本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额(é)分开(kāi)计(jì)算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第(dì)2批4只北(běi)证(zhèng)50指数基金产品已(yǐ)有(yǒu)3只成(chéng)立，分别(bié)为鹏扬北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金(jīn)、工(gōng)银(yín)瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份指数基金和万家北证50成份指数基(jī)金。

　　多位业内人士表示，流(liú)动(dòng)性问题是制(zhì)约北交(jiāo)所(suǒ)发展的首要因(yī吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖n)素，不过随着(zhe)公募基(jī)金加(jiā)速布(bù)局，增(zēng)量资金不断(duàn)涌入(rù)下，流动性问题有(yǒu)望持续改善；同时，当前北交(jiāo)所优质公司被显著低估，正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好(hǎo)机(jī)遇。

　　第二(èr)批北证50指数基金成立过半

　　本周，56只首发基金中(zhōng)（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位(wèi)列其(qí)中，根据(jù)招募说明书，该基金主要跟(gēn)踪北证50成份指数，由于是(shì)发(fā)起式基(jī)金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第(dì)二批北(běi)证50指(zhǐ)数基金产品成功获(huò)批(pī)，工银瑞信基(jī)金(jīn)、万家基(jī)金(jīn)、鹏(péng)扬基金、博时基金(jīn)四(sì)家(jiā)公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)拿到批(pī)文。除博时基金外(wài)，万家基金的(de)北证(zhèng)50指数产品也(yě)是(shì)以(yǐ)发(fā)起式的(de)形(xíng)式(shì)设立(lì)。

　　截至目(mù)前，除博时基(jī)金旗(qí)下产品正在(zài)发行外，其余3只产品(pǐn)均已(yǐ)成立。其中，鹏扬(yáng)北证50成份(fèn)指数基金于4月25日(rì)成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规(guī)模3.89亿元；工银(yín)瑞信(xìn)北证50成份指数基金于4月27日正式(shì)成立(lì)，获1496户有(yǒu)效(xiào)认购，募集规模(mó)2.39亿元；万(wàn)家北(běi)证50成份指数基金(jīn)于5月5日正式成立，获1717户有效认购，募集规模(mó)1.68亿(yì)元。

　　对于北证50指数(shù)的投资价值(zhí)，万家北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金经理杨坤曾表(biǎo)示，

　　北交所股票估(gū)值普(pǔ)遍(biàn)显著低(dī)于其(qí)他(tā)上市板块中业务相关(guān)度较高的(de)同类股票(piào)，具有较(jiào)大估值提(tí)升空间。随着市(shì)场流(liú)动性的增强和创新型中小(xiǎo)企业的高速(sù)成长(zhǎng)，有望实现业(yè)绩和估(gū)值双升(shēng)，长期投(tóu)资(zī)价值显(xiǎn)著。

　　首批北证50指数(shù)基金月内加速“回血”

　　去年12月，首批8只北证(zhèng)50成份指数基(jī)金相继(jì)成立。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月12日，这8只产(chǎn)品年(nián)内回报、成立以来回报(bào)悉数为负，其中年内平均收益率为(wèi)-4.36％，成(chéng)立(lì)以来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品(pǐn)开始加速(sù)“回血”，月内产品(pǐn)均获正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年11月发(fā)布以来，该指(zhǐ)数(shù)经(jīng)历小幅下滑(huá)后，今(jīn)年一季度(dù)上(shàng)涨1.76％。二季度以来虽有震荡下(xià)跌，但5月以来(lái)又开始(shǐ)持续上(shàng)涨(zhǎng)，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比(bǐ)沪深市场核心(xīn)指(zhǐ)数(shù)表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上(shàng)证50等(děng)在内的(de)30只核心指数月内均下跌。

　　“北证50指数推出后(hòu)，多个指数(shù)基金相继成立，这使(shǐ)得北交所整(zhěng)体流动(dòng)性有所(suǒ)改善。从中观(guān)维度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动(dòng)性逐步改善(shàn)，以及公司(sī)业绩(jì)持续释放，北交所板块(kuài)整体(tǐ)走势有望持续向好。”北京一(yī)大(dà)型公募基(jī)金人(rén)士表示。

　　北交(jiāo)所官网显示，截至(zhì)5月12日，北交所上(shàng)市(shì)公司193家，总股本(běn)258.31亿(yì)股，总市值(zhí)2606.91亿(yì)元。从(cóng)北交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利(lì)面达99％，净利润总额增长23.8％，超四成的公(gōng)司净利(lì)润达5000万元以(yǐ)上；2022年(nián)北交所(suǒ)上市公司全年共实现净(jìng)利润138.11亿(yì)元，平均实现净利(lì)润7230.81万(wàn)元，同比增(zēng)长(zhǎng)12.17％，盈利面(miàn)达(dá)92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家(jiā)公司连(lián)续(xù)三年实现利(lì)润(rùn)正(zhèng)增长。北交所上市公司业绩正(zhèng)持(chí)续释(shì)放。

　　此(cǐ)外，10只(zhǐ)北交(jiāo)所主题权益基金年内表现上，Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益(yì)为负外，其余9只北(běi)交所主题权益(yì)基金年内(nèi)均斩获正收(shōu)益(yì)。其中(zhōng)，华(huá)夏北交所创新中小(xiǎo)企业精选两(liǎng)年定开(kāi)年(nián)内(nèi)回报(bào)最高(gāo)，达(dá)18.46％，万家北交所慧选两年(nián)定开、嘉实北交(jiāo)所精选两年定开分别以12％、7.54％的回报排在二三位(wèi)。

　　当前估值(zhí)偏低

　　正是长线资金(jīn)布局良机

　　对于北(běi)交所投资价值，多位业(yè)内(nèi)人士认(rèn)为，当前北交所优质公司被显著低估，不过正(zhèng)是长线资金布局(jú)的(de)良好机遇。

　　万(wàn)家(jiā)北交所慧选两年基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北交所市(shì)场上，制约其发展的依然(rán)是市场本身较差的流动性问题，市场制(zhì)度性差异(yì)导致(zhì)其与沪深市场(chǎng)相(xiāng)比(bǐ)，可比(bǐ)公司估(gū)值(zhí)表现差异较大。除了继(jì)续降低投资者门槛、扩大(dà)优质上市企业数量外，后续(xù)北交所市(shì)场有必(bì)要完善(shàn)转(zhuǎn)板制度，畅通转板通道，从(cóng)而(ér)活跃市场交易(yì)，通过沪深市场的(de)引领，提升(shēng)流(liú)动(dòng)性，平抑估值鸿(hóng)沟。不过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司被显著低估(gū)，也(yě)是长线资金布局的良好机遇(yù)。

　　华(huá)夏(xià)北交所创新中小企业精选两年定开基金经理顾鑫峰(fēng)表示，站在(zài)当前的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表现充满(mǎn)信心(xīn)，信心来源于四个(gè)方(fāng)面。

　　一是北(běi)交所公司目(mù)前估值已(yǐ)经非常便宜，他们测算(suàn)前几大重仓股的平(píng)均估值(zhí)在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以(yǐ)内，这个估值水平对(duì)于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非常具有吸引力的。

　　二是从业绩表现(xiàn)来看，他们发现很(hěn)多北交所公司今年以(yǐ)来依然延续(xù)了较(jiào)快的增长速度，发(fā)展(zhǎn)整体是符合预期的，业(yè)绩的持续(xù)增(zēng)长进一步消化了估值。

　　三(sān)是从(cóng)政策来看，去年四季度以(yǐ)来(lái)北交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券交易所股票做市交易(yì)业务(wù)细(xì)则》和《北京证券交易所股票(piào)做市交易业务指引(yǐn)》，下(xià)调(diào)部分交易(yì)费率，北交所股(gǔ)票将纳入中证(zhèng)、国证跨市场指(zhǐ)数体系，北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)11月份正式上线(xiàn)等政(zhèng)策的密集(jí)发布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是加(jiā)大了呵护的力度，政策的(de)暖风对整个(gè)市场构成中长(zhǎng)期利好(hǎo)。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌的公司较多(duō)，其中不乏优质的个股，供给上来了(le)，给他(tā)们增加了筛(shāi)选的范围，尽管短期可能(néng)由(yóu)于供给增加对整个市场(chǎng)的(de)流动性(xìng)造成一定的扰动，但增加优质供给是(shì)市场长期发展的(de)基(jī)石，这(zhè)使得(dé)他们选择优质中小专精特新企业(yè)的难度是相对(duì)降低的。

　　景顺长城北(běi)交所精选两年定开基金经(jīng)理张靖表示，北(běi)交所(suǒ)作为新兴的股票交易(yì)市场(chǎng)，目前仍处于初创期(qī)，上市股(gǔ)票(piào)数量还不(bù)够多(duō)，市场关注度还(hái)不高(gāo)，整(zhěng)体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底回(huí)升，和北交所快速发展，投资(zī)机会应会越来越(yuè)多。

　　开源证券研(yán)报表示，“中特估”下，北(běi)交所作为A股“中特估”组成部分之一，或有(yǒu)望(wàng)随着北交所改革的不断推进和(hé)投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从2023年(nián)一季度的公募基金持仓变化(huà)来看，这一趋势已经初露(lù)端倪，部分专精特(tè)新次新股及北(běi)证50中(zhōng)高权重(zhòng)、低估值公司获增持较多。此(cǐ)外，北(běi)证50成(chéng)分股(gǔ)中尚拥有多个被(bèi)低估标的，未来随着北交所(suǒ)改革的不断推进和投资者(zhě)关注度提升，北(běi)交所流(liú)动性随之改善，这些大市值(zhí)、高权重、低(dī)估值的公司(sī)获得重(zhòng)估可能性(xìng)较大。

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