在锂价初现企稳态(tài)势的微(wēi)妙时点，头部(bù)锂(lǐ)电厂(chǎng)商如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业(yè)去库存进(jìn)展又如何(hé)？

　　披露年报和一(yī)季报后，市值近(jìn)500亿元的锂电巨头国轩高科(kē)4月(yuè)28日举(jǔ)办媒体(tǐ)开放日上作(zuò)出一系列判断(duàn)。在交流中(zhōng)，公司管(guǎn)理层对(duì)中(zhōng)国基(jī)金报记者表(biǎo)示，近期“跌跌不休(xiū)”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时(shí)，该公司一季报显(xiǎn)示(shì)，库(kù)存“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显(xiǎn)。这也在一定程度上反映了电池厂商们(men)近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科方面看(kàn)来，储能行业今年(nián)上升空间预计将高于动力(lì)电池。换言之，从增速方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂价(jià)料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大起大落在市场(chǎng)上引起巨大争议。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂(lǐ)，我们(men)曾经(jīng)开(kāi)车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩高科高(gāo)级副总裁(cái)、中国业务板块(kuài)总裁王(wáng)启岁笑称。这(zhè)也在一定程度上反(fǎn)映了锂价迅速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来锂价又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期才有明显企稳趋势(shì)。毕竟(jìng)，在4月12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格已经连(lián)跌52天。而且在此前30天内(nèi)，价格(gé)共计跌去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据上海钢联(lián)数据最新显(xiǎn)示，在4月(yuè)27日-28日两天内，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反(fǎn)弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在(zài)什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方(fāng)面也给出(chū)自己研判(pàn)。王启岁在会(huì)上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期(qī)。“我们通过(guò)一季度观察来看，新能源行业处于(yú)稳定增(zēng)长(zhǎng)阶段(duàn)，储能行业在一季度是(shì)处于(yú)投(tóu)标、招标(biāo)的(de)阶(jiē)段，第三(sān)季度将迎来大(dà)规模交付，而储能大规(guī)模交付(fù)会带(dài)来(lái)产能复苏，碳酸锂价格(gé)预计会(huì)维(wéi)持在这个区间之内(nèi)。”

　　实际(jì)上，碳酸(suān)锂价格(gé)下降，对于电(diàn)池(chí)厂商(shāng)的毛利率提升已经(jīng)有了立(lì)竿见影效(xiào)果。

　　从毛(máo)利率方面(miàn)来看，国轩高科(kē)在一季度(dù)达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际(jì)上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能身上(shàng)，其(qí)中宁德时代一季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全年水平提升1.02个(gè)百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升(shēng)了(le)0.4％个百(bǎi)分点。

　　王(wáng)启岁也认(rèn)为(wèi)，在碳(tàn)酸锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年(nián)是(shì)600万辆，经过一季度(dù)之后，我们依然判断今年(nián)新能(néng)源汽车应该在(zài)900-950万辆区(qū)间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科(kē)也正在加(jiā)速产(chǎn)能扩(kuò)张。其南京(jīng)基地智能制造20GWh动(dòng)力电池项目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地(dì)年产40GWh动力电池项(xiàng)目一期、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继投产。据(jù)规(guī)划，国(guó)轩高科(kē)2025年产能将(jiāng)突破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国(guó)轩高科的(de)一(yī)季报显示，其截至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其一(yī)季度末(mò)，存货(huò)占总资(zī)产比(bǐ)例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了(le)较低位(wèi)置。国轩高科高级副总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西(xī)宜(yí)春碳酸锂原材料有自产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是缺多少(shǎo)，补多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高(gāo)科(kē)存货水(shuǐ)位下降，也(yě)反映了行业整(zhěng)体状况，不少电池厂(chǎng)商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额已从年初的(de)766.7亿元(yuán)下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一季报也显示(shì)，其存货(huò)金额从去年(nián)底的(de)85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库(kù)存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢复至(zhì)健康水(shuǐ)平，后(hòu)续将(jiāng)根据规(guī)划，逐步(bù)进(jìn)行补(bǔ)货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库(kù)存不足1个月；另外在中(zhōng)游材料方(fāng)面，正极和(hé)电解液库存周(zhōu)期大幅下降至(zhì)7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时(shí)间，库存周(zhōu)期较(jiào)长(zhǎng)，而(ér)隔(gé)膜(mó)约(yuē)为一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材(cái)料库存极(jí)低(dī)，基本保持7天的最(zuì)低(dī)安全(quán)库(kù)存。若下(xià)游需求恢复，将带来情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在去(qù)库存的(de)过程(chéng)中，国轩高科也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公司在2022年(nián)加速全球化步(bù)伐，收购博(bó)世(shì)集(jí)团的(de)德国哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并(bìng)已(yǐ)顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲(zhōu)本(běn)地(dì)化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销售收入(rù)达(dá)到29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供(gōng)不应求(qiú)

　　此前市场普遍预(yù)计(jì)，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带动电池厂(chǎng)商(shāng)出(chū)货增(zēng)长。近日，宁德时(shí)代也作出判(pàn)断(duàn)认为，储(chǔ)能方面今年(nián)预(yù)计增速将会比动力电池更高。

　　王启岁在交流(liú)中也(yě)认同(tóng)这(zhè)一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业今年上升空间预计会高于动力电(diàn)池(chí)，其中(zhōng)国外家储市场需求预计会在下半年放量，而(ér)国(guó)内大储市场方面，今年一季度(dù)处(chù)于(yú)招标阶段，自二(èr)季度开(kāi)始将进入(rù)交(jiāo)付阶段，目前(qián)相关(guān)产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披(pī)露(lù)的年(nián)报数(shù)据显示，其储(chǔ)能业(yè)务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已经高于其动力电池业务116.4％的增(zēng)速(sù)。按(àn)照这一(yī)数据计算，储能业务已经占(zhàn)到(dào)其总营收的(de)15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例(lì)为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业的(de)空间比动力电池上升空间更大，“这是一个需(xū)求量大于供应(yīng)量的领域，不(bù)存(cún)在需求疲(pí)软或者是产能(néng)过剩。”

　　他指出，情怀经典句子正能量，形容一个人有情怀咋说首(shǒu)先在家(jiā)储环节(jié)，因为涉(shè)及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始后才(cái)爆(bào)发。而在大储(chǔ)环(huán)节，国内(nèi)下游招标、立项都在一季度，真正出货是在二季度(dù)以后，目前订单状况看(kàn)来是(shì)供不应求。此外，海外的(de)客户(hù)也正逐渐(jiàn)接受中国的标准化集装(zhuāng)箱产品。

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