金(jīn)融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生(shēng)升(shēng)级版本——“金特(tè)估(gū)”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证报表(biǎo)示，由上海证券交易所主办、工(gōng)商(shāng)银(yín)行承办的“沪(hù)市金融(róng)业专(zhuān)题座(zuò)谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式(shì)现代化(huà)中促进金融业(yè)估值提升和高质(zhì)量(liàng)发展”。参会(huì)机(jī)构(gòu)包括银行、保险、基金和券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金(jīn)疯抢金融股，大金(jīn)融板块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证(zhèng)券触一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈(hā)投股份等涨超4%，

　　保险方面，万(wàn)亿级(jí)市值的中国(guó)人寿一度冲击(jī)涨(zhǎng)停板，收盘(pán)报(bào)42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安(ān)涨近(jìn)5%。

　　银行(xíng)股方(fāng)面，国有四(sì)大行午(wǔ)后集体(tǐ)翻红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集(jí)体发威下，上(shàng)证综指午后迅速(sù)翻红(hóng)，深成指和创业(yè)板一(yī)路高奏凯(kǎi)歌。最(zuì)终收盘，截至(zhì)收(shōu)盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深(shēn)成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机构(gòu)间看(kàn)法并不相同 中信证券(quàn)：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于(yú)中(zhōng)特估的后续走势，机构(gòu)之(zhī)间的看法并不相同，

　　对此中金策(cè)略指出，部分高分红国企(qǐ)标的近期显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩散(sàn)过(guò)快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正(zhè张大大到底是什么来头ng)常(cháng)反(fǎn)应，而并非意味着整体(tǐ)高分红国企投资主(zhǔ)题的结束。

　　光大证券也指出，当(dāng)前“中(zhōng)特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题行情或仍具有较强(qiáng)的持续(xù)性。从(cóng)估值和交(jiāo)易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价比仍相对较高。

　　但是(shì)中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对(duì)偏空。中信证券(quàn)研报(bào)表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主题在4月中旬以来先后步入(rù)了热度很高、波动很大(dà)但是区(qū)间回报(bào)不明(míng)显的(de)阶(jiē)段(duàn)，表现(xiàn)出典型(xíng)的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发(fā)继续低(dī)迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元，相(xiāng)较(jiào)于3月下降43.7%，5月截(jié)至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置型(xíng)外资在4月净(jìng)流出24.4亿元，是继去年(nián)10月(yuè)以(yǐ)来首次单月净流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但较前3个月的平均(jūn)水平仍有较大(dà)差距(jù)。在(zài)缺(quē)乏持(chí)续增量机(jī)构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征(zhēng)已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济(jì)全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要(yào)时间和耐(nài)心，主(zhǔ)题(tí)交易(yì)是(shì)过高的经济(jì)预期下修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过度博弈(yì)降低了市场定价的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)，但也提高(gāo)了业绩(jì)驱(qū)动策略的潜(qián)在回报，主题交易的顶峰已过，重回低位业(yè)绩驱动板(bǎn)块。

　　基(jī)金经理：中特估(gū)我一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比，有(yǒu)买(mǎi)方更(gèng)加激进。据(jù)券(quàn)商中(zhōng)国报道，有基金(jīn)经理直言，中(zhōng)特估(gū)龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他一股(gǔ)也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示许多中(zhōng)特估的龙头股在当前(qián)位置对他而言没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言(yán)许(xǔ)多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续(xù)买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一只中特估龙头股在两三(sān)个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着资金已迫不(bù)及待在进行抢(qiǎng)筹码。从(cóng)股票市场交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参与方的短期泡(pào)沫化，过高(gāo)的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金(jīn)密(mì)集发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短(duǎn)7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基(jī)金累计(jì)有效(xiào)认购申(shēn)请份额总额(é)超过20亿(yì)份发行上限，基(jī)金管理(lǐ)人(rén)将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中证国(guó)新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日(rì)开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的首募规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元人民币(bì)。

　　事实(shí)上，不止新发(fā)基金，今年以(yǐ)来，场(chǎng)内多只“中(zhōng)字头”ETF也持续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)、国企ETF合计(jì)“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企(qǐ)共赢(yíng)ETF年内资金(jīn)净流入超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资(zī)金(jīn)净流入也(yě)逼近(jìn)10亿元，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今(jīn)年全市(shì)场规模(mó)增长倍数(shù)最高的ETF。

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