总市值超6万亿的科创板(bǎn)市场，增添风(fēng)险管理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证(zhèng)监会官网(wǎng)消(xiāo)息(xī)，为(wèi)健全多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资本(běn)市场风(fēng)险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同一天(tiān)，上交所(suǒ)也(yě)发(fā)布消息，将在中国证监会指导(dǎo)下认真做好科创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工作。

　　多位业内人士表示，科创50ETF期权上市工作(zuò)的启动(dòng)，将为科(kē)创板市场的科(kē)技(jì)创新投资带(dài)来风险管理(lǐ)工具，进一(yī)步丰富(fù)ETF期(qī)权品种，满足投(tóu)资(zī)者多元化的交易和(hé)风险管(guǎn)理需求。而相关合约标的(de)纳入(rù)ETF期(qī)权(quán)，也将对ETF龙头产(chǎn)品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和(hé)交投活跃度产生积(jī)极影(yǐng)响，同时(shí)为科(kē)创板市(shì)场(chǎng)投资带来(lái)中(zhōng)长(zhǎng)期(qī)资金，增强(qiáng)市场的关注度和(hé)吸引力。

　　科创板新增(zēng)风险管(guǎn)理(lǐ)工具

　　科(kē)创50ETF期权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会消(xiāo)息(xī)显示，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本(běn)市(shì)场(chǎng)产品体系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证(zhèng)监(jiān)会(huì)启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。

　　科创50ETF期权是我国(guó)首只(zhǐ)基于科(kē)创50指数的(de)场内期权(quán)品种，科技创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)形成良好互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党(dǎng)中央、国务院关(guān)于(yú)推进上海国(guó)际金融中心建(jiàn)设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要安排。

　　证监会表示，上市(shì)科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满足多元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行先试的示范引领作用，不断提升服务实体经济质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证(zhèng)券交易所官(guān)网也发布(bù)消息，上交所(suǒ)将在中(zhōng)国(guó)证监会指导(dǎo)下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，是(shì)上交所贯彻(chè)落(luò)实(shí)党的(de)二(èr)十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支持浦东新区(qū)高水平改革开(kāi)放(fàng)、支(zhī)持创新(xīn)驱动发展战(zhàn)略的(de)重要举措，对促进科创(chuàng)板企业进一步(bù)发挥(huī)科(kē)创(chuàng)能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。

　　据(jù)统(tǒng)计，2019年设立(lì)以来，科创板建(jiàn)设稳步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截(jié)至(zhì)2023年4月底，科(kē)创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续强化。

　　上(shàng)交所表示，目前科创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交(jiāo)所根据(jù)市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善(shàn)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)配套(tào)产品体系、提升科创板吸引力(lì)和流动性、推进科创板做市商(shāng)制(zhì)度功能发挥、持续(xù)发挥科创板改革先行先(xiān)试示范引领(lǐng)作用(yòng)的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者(zhě)风险管理需要，有助于科(kē)创(chuàng)板更(gèng)好发挥(huī)资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革(gé)试验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义重大。”上(shàng)交所(suǒ)相(xiāng)关负责(zé)人(rén)称。

　　同时(shí)，监管机构(gòu)还积(jī)极(jí)关注(zhù)ETF期权(quán)市(shì)场的稳健(jiàn)运行和风险防控工作，多举措确(què)保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会表示，证监会一(yī)直高度重(zhòng)视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运(yùn)行(xíng)管(guǎn)理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权(quán)上市(shì)后，证监会(huì)将进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　上交所(suǒ)也表示，上交所高度重视(shì)ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于我(wǒ)国ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理制度、保证金(jīn)制(zhì)度、持仓限额(é)制度等一系(xì)列风控(kòng)安(ān)排，保障了期权市场平(píng)稳(wěn)运(yùn)行。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽基类ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前期(qī)的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调(diào)整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期(qī)权(quán)已(yǐ)有实践。后续，上交(jiāo)所(suǒ)将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市(shì)场监(jiān)管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全(quán)面加强(qiáng)市场(chǎng)监管，确保新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一步，将在中国证监会的指(zhǐ)导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎(zhā)实做好(hǎo)各项业务和技术准备工作，保(bǎo)障科(kē)创50ETF期(qī)权平稳上市(shì)。”上交所相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权产品将增至8只

　　龙(lóng)头(tóu)产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为(wèi)全球资本市场基(jī)础(chǔ)、成熟、普遍的金(jīn)融衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完(wán)善市场多空(kōng)平衡(héng)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震机(jī)制等方面发挥(huī)了重(zhòng)要作用。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　据记(jì)者统计，作为股(gǔ)票(piào)市场的(de)基础性风险管理工具(jù)，早(zǎo)在2015年2月9日，上(shàng)交所(suǒ)就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日(rì)，上交所、深(shēn)交所上市交易沪深(shēn)300ETF期权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所(suǒ)上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市(shì)创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动(dòng)上市，国内(nèi)ETF期(qī)权产品将增至8只，投资者(zhě)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具将更加丰富和多(duō)元化。

　　一位公募投(tóu)资人(rén)士对(duì)此表(biǎo)示(shì)，目前(qián)我国已经推(tuī)出(chū)了(le)不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震品种，不同品种对应(yīng)市场不同的市值的公(gōng)司和投资(zī)风格(gé)，科(kē)创50ETF期权(quán)的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽(kuān)基指数形成覆盖，科技(jì)创新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管理工具，这将有利于投资者做好风险(xiǎn)管理(lǐ)，满(mǎn)足(zú)不同(tóng)投资(zī)者的(de)投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照记(jì)者观察，目前ETF期权的合约标的都是ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深(shēn)300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉实(shí)中(zhōng)证500ETF、易方(fāng)达(dá)创(chuàng)业板ETF、易方达深证100ETF等龙头产品(pǐn)，都是期权合约(yuē)标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品看(kàn)，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前(qián)管(guǎn)理规模仅次于华(huá)泰柏(bǎi)瑞沪(hù)深(shēn)300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市(shì)场(chǎng)管理规模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基金旗下(xià)科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿(yì)元，在(zài)同类(lèi)型指(zhǐ)数跟踪(zōng)产品中，规(guī)模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性(xìng)较大，管理(lǐ)规(guī)模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都具备突(tū)出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士(shì)分析(xī)，相关合(hé)约标(biāo)的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股票ETF基金经(jīng)理表示，相关的(de)ETF期权上(shàng)市后，投资者可以(yǐ)借助(zhù)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工具进行方向性(xìng)投资、波动率投资等(děng)，在投资层面的(de)配套策略也会丰富起来。充分发挥上述作用，可(kě)以提升ETF期(qī)权(quán)产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性进一步(bù)提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来(lái)看，有了(le)风险管理工具，有利于吸(xī)引中长资(zī)资(zī)金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产(chǎn)品关注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸引力(lì)也会不断增强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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