美(měi)国债务违(wéi)约(yuē)的风险比(bǐ)以往(wǎng)任何(hé)时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新(xīn)的痛苦深渊。而在(zài)此(cǐ)背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自身(shēn)的(de)财富(fù)呢？对此，一份业(yè)内机构的最新调(diào)查揭(jiē)露(lù)出了(le)业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名(míng)受访者(zhě)进行的调查，对于那些寻求避风港的(de)人来说，贵金属仍是(shì)迄今(jīn)为止(zhǐ)的首(shǒu)选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限(xiàn)问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以崩溃(kuì)告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如(rú)果美(měi)国政府未(wèi)能(néng)履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注(zhù)目的(de)，或许(xǔ)是其他(tā)替(tì)代对冲(chōng)工具的稀缺。根据这(zhè)份最(zuì)新(xīn)业内(nèi)调查，在美(měi)国债务(wù)违约情况下，第二大(dà)受(shòu)欢迎的(de)资(zī)产(chǎn)仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有点讽(fěng)刺——因为这正是(shì)美国(guó)政府(fǔ)可(kě)能(néng)拖欠(qiàn)支付的重(zhòng)灾区。

　　但(dàn)值(zhí)得(dé)留(liú)意的是，即使是那(nà)些相对悲观的分(fēn)析师也认为(wèi)，债(zhài)券持(chí)有(yǒu)者最终会得到偿付——只(zhǐ)是要晚一些(xiē)。事实(shí)上(shàng)，即便在上一次最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务(wù)上(shàng)限危机中，当时标准(zhǔn)普尔(ěr)取消了美国最(zuì)高的(de)AAA信(xìn)用评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎(láng)等传统避险货币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但它们(men)都不如(rú)美元(yuán)。或者说(shuō)，更受欢迎的是比特(tè)币——被一(yī)些(xiē)投资者视为一种(zhǒng)数字黄金。

　　（专业投资(zī)者(zhě)和散(sàn)户投资者在(zài)美国债务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布）

　　近几周来，美(měi)国政界和金融界的大佬们(men)已经纷纷发出警(jǐng)告，如果(guǒ)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局在(zài)大(dà)限(xiàn)前得不到解决，可能会发生什么。美国(guó)总统拜登提(tí)醒称，“整个世界(jiè)都将面(miàn)临麻(má)烦”，而摩根(gēn)大通首席执行官杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾(jí)呼，“其后果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限(xiàn)危机风险(xiǎn)更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次(cì)的风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严(yán)重的(de)债(zhài)务上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的违约保险成本已(yǐ)飙升至了(le)远超之前几次债限危机时的(de)水(shuǐ)平，尽管cpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景(jǐng)顺固(gù)定收益(yì)、另类投资和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会的两极(jí)分化，风险比(bǐ)以前更高。双方都如(rú)此(cǐ)顽固且不(bù)愿妥协，意味着他们有可(kě)能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑(yí)问(wèn)的是，买(mǎi)入(rù)黄金进行对冲(chōng)并不(bù)便宜，因为今年迄今为止，黄金的表现非常好——先是(shì)受到中国买(mǎi)家不断增长的需求的(de)提(tí)振，然后(hòu)是银行业(yè)危机和美国债务违(wéi)约引发的(de)避险需求，目前(qián)现(xiàn)货黄(huáng)金仅略低于(yú)本(běn)月早些时候(hòu)触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调(dicpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的ào)查中(zhōng)的大多数投资者都认为，如果债(zhài)务上限之争僵(jiāng)持到(dào)最后关头(tóu)，但(dàn)美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨。然而，对于(yú)如果美国(guó)政府真的跌(diē)落(luò)债务悬崖会发生什(shén)么(me)，专业人士意见不一。约60％的散户投资者预计(jì)，如(rú)果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美(měi)国(guó)国债将(jiāng)走软。基准美(měi)国(guó)国债收(shōu)益率(lǜ)上周(zhōu)收于3.46％，较今年高点低63个(gè)基(jī)点(diǎn)左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时，债(zhài)务上限(xiàncpb属于哪个档次的，cpb属于什么档次的)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常短的国库券收益(yì)率，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最有可(kě)能被(bèi)延期支(zhī)付，这加剧了国库(kù)券收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最(zuì)高的是6月初左右到期的国库券，因为(wèi)这批(pī)票据最为(wèi)接(jiē)近美国财政部长耶伦所(suǒ)警告(gào)的最早在(zài)6月1日触发的违约“X日”。

　　而如果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得(dé)一(yī)点的喘息(xī)空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到7月底。目前，7月底(dǐ)到期(qī)国(guó)库券的市场(chǎng)定价也(yě)表明了一(yī)定程度的压(yā)力和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局中，美国长(zhǎng)期国债(zhài)购(gòu)买量曾激增，将10年期(qī)国债收益率推至(zhì)了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿美(měi)元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一(yī)次专业投资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前(qián)景预(yù)测，没(méi)有散户交易(yì)员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确(què)实看到短期(qī)违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国(guó)会带(dài)来(lái)提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已经(jīng)对美元(yuán)造成了(le)一些伤害，41％的(de)人表示，如果美国政府违约，美元作(zuò)为全球主(zhǔ)要(yào)储备货币的地(dì)位将面临风险。

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