美东时间周三，美联储发布的最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息25个基点(diǎn)，但在是否有必要进一(yī)步(bù)加息的问题上存在明显分歧，更多官员暗示他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会(huì)者(zhě)指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们(men)目前(qián)的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么(me)在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步收紧政策。”他(tā)们预期美国(guó)经济增长(zhǎng)将放缓，这将消除进一步收紧货币(bì)政策的(de)必要性。

　　其他部(bù)分(fēn)与会者(zhě)认为“在未来的会议上可能有必要进一步(bù)收(shōu)紧政策”，因为他们预计(jì)“将通胀恢复(fù)到2％的(de)进(jìn)程可能会继(jì)续缓慢得(dé)令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通(tōng)胀(zhàng)，委(wěi)员们(men)一致(zhì)认为，相对于(yú)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)，目(mù)前(qián)的通胀水平仍然太高(gāo)了。与会者指出，物(wù)价压力可(kě)能(néng)比预(yù)期更持久，因为消费者(zhě)支出强于预(yù)期(qī)，劳动力市场吃紧，特别是如果银行(xíng)压(yā)力对经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们(men)指出，信(xìn)贷条(tiáo)件进一(yī)步收紧可能会减缓家(jiā)庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资和招聘(pìn)，所有这些都(dōu)将支持正在(zài)进(jìn)行的产品和劳动(dòng)力市场供需再(zài)平衡，并降低通胀压力。

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　　过(guò)去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示，通(tōng)胀和经济活动的放缓程(chéng)度还不足(zú)以证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括美联储主席(xí)鲍威尔在内的其他人暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的(de)影响和银行业的压力(lì)。

　　在5月(yuè)初美联储宣布连(lián)续第十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基(jī)点，为(wèi)上世纪(jì)80年代以来最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政策走向，由于全(quán)球经济(jì)前(qián)景的不确定性和近期银行(xíng)业的压力，官员们(men)透露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周期是(shì)否会继续下去(qù)。

　　纪要指(zhǐ)出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对(duì)未(wèi)来收(shōu)紧政策的程度表示不(bù)确定，在这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关注(zhù)的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选(xuǎn)择是有必要(yào)的(de)，接下来该央行(xíng)大概率不会(huì)给出一(yī)个明(míng)晰的利率路(lù)径。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重要(yào)的是(shì)不要传达降息(xī)的可能性(xìng)，或(huò)者(zhě)已经(jīng)排除了进一(yī)步提高(gāo)利(lì)率的(de)可能性。

　　稍早，美联(lián)储(chǔ)理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高(gāo)利率或是维持利率不变都是有可(kě)能的。“即使6月维持利率(lǜ)不(bù)变，美联储仍有可能需要在今年晚些时候加息(xī)。直到有(yǒu)明确(què)证据表明通(tōng)胀正(zhèng)在降温之前，美联储(chǔ)都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月的(de)加(jiā)息(xī)将是本轮紧缩周期(qī)的最后一次，美联储极有(yǒu)可能在年(nián)底前降息25个基点。这种预期是(shì)基于这(zhè)样一种假设，即经济(jì)增长将(jiāng)放缓，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入衰退，而通(tōng)胀(zhàng)率将(jiāng)降至接近(jìn)美联储2％的目(mù)标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及(jí)官员们(men)采取的(de)是依赖(lài)数据的(de)做法——这(zhè)并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会再次加息，但这肯(kěn)定会(huì)支持这(zhè)样的(de)观点(diǎn)，即他们现在对进一(yī)步收紧政策要谨慎得多(duō)。

　　银行(xíng)业危机

　　对于严重冲击(jī)市场的(de)银行业危机(jī)，美联储官员们对(duì)此(cǐ)专(zhuān)门(mén)进行了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使(shǐ)用(yòng)他们的工具，以确保金融体系有足够(gòu)的流动(dòng)性来(lái)满(mǎn)足其需求。

　　在3月份的会议上，美联(lián)储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银行业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会(huì)使经济陷入衰(shuāi)退。现在，美联储重(zhòng)申了这一观点，不过(guò)，如果信贷条件缓(huǎn)解，也将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银行的存(cún)款外流在3月底(dǐ)和4月基本(běn)停止。尽管地区性银(yín)行的(de)股价(jià)在(zài)此期(qī)间(jiān)进一步(bù)下(xià)跌，但(dàn)对绝(jué)大多(duō)数银行来说，这些(xiē)下(xià)跌似乎(hū)主要反映了对盈利能力下降的(de)预(yù)期，而不是对(duì)偿(cháng)付(fù)能力的(de)担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压(yā)力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是，围(wéi)绕地区(qū)性银行(xíng)业危机(jī)带来的信(xìn)贷紧缩影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态(tài)度，因为存(cún)在太多的不确定(dìng)性(xìng)。”

　　债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　对(duì)于受到(dào)全球高(gāo)度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者提(tí)到，必须及(jí)时(shí)提高债务上(shàng)限，以避免(miǎn)金融(róng)体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者(zhě)指出了(le)美国国债市场有序运作的(de)重要性，或强调了有(yǒu)关当局(jú)继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关问题的(de)重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备使用其流动性工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督(dū)工具(jù)，以(yǐ)减(jiǎn)轻未来的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继续(xù)举行债务上限谈判(pàn)。共和党谈判(pàn)代表(biǎo)格雷夫斯透(tòu)露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财(cái)政部长耶伦(lún)重申她的部门(mén)最早可能在(zài)6月1日耗尽(jǐn)用来(lái)支(zhī)付联邦(bāng)账单的资金(jīn)。

　　分析师Enda Curran称，对于美(měi)国联(lián)邦政(zhèng)府是(shì)否会在未来几周内耗(hào)尽资金的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难(nán)想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景(jǐng)下(xià)美联储会倾向于采取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一口气，因为他们(men)有(yǒu)空间从现在开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪，英伟达(dá)盘(pán)后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于持续(xù)下跌的状态。

　　截至收(shōu)盘，标普(pǔ)500跌(diē)0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工(gōng)业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声(shēng)敲响后(hòu)，美国众议院(yuàn)议长凯文(wén)·麦卡锡(xī)接受采访时表示，谈判的情(qíng)况“有一点点(diǎn)好转”。麦(mài)卡锡进一(yī)步表(biǎo)示，共和党这边(biān)要求(qiú)白宫接受10年的开支限制，双方正在为这件事进(jìn)行(xíng)讨(tǎo)论。在(zài)被问及是否有可能(néng)在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时(shí)，麦卡锡表示，达(dá)成协议(yì)其(qí)实可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们(men)花了太多(duō)的(de)钱。

　　根据(jù)美国财(cái)政部周(zhōu)三发布的(de)数据，截至5月23日的账上现金为765亿美(měi)元，较之前一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股(gǔ)原本将在(zài)国会扯皮的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的(de)英伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场重新看到(dào)炒作(zuò)题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据(jù)财(cái)报(bào)，英伟达在本财年第一财季总共实现营收71.9亿美元，市场预(yù)期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中受惠于云计算平台(tái)和大(dà)型科(kē)技(jì)公司对(duì)GPU芯片（训练AI）的(de)需求，数据中心业务(wù)实现创纪录的42.8亿美元营收。更令(lìng)市场(chǎng)震惊的是，英伟达对(duì)二季度的(de)营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超过预期的71.1亿(yì)美元。

　　截至(zhì)发稿(gǎo)，英伟达股价在盘后涨超20％，有望引(yǐn)发全球资本市场的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨(zhǎng)，房(fáng)地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权(quán)重有涨有跌，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特(tè)尔跌1.73％。

　　中概(gài)股多(duō)数走(zǒu)弱(ruò)，纳(nà)斯(sī)达克中国(guó)金龙(lóng)指数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％