今年AI波澜壮(zhuàng)阔的大行情之下，引发(fā)了全行(xíng)业所有基金经理关(guān)注，而(ér)公募基金2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和(hé)真(zhēn)实持仓。

　　一(yī)季报显(xiǎn)示，蔡嵩松(sōng)所管理的诺安积极回报基金，一(yī)季度(dù)主(zhǔ)要投(tóu)资在人工智能、算法、应嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di(yīng)用(yòng)、算(suàn)力(lì)端等领域，因抓住了市场机(jī)遇(yù)实(shí)现了超(chā嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dio)62％的收益，成为今年以来业绩最领先(xiān)的主动权益(yì)基(jī)金(jīn)。同时，较好(hǎo)的业绩也让这只冠军基金一季度规(guī)模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一(yī)季(jì)度也吸引了多(duō)位明星(xīng)基金经(jīng)理的关注目光。

　　兴证全球谢治宇(yǔ)就在一(yī)季报(bào)表示(shì)，一季(jì)度在人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智(zhì)能

　　开年(nián)以来(lái)，计算机行业在人(rén)工智能板(bǎn)块的带动(dòng)下，走出(chū)了波澜壮阔的(de)行(xíng)情(qíng)。因抓住市场机遇(yù)，业绩一路领跑，诺(nuò)安基金蔡(cài)嵩松的知(zhī)名度更(gèng)上一层楼。

　　他(tā)在一季度积极拥抱(bào)AI，所(suǒ)管(guǎn)理的诺安积极回报成为2023年表现(xiàn)最强的主动权(quán)益基(jī)金，最新观点备受(shòu)市场(chǎng)关注。

　　蔡嵩(sōng)松写(xiě)道：随(suí)着(zhe)chatgpt的问(wèn)世(shì)，人(rén)工智能出(chū)现(xiàn)了突(tū)飞猛(měng)进(jìn)的发展，将影响几乎我们所有的行业(yè)，或将成为未(wèi)来最强(qiáng)的产业趋势(shì)。

　　他还提到，海外引(yǐn)领，从(cóng)算(suàn)法大模型持续迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到算力(lì)芯片的突飞(fēi)猛进，产业进展迅速。国内(nèi)厂商也纷纷(fēn)开(kāi)展结合自身业务的人工智能领域(yù)的(de)研(yán)究(jiū)，在股价飞涨的背后，是相关公司在产业端的积极布局，人工智能浪潮不可逆(nì)。

　　他也直言，诺安积极(jí)回报基金一季度(dù)主(zhǔ)要投资(zī)在人工智(zhì)能领域，算法、应用、算力(lì)端都有相应(yīng)布局。

　　从诺安(ān)积极回报的(de)持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓(cāng)股进行了较大幅度的调整。相(xiāng)较去年底，除了中微公司、沪硅产业仍出现在其前十大重仓股(gǔ)之列外(wài)，其他重仓股全部(bù)换，新进(jìn)了(le)长(zhǎng)川科(kē)技、华海清科、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮信息、中芯国际(jì)、江(jiāng)波龙。

　　其重仓股(gǔ)不(bù)少在2023年(nián)表现神勇，如(rú)诺安积极(jí)回报的头(tóu)号(hào)重(zhòng)仓股中微公司，截至4月(yuè)21日，今年以来(lái)涨幅达到87.74％。浪(làng)潮(cháo)信息(xī)更(gèng)是年内拥有超100％的涨幅，而华海清科、拓荆科技(jì)、江波龙等年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)超60％，这(zhè)些(xiē)表现较(jiào)好的(de)重仓股推(tuī)动基(jī)金净值大(dà)涨。

　　从股票仓位来(lái)看，诺安(ān)积极回报并没有保持去年底(dǐ)的(de)高仓位，一季度末仓位(wèi)仅(jǐn)84.29％，处于中(zhōng)性水平。去年三、四季(jì)度基本保持在90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四季末分别为92.23％、92.4％。在2022年(nián)二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一(yī)只基金诺安成长并没有(yǒu)太大变化，前十大重仓(cāng)股相较去(qù)年底变化很小，仍(réng)重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股份、北方华创等。

　　蔡(cài)嵩松(sōng)在诺安成长的一(yī)季报中写道，主(zhǔ)要布局(jú)芯片板块(kuài)，在当前(qián)的市场位置(zhì)，迎接即将(jiāng)到来的科技大(dà)行情。

　　他还(hái)谈(tán)及(jí)芯片板块的(de)两(liǎng)大细分领域(yù)，在一季度都到了临近拐(guǎi)点的阶段。

　　首先是芯片设计(jì)板块(kuài)，从2021年四季度开启的芯片产业下(xià)行周期，随(suí)着疫情落下帷幕(mù)，在今年一季度拐点将至。产业端(duān)一季度(dù)库(kù)存水平接近正常，各厂商二季度毛利率水平见(jiàn)底。伴(bàn)随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需(xū)求端将对设计板块持(chí)续拉(lā)动(dòng)。

　　同时我们应该(gāi)觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人(rén)工智能出现了突飞猛进的发展，将影响几(jǐ)乎我们所有的(de)行业，或(huò)将成为未来最强的产业趋势(shì)。海外引领，从(cóng)算法大模型持续(xù)迭代(dài)，到各种应用接入AI，再(zài)到算(suàn)力(lì)芯片的(de)突飞猛进，产(chǎn)业进展(zhǎn)迅(xùn)速。而(ér)算力几何级的增(zēng)长和边(biān)缘侧硬件的拉动，都是(shì)未来芯片需求(qiú)的(de)重(zhòng)要增长。新需(xū)求将让(ràng)芯(xīn)片周期拐(guǎi)点提前到(dào)来。

　　另外一(yī)个重要板块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制裁已经(jīng)到了穷途(tú)末路(lù)的地步，暨2022年10月7日美国半导体出(chū)口新(xīn)法案对我国(guó)晶圆(yuán)厂极限(xiàn)施压之(zhī)后，进一(yī)步的制裁已(yǐ)经乏善(shàn)可(kě)陈。国(guó)内晶圆代工(gōng)厂(chǎng)一方面加(jiā)速扩产(chǎn)成熟制程，另一(yī)方面在国内设备厂商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制(zhì)程。虽然(rán)美国的(de)制裁对我国先进(jìn)制程的扩产造成了一定的影响，但是(shì)另外一(yī)个(gè)角度看，芯片设(shè)备(bèi)的国产化率却取得了突飞猛进的增(zēng)长。在全球晶圆扩产处于下行周期的大背景下，国(guó)产替代(dài)进程加(jiā)速对设(shè)备(bèi)材料EDA板块的拉动，很可能会超预期(qī)。

　　冠军基金规模“一口(kǒu)气”增长913.85％

　　受(shòu)益于业绩一(yī)路领跑，冠军基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截(jié)至4月(yuè)21日，蔡嵩松(sōng)管理的诺安积极回报A以62.04％的收(shōu)益，成为2023年以来业绩最强的主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)。这一业绩还是受(shòu)到(dào)4月21日AI、半导体等(děng)领域大跌影(yǐng)响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹。

　　较好的业(yè)绩(jì)也让(ràng)这只(zhǐ)冠军基金(jīn)一季度规模暴增超900％。数据显示(shì)，诺安(ān)积极回报去年底的规模(mó)仅0.7亿元，而一季度末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相较(jiào)其(qí)2023年一季度的净值涨(zhǎng)幅，这一规模(mó)暴涨更多来自(嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dizì)于投资(zī)者申购。相(xiāng)关蔡嵩松(sōng)以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也(yě)屡见报端，成(chéng)为基民热议(yì)的话(huà)题。

　　同样(yàng)，受(shòu)益(yì)于净(jìng)值大涨以及投资者申购，蔡嵩松管理的(de)5只基金在一季(jì)度(dù)规模均(jūn)出现(xiàn)上涨，除了诺安积极回报(bào)之外(wài)，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优化配置同样(yàng)规模暴增(zēng)，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加到(dào)1.48亿(yì)元，幅度达到91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基金的(de)总规(guī)模也从去年底的293.25亿(yì)元增长到一季度(dù)末的331.33亿元(yuán)，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿(yì)基金(jīn)经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对人工(gōng)智能相关产(chǎn)业(yè)链进行(xíng)挖掘

　　作为兴(xīng)证(zhèng)全球基金分(fēn)管投研的副总，市场上管理规模超过700亿的基金经理，谢治(zhì)宇一季度调仓换股方向也受到市场关注。

　　从最新(xīn)一(yī)季报披露情况(kuàng)看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模(mó)块相关(guān)板(bǎn)块(kuài)，他(tā)也(yě)坦言在(zài)一季(jì)度(dù)主要对(duì)对人(rén)工智(zhì)能相关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他(tā)管理的兴全合(hé)润基(jī)金一(yī)季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技(jì)、中际(jì)旭创(chuàng)、晶(jīng)晨股份四只个股，几乎全(quán)部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模块(kuài)方向相关。

　　其中，安(ān)防龙头——海康威(wēi)视在2022年已将AI技术应用(yòng)于(yú)设备检测(cè)、产品盘点、安检等多类产(chǎn)品。在4月15日发(fā)布的《投(tóu)资者(zhě)关系活动记录表》中，海(hǎi)康威(wēi)视表示，AI技(jì)术对海康威视的营收增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起(qǐ)科技(jì)主(zhǔ)营业(yè)务是为云(yún)计算和人工智能领域提提供以(yǐ)芯片为基础(chǔ)的解(jiě)决(jué)方案(àn)，目前(qián)主要产(chǎn)品包括内(nèi)存接口等(děng)。晶晨股份也是全球布局、国(guó)内领先的无晶圆半导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作(zuò)为数据中心(xīn)光模块供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭创今年以来暴涨(zhǎng)189.27％，谢(xiè)治宇也(yě)在(zài)积极加仓，仅一个季度的时间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买进第七大(dà)重仓股。

　　而包(bāo)括(kuò)立讯精密、鹏鼎控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业在内的四只个股(gǔ)在一季度退出兴全(quán)合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　除了兴全合润，谢治(zhì)宇管理的另(lìng)外一只可投(tóu)港股的兴全合宜基金在一(yī)季度除了加仓半(bàn)导(dǎo)体等板块之外，互(hù)联(lián)网板块中的(de)腾讯控股也是其主要加(jiā)仓方向。

　　谢治宇在(zài)一(yī)季(jì)报中表(biǎo)示，随着各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股(gǔ)市场上证指数上(shàng)涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板块(kuài)指数(shù)上涨较多，A股板(bǎn)块分化更(gèng)明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务器、光模块等子版块带动的(de)人工智能、中字头(tóu)的“中特(tè)估”、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端(duān)中游戏、影视(shì)等(děng)板块也实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报(bào)告期内维(wéi)持了(le)较高仓(cāng)位，对人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司(sī)进(jìn)行精选和布局。未来(lái)仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的优(yōu)秀公(gōng)司。

　　朱红欲：增持了计算机、大(dà)众(zhòng)消(xiāo)费品

　　2022年(nián)4月13日(rì)成立，招商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年(nián)弱市环境下斩获(huò)超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金朱红裕成为市(shì)场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招商核心竞(jìng)争力(lì)一季报的披露揭开了朱红裕的投(tóu)资(zī)思路(lù)和路径。从股票持仓(cāng)来看，一季度末该基金股票市值(zhí)占基金总(zǒng)资产比例为(wèi)93.84％，处于该基金成立以来的最高值，显示出(chū)一种积(jī)极的态(tài)度。从该基金2022年(nián)中报、三季报、年报(bào)来(lái)看，其仓位分(fēn)别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对去(qù)年(nián)底，一季度朱红(hóng)裕配置(zhì)A股比(bǐ)例有所降低，配置港股比例(lì)有所提升。数据(jù)显示，招商核心竞争力配置中(zhōng)国大陆、中国香港股票市(shì)值占基金净值(zhí)比例分别达到(dào)56.01％、38.59％，而去年底这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招(zhāo)商核心竞(jìng)争力配置来看，重点(diǎn)布局了(le)信息技术、可选消费等。前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)来看，重仓卫宁健康、振华科技、美的集团(tuán)、金蝶(dié)国(guó)际等(děng)。其中卫宁健(jiàn)康持(chí)有比例(lì)达到(dào)11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做了一些持仓(cāng)调整，绿城(chéng)服务、中国民航信息网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教育、中(zhōng)航(háng)光电(diàn)则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也在季报(bào)中(zhōng)写道，一季度初(chū)期，我们基(jī)于对(duì)经济复苏(sū)预(yù)期大概率偏弱的判断，主要减持了经济复苏(sū)敏感(gǎn)度相对较(jiào)高的部(bù)分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等(děng)行业，同时，我们亦在一季度末(mò)期逐步逢(féng)低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点的(de)物(wù)业及计算机等公司。

　　他也(yě)坦(tǎn)言(yán)，虽然创造了一定的超额收益，但市场的博弈程度超出了我(wǒ)们(men)的预(yù)期(qī)，导致对部分行(xíng)业的定价出现了较为显著的偏离(lí)。我(wǒ)们将基(jī)于中长期的行(xíng)业研究视野(yě)，逆势而行。

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