全球头号(hào)对冲基金桥水的最新调仓情(qíng)况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文(wén)件显示，桥(qiáo)水(shuǐ)基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度(dù)末的美股持仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币(bì)1140亿元），较一(yī)季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在一季度获得桥水大(dà)幅加仓，晋(jìn)升为(wèi)其第一大重仓，但桥水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好黄金(jīn)，认为黄(huáng)金可能正处(chù)于持续增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易(yì)委员会(huì)（SEC）披露了最(zuì)新的13F文件，桥水基金今年一(yī)季度末的持仓(cāng)曝光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥(qiáo)水在(zài)今年一季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况，数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥水的美股组合仅(jǐn)占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)很小的一(yī)部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水(shuǐ)在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了360只证(zhèng)券；同时也积(jī)极买进，新进了118只证券，增(zēng)持(chí)了225只证(zhèng)券。

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　　新兴市场ETF成头号重仓

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一(yī)大重仓，加仓了331万股左右(yòu)，持仓增至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投(tóu)资组合(hé)比(bǐ)例的(de)5.32％。

　　第二、第七(qī)大持仓是两只(zhǐ)标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音得注意的是，桥水持有多只消(xiāo)费品(pǐn)个股，但是今(jīn)年(nián)一季度都进行(xíng)了减持，比如其第三大(dà)持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有(yǒu)桥水也(yě)减持(chí)了(le)百事可乐、可口可乐，持股数量分(fēn)别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别位列第五、第(dì)六(liù)大(dà)重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持(chí)了(le)麦当劳、开市客、沃尔玛，其中沃尔玛的(de)减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季(jì)度小幅加(jiā)仓了(le)医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿(yì)美元(yuán)，位列第(dì)四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书(shū)

　　减持黄金ETF等

　　基金(jīn)君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美(měi)股前(qián)30大重仓，其中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持股数量增至230.83万(wàn)股，持有市值为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持了(le)脸书Meta，持(chí)股增至(zhì)100.18万股，持有市(shì)值为2.12亿美元(yuán)；此外，增持了VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但(dàn)是(shì)，基金君(jūn)发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持(chí)了先锋领航(háng)富时新兴市(shì)场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有(yǒu)市值为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减(jiǎn)少(shǎo)了(le)150.34万股，持股数(shù)量(liàng)降至(zhì)214.24万股，减持幅(fú)度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际(jì)22％，持股降至(zhì)223.41万(wàn)股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔吉特(tè)28％，持(chí)股降至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿(yì)美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是，桥水在一季度(dù)还减(jiǎn)持了其特别看好的(de)黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末(mò)持仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元。该基(jī)金从去(qù)年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是(shì)非常看好黄金(jīn)的。

　　近期，桥水基金联(lián)席首(shǒu)席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可(kě)能(néng)正处于持续增长期的(de)开端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化(huà)的(de)推动仍是(shì)金价的长(zhǎng)期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄(huáng)金被低估(gū)了，还(hái)有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄(huáng)金(jīn)在全球(qiú)货币市场中(zhōng)日益重要，这使得它(tā)不仅仅(jǐn)是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工具(jù)。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消(xiāo)失，这(zhè)是(shì)对黄(huáng)金的长期支撑。不仅如此(cǐ)，由于全球通胀水平仍(réng)相(xiāng)对较高，黄金将继续(xù)吸(xī)引投资者，以对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指(zhǐ)出，名(míng)义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导(dǎo)致通(tōng)胀率远高于目(mù)标水(shuǐ)平(píng)，美国和其他西方(fāng)经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡(héng)中。为了纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美(měi)各国央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩政策——目前(qián)紧缩政策造(zào)成的负(fù)面影响初现苗头。但(dàn)一切才刚刚开始(shǐ)，恢复(fù)均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场带来一定(dìng)的负面影响(xiǎng)。

　　相(xiāng)比之(zhī)下，亚(yà)洲(zhōu)经(jīng)济(jì)体的经济更加(jiā)接近(jìn)于均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产(chǎn)出水平(píng)一致，通胀可控(kòng)，政策(cè)制定者有足够的空间提(tí)振(zhèn)经(jīng)济(jì)和市场。

　　鲍(bào)勃·普(pǔ)林斯也称，在大部分(fēn)西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方向，促使人们抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧(jǐn)缩政策推高(gāo)了折现率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极(jí)有可能(néng)在周(zhōu)期的下(xià)一阶段(duàn)出现。与西(xī)方(fāng)国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和(hé)地(dì)区处于周期的不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和信用(yòng)流动，这降低(dī)了折现率(lǜ)和风险溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水(shuǐ)基金(jīn)在其官(guān)微发(fā)文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符(fú)合(hé)我们对(duì)当(dāng)前形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了(le)通胀问题。为了应对高通胀，央行不(bù)得不收紧政策。其中美国采取了(le)最(zuì)激进的应对通(tōng)胀的举措，在(zài)不(bù)到18个(gè)月的(de)时间(jiān)里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储进(jìn)一步收紧政策(cè)，银行业就(jiù)会继续承压，从而影响信贷供应。上(shàng)周，美国第一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面临(lín)压(yā)力，股市(shì)和债券收(shōu)益率出现下跌。美国可能需(xū)要（也可能(néng)不需要）进一步收紧政策(cè)。鉴于(yú)迄今为(wèi)止的(de)紧缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形势再(zài)做出决策。

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