看看周末有哪些重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半(bàn)年和一年(nián)来新高(gāo)，综(zōng)合PMI超预期(qī)强劲，创(chuàng)去年5月(yuè)以来新高。其中(zhōng)的分项指数(shù)释放价格(gé)压力(lì)再(zài)度升温的警报信号(hào)：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新(xīn)高(gāo)，出(chū)厂价格创去年9月以来(lái)新高。

　　标普全球的经济学家在点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能(néng)上(shàng)升，或者至少一定程度(dù)居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要(yào)美(měi)股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益(yì)率(lǜ)盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年期美债收益率一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个基(jī)点；PMI公布前曾逼近周四所创一(yī)年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平(píng)日内跌幅转涨，刷新日高。

　　在(zài)美联储官员最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息(xī)后，黄(huáng)金大幅回(huí)落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口(kǒu)，连续第二(èr)周因(yīn)周五回落而(ér)全周累计由(yóu)涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进(jìn)口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样3连阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个月低(dī)谷(gǔ)，伦锡(xī)虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但(dàn)凭借周一大涨，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经济前(qián)景的(de)担忧压顶，未能延(yán)续(xù)一(yī)个月(yuè)来累(lèi)计涨势(shì)，汽油全(quán)周(zhōu)跌(diē)幅更大(dà)，其受到美(měi)国能(néng)源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降(jiàng)反(fǎn)增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当(dāng)地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央(yāng)银行宣布将(jiāng)基(jī)准(zhǔn)利率由78％上调至(zhì)81％，加息(xī)幅度达300个基点(diǎn)，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预(yù)期的200个基点。

　　阿根廷央行(xíng)在周四的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次(cì)加息(xī)主要(yào)是(shì)由于3月该(gāi)国通胀加(jiā)剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监测物价水(shuǐ)平、外汇(huì)市场(chǎng)和(hé)货币总量变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据(jù)显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根据通(tōng)胀报告，在各类商品和(hé)服(fú)务中，餐厅(tīng)酒(jiǔ)店消费、服(fú)装鞋履和烟酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天(tiān)，阿根廷总(zǒng)统府发言人加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严(yán)重(zhòng)主要(yào)原因(yīn)包括国际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今年(nián)初阿根廷发(fā)生严重旱(hàn)灾等(děng)。另一项市场预期调查报告还显示(shì)，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风险

　　当地(dì)时间(jiān)4月21日，美国得(dé)克萨(sà)斯(sī)州在内的多个地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天(tiān)气袭(xí)击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风(fēng)险。风暴预测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会产生(shēng)冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙(lóng)卷风等天(tiān)气状(zhuàng)况，得(dé)州沿海(hǎi)地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上游到(dào)五大湖地区(qū)将受到(dào)影(yǐng)响，部分地(dì)区(qū)的洪(hóng)水威胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东(dōng)尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄(é)克拉何马(mǎ)州(zhōu)19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风侵(qīn)袭(xí)，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯(sī)蒂(dì)特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态(tài)。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引(yǐn)美联社报道(dào)，当地时间(jiān)20日(rì)，美国(guó)保守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持人(rén)拉里·埃(āi)尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻(wén)网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体行业(yè)工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始主持自己的广播节(jié)目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播节目(mù)在保守派中拥有了(le)一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低(dī)库存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘(pán)于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元(yuán)/吨，创下逾两(liǎng)年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国期(qī)货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下(xià)跌(diē)较(jiào)多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经(jīng)济数(shù)据(jù)较差，市场(chǎng)预期经济衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一(yī)方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态，油脂(zhī)实际消(xiāo)费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂(niè)波(bō)介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样(yàng)小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅(fú)。2月份国际(jì)豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但(dàn)是由于2月工作(zuò)日少，假期多，最终数量出(chū)现(xiàn)下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食用和(hé)化工消费(fèi)增加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴(tiē)，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低(dī)于(yú)110万千升（2023年(nián)目标(biāo)1315万千升），生柴端的需(xū)求驱动暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至(zhì)264万(wàn)吨，库存偏低(dī)。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库(kù)存同样偏低(dī)，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内盘偏强(qiáng)，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数量少，国内持续去库存，棕榈(抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠lǘ)油5—9月差走扩(kuò)至(zhì)500元/吨以(yǐ)上，而豆油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前(qián)20日马(mǎ)印两(liǎng)国(guó)旱季明显，4月下(xià)旬印尼(ní)部(bù)分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体利于产(chǎn)量恢复，近期棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼(ní)诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值，印(yìn)度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常是(shì)需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也(yě)取消(xiāo)了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但(dàn)中长期产(chǎn)地累库可能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析(xī)师(shī)陈(chén)界正告诉期(qī)货日(rì)报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支(zhī)撑(chēng)近月价格，但是2月(yuè)印尼产量(liàng)位于(yú)历史(shǐ)同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压力的(de)抑(yì)制，远端的产区产量恢复(fù)以及(jí)出口走弱较(jiào)为明显，预计4—6月(yuè)份(fèn)将不断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美(měi)元以上，巴西(xī)大豆(dòu)的集中出(chū)口，使得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维(wéi)持(chí)逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前(qián)国内库存(cún)较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅明显大于国(guó)内，远月(yuè)进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附(fù)近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共(gòng)进口24度39万(wàn)吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端(duān)消费仅(jǐn)为弱复(fù)苏，虽然(rán)短(duǎn)期将会(huì)逐步去(qù)库，但未来(lái)产区压力逐步体(tǐ)现(xiàn)，预计进口(kǒu)利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断(duàn)买船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货市场人(rén)气一(yī)般(bān)，成交不多(duō)，但是到船迟滞，令(lìng)港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港较(jiào)少，上(shàng)周港口库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需继(jì)续关(guān)注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本(běn)周，欧(ōu)洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿(ná)大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一(yī)级(jí)大豆油(yóu)现货价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜豆油现货价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析(xī)师傅博表示(shì)，目前来(lái)看，菜油仍(réng)然缺乏上(shàng)涨的驱(qū)动。随着(zhe)菜油(yóu)现(xiàn)货价格跌至比(bǐ)豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度(dù)还算正常，菜油的利空(kōng)阶(jiē)段性算(suàn)是交易充分了。但是，菜油的基本面(miàn)并未(wèi)转好。

　　“多个国家(jiā)生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不(bù)及(jí)预(yù)期，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将于6月开始收割，7月出口开始增多，增产背景下可能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内的情况来(lái)看，菜(cài)油从2月(yuè)中旬到(dào)现(xiàn)在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集(jí)中(zhōng)到(dào)港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续(xù)维持高位运行。因(yīn)为进口(kǒu)菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不(bù)断累积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万(wàn)吨以上，未来(lái)整体的菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续大(dà)幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会继(jì)续累(lèi)库(kù)。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月(yuè)每个月的菜(cài)籽(zǐ)进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但(dàn)是(shì)每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会(huì)维(wéi)持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月份的菜油(yóu)进口量预(yù)计(jì)偏(piān)大(dà)。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体来看，菜油的供应并没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预期(qī)。同(tóng)时，菜油(yóu)的需(xū)求还受到棉油、玉米油等(děng)其(qí)他小(xiǎo)油种的(de)影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为(wèi)，前期菜(cài)油(yóu)的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开(kāi)，未(wèi)来(lái)菜油(yóu)将不(bù)断(duàn)到港(gǎng)。欧(ōu)洲受到菜(cài)油供应压力的影响(xiǎng)，现(xiàn)货价格(gé)维持(chí)弱势(shì)，进(jìn)口(kǒu)端带(dài)动国内盘面偏弱。全球菜(cài)籽供应恢复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应(yīng)也会(huì)愈发宽(kuān)松。近(jìn)端(duān)菜油继续维持逢高抛空的思路。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜(cài)油供应情(qíng)况，关注是否会有新增供(gōng)应(yīng)或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影(yǐng)响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累库情况和国内(nèi)豆油(yóu)的价(jià)格，预计接下来一段时(shí)间，国内菜油价格会跟随豆(dòu)油(yóu)价格波动。

　　供需(xū)格(gé)局变化致豆油表现(xiàn)垫底

　　豆油(yóu)方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市(shì)场还在担忧进口大豆CIQ事(shì)件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压(yā)榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他地方油厂也在陆续(xù)恢复，下周开始周(zhōu)度(dù)压榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高的进(jìn)口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将从目前的(de)150万吨/周(zhōu)大幅回升至(zhì)180万—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从(cóng)每周的28.5万(wàn)吨增加到(dào)34万—38万吨，并(bìng)且可能将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关，部分工(gōng)厂预计逐步恢复开(kāi)机。当前(qián)已公布拍储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量较(jiào)上周提升较(jiào)多。由于部分工厂仍处(chù)于缺豆(dòu)停(tíng)机(jī)状态，预计(jì)短期(qī)开机继续位于低位，下周开机预(yù)计将(jiāng)会(huì)继(jì)续恢(huī)复提(tí)升。上周库(kù)存小幅(fú)累(lèi)库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈(chén)，预计本周全国大豆压榨(zhà抖音我从来没想过我这放荡的灵魂是什么歌，抖音有一首歌什么荡悠悠)量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓(huǎn)解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的(de)需求并不乐(lè)观。傅(fù)博(bó)表示，目(mù)前，豆油(yóu)现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着华东、华北地区温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲(sì)料等(děng)领(lǐng)域的豆油需求(qiú)也(yě)会因为(wèi)豆油价格过高而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏(fá)亮点，下游节(jié)前备货不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬(xún)供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关(guān)注南国内(nèi)大豆(dòu)到港(gǎng)通关以及整体的(de)开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的(de)播种(zhǒng)生(shēng)长情况(kuàng)将决定豆油盘面的相对(duì)强弱(ruò)。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大豆成本(běn)下(xià)行(xíng)，豆油基(jī)本面从(cóng)目前的低(dī)库存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期(qī)已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进行了一波(bō)交易，目前(qián)走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶(jiē)段性(xìng)来看，供应的边(biān)际变化(huà)和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时间(jiān)三大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的。

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