　柏(bǎi)基在谈(tán)及为何持(chí)有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁德时代(dài)所处的位置是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增长(zhǎng)机遇一是(shì)电(diàn)动车二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池，这方(fāng)面(miàn)它的市(shì)场份额(é)是领先的(de)。此外，磷酸铁(tiě)锂电池因为安全性、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而(ér)受到(dào)欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展(zhǎn)与政府的脱碳(tàn)计划是一致的。CATL的领导者也(yě)非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如何通过 “柏基十(shí)问”来考(kǎo)察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断(duàn)也可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术出现，宁(níng)德时代(dài)的(de)竞争优势不复。随着电池成本(běn)下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若(ruò)不能维(wéi)系(xì)。这(zhè)些因素都会影响(xiǎng)柏基对于宁(níng)德时代的判断。

　　但并非(fēi)所有的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德(dé)时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本(běn)投资旗舰中国基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵(guì)州茅台、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩根大通(tōng)加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基(jī)金-中国(guó)A股机遇(yù)基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元(yuán)人民币(bì)，截至(zhì)2023年一季(jì)度末，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万华化学、恒生(shēng)金融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、京(jīng)东方。3月基金加(jiā)仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加(jiā)仓幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平(píng)安、招商银(yín)行(xíng)、石药集团、AIA、平安(ān)银行、美团。3月，基金加仓(cāng)阿里巴巴11.66％。

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