金融(róng)界(jiè)5月(yuè)22日消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么了(le)33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的(de)活过(guò)来了，甚至还在不(bù)断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时(shí)也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高收盘价。今(jīn)年(nián)以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终都(dōu)黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎这次有点不(bù)一样的味道，“股神(shén)”巴(bā)菲特助阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起(qǐ)来。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力(lì)量(liàng)

　　对(duì)于日(rì)本股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票(piào)需求稳(wěn)健。根据日(rì)本交(jiāo)易所集团，4月海外投(tóu)资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元(yuán)）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规(guī)模(mó)的外国人净(jìng)购买量。不(bù)过(guò)，日(rì)本企(qǐ)业部门仍(réng)然是日本股票的最大净买家，年(nián)初善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么至今的买入量(liàng)为1.1万亿日(rì)元。

　　当然这其中(zhōng)也包括(kuò)在3年前就(jiù)“闻到”金(jīn)钱味道的巴菲(fēi)特(tè)，2020年8月，巴菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露(lù)，其收(shōu)购了(le)日(rì)本前(qián)五大贸(mào)易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲(fēi)特(tè)已(yǐ)3次(cì)购买并(bìng)扩大了对(duì)日本五大商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有的(de)股票比(bǐ)在美国以外任何(hé)其他国(guó)家都(dōu)多。今年(nián)早些时候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社(shè)，并暗示将进一步投资日本股(gǔ)票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他还在上个(gè)月罕见地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断(duàn)增持日(rì)本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定(dìng)其实非常简(jiǎn)单，也(yě)非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有过(guò)业务(wù)来往(wǎng)。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司(sī)能够支付(fù)不错的分(fēn)红，在某些情况下也会(huì)回(huí)购股票，我们也能很(hěn)好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解(jiě)决汇率(lǜ)风险问题(tí)。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事(shì)情(qíng)一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部(bù)分(fēn)原因是为了向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保险业务副董事长格雷(léi)格(gé)·阿(ā)贝尔，被(bèi)视(shì)为巴菲特的接(jiē)班人(rén)），因为接下来双方可能要(yào)共(gòng)事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局(jú)的(de)巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告(gào)诉大家姜还(hái)是老的(de)辣(là)。

   多(duō)位大佬(lǎo)抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民(mín)拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑(hēi)石集团两年前在日(rì)本一(yī)举收购(gòu)8家酒店(diàn)，此行被外(wài)界普遍认为日本还蕴藏(cáng)着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资对象(xiàng)展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还(hái)有美国对(duì)冲基金Point72创始人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在(zài)今年早些时(shí)候决定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营牌照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年(nián)日本泡沫经(jīng)济崩溃以来，日(rì)本(běn)股(gǔ)市一直都在苦苦的(de)填坑(kēng)之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解善作善成意思久久为功，善作善成意思是什么释了抄底(dǐ)日(rì)本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲(fēi)特对(duì)国际地(dì)缘政治(zhì)的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端以来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘(yuán)政治格(gé)局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时(shí)日本(běn)在(zài)芯(xīn)片等(děng)产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际(jì)上的重(zhòng)要变量。仔细(xì)观(guān)察(chá)日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后(hòu)有产(chǎn)业自身发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提的(de)是，日本相(xiāng)对稳(wěn)定甚(shèn)至略显僵化的政治(zhì)格局，在全球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待出手的(de)时机。直到新冠(guān)危机爆发(fā)，日本(běn)股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了被低(dī)估的日(rì)本资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也用业绩证明自己的确被低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并(bìng)财报于5月9日全(quán)部(bù)出炉。5大商社的合计净(jìng)利润超过约4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管(guǎn)层的助推也是(shì)一股不容忽(hū)视(shì)的力(lì)量。日本(běn)监(jiān)管层持续(xù)推动企业经营能(néng)力(lì)的改善和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投资者(zhě)提高回(huí)报、鼓励(lì)企业公开回购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值的情(qíng)况，发(fā)布《关于(yú)实现关注资金成本和股价经(jīng)营要(yào)求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价值(zhí)和(hé)资本效率(lǜ)从而提升股价后，日本(běn)股市(shì)开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高盛(shèng)也出来高喊(hǎn)日(rì)本(běn)可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至(zhì)于日本股市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一切将由时间给(gěi)出答案吧(ba)。

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