北交所(suǒ)开市至今一年半(bàn)，公(gōng)募(mù)基金投资北(běi)交所步(bù)伐不断(duàn)推进，除了推出北证50指数基(jī)金、北(běi)交所主题基金(jīn)、“专精(jīng)特新”主题(tí)基金外(wài)，存量(liàng)产品也加大(dà)北交(jiāo)所布局力度，今年更有(yǒu)新(xīn)基金密集公告(gào)可投(tóu)北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机(jī)构及人士表示，随(suí)着北证50指数推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升(shēng)，部分公司表现良(liáng)好(hǎo)，叠加较(jiào)低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投资机(jī)遇，投向北交所的意愿也在增(zēng)加(jiā)。从长(zhǎng)期投资的(de)角度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)股票处于投资相对早期(qī)阶段(duàn)，更具成长空间，符合“专精(jīng)特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科技、制造等行业，长期投资价(jià)值(zhí)受到公(gōng)募(mù)资金的青睐。

　　新(xīn)基金公告可(kě)投北交(jiāo)所

　　专业(yè)机构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记者统计，截(jié)至5月13日(rì)，今年以(yǐ)来累计(jì)有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港(gǎng)股通价值18个月等十多只次(cì)新基金公告可投资于北京证券交易所上(shàng)市股票，并揭示了相(xiāng)关(guān)风险。

　　除了基金产品外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀基(jī)金等多家(jiā)基(jī)金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市股(gǔ)票(piào)是国内依法发行上(shàng)市的股票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投(tóu)资范(fàn)围、资(zī)产配置比例、风险收益特征和相(xiāng)关风险控制(zhì)指标等前(qián)提(tí)下，公司旗下基金(jīn)可参(cān)与北交所股票的投(tóu)资。旗下(xià)新增基金如(rú)果符合基金合(hé)同的有关规定(dìng)，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表示，公募新(xīn)基(jī)金(jīn)之所以密集(jí)公告可投(tóu)北交(jiāo)所，一方面(miàn)表明专业(yè)投(tóu)资机(jī)构敏锐地(dì)发现了(le)北交所相关股票潜(qián)在的(de)投资机会(huì)，开始加大布局力(lì)度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两市以(yǐ)外国内(nèi)最优质(zhì)公(gōng)司的代表(biǎo)，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也认为(wèi)，一方面从持(chí)仓数量(liàng)和(hé)持股(gǔ)总量的角度来看，公(gōng)募参与北(běi)交所意愿在持续增加(jiā)。另一(yī)方面，相较(jiào)于上(shàng)证、深证，北交所上市公司(sī)数量、总体规模较小，流动性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北(běi)证(zhèng)50指数以来(lái)，被动资(zī)金(jīn)的加入(rù)使得整个板块的成交变得更(gèng)加活跃，同(tóng)时，部分公司的良好表现也使(shǐ)得越来(lái)越多投资者关注到(dào)北交所(suǒ)，自(zì)然也引来更多资金的关注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募基金的(de)配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱效应、可投(tóu)标的稀缺性以及专精特新领域的景气度。而(ér)近期北交所市场出现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多只公募基(jī)金产品出现在(zài)北交所(suǒ)公司(sī)前十(shí)大股(gǔ)东名单(dān)中(zhōng)；北交(jiāo)所较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好(hǎo)，今年一季(jì)度盈利(lì)表现继续向好；次新(xīn)基金在北交所的持股集(jí)中(zhōng)度高。“预计随着后续(xù)市场流(liú)动(dòng)性(xìng)的(de)改善和(hé)创新型中小(xiǎo)企业(yè)的(de)高速成长，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双(shuāng)击。”

　　不(bù)过(guò)，受流(liú)通(tōng)市值小(xiǎo)、流(liú)动性等制约，初步“试水”北交所市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异(yì)，但未来(lái)会(huì)加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北(běi)交(jiāo)所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司(sī)“小而美”的特征(zhēng中国十大文武学校哪间好，中国十大文武学校排行榜)，预计次新(xīn)基(jī)金投资将深(shēn)入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股(gǔ)机会。同时，也可根据主板上一些成长赛道的(de)公(gōng)司估值(zhí)水平(píng)，在北(běi)交所中进行映射(shè)，选择估值水平(píng)显著偏低(dī)的公(gōng)司进行投资(zī)。在(zài)组(zǔ)合配(pèi)置(zhì)上，力求均衡和风险(xiǎn)分散(sàn)，降(jiàng)低(dī)中小企(qǐ)业经营波动(dòng)大的风(fēng)险。此(cǐ)外，北交所相(xiāng)关(guān)基金也会(huì)积极参与转板、新(xīn)股发(fā)行等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上(shàng)述投(tóu)研人士(shì)也称，我们高度重视北交所投(tóu)资(zī)机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题(tí)基金(jīn)，未来一方面(miàn)会(huì)根据市(shì)场情况，择(zé)机发行更多以北交(jiāo)所(suǒ)股(gǔ)票为主要投资范围的基金产(chǎn)品，另(lìng)一方面，不排除将存(cún)量基金(jīn)产品的投资范围扩(kuò)大至北交所股票，同(tóng)时会增加研究团队拓展对北交所股(gǔ)票的研究深度和(hé)广度(dù)。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历(lì)史最(zuì)高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股票(piào)总市值(zhí)情况(kuàng)看，截至2022年底，全市场公募基(jī)金持(chí)有北交所个股数量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长(zhǎng)24％；但(dàn)持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来(lái)，公募投资北交所总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板初期上(shàng)市公司中，与(yǔ)新能(néng)源(yuán)行业相(xiāng)关(guān)的(de)个股市值(zhí)占(zhàn)比较高，而去年下半年新能(néng)源(yuán)行业整(zhěng)体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北(běi)交(jiāo)所市值有所(suǒ)回落。”景顺长城基金相关负责(zé)人称。

　　而从(cóng)今年年初看，北(běi)证50指数一度(dù)出现快(kuài)速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月份以来震荡下行(xíng)，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的(de)角度看，北交所(suǒ)的投资价值仍然受到公募资金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示，北交所当(dāng)下呈(chéng)现的特征(zhēng)类似(shì)于一(yī)级(jí)半的(de)市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段相(xiāng)比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证的(de)大多数公司而言(yán)又相对早期(qī)，可投(tóu)资(zī)标的(de)规模也(yě)相对(duì)更(gèng)小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度(dù)来说，这也意味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故我(wǒ)们认为北交(jiāo)所(suǒ)具备良好的长期投资价值(zhí)。

　　具(jù)体(tǐ)落实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好(hǎo)，但是整(zhěng)体还是比较看好细(xì)分行业的(de)、符合“专精特新”属性的(de)隐(yǐn)形冠军：这些公司虽然普遍规(guī)模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其所属行业(yè)中拥(yōng)有较强的(de)竞争力，在研发投入的(de)强(qiáng)度上(shàng)、成长性指标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的(de)上(shàng)市公(gōng)司，而且由于市(shì)值(zhí)较(jiào)小，可能反而(ér)拥有(yǒu)更大的成长(zhǎng)空间。

　　鑫元基(jī)金也表示(shì)，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着(zhe)北交所(suǒ)交易制(zhì)度的不断完(wán)善、已上(shàng)市企业的投资价(jià)值不断(duàn)明(míng)确，以及(jí)场内流动性不断提(tí)升，势必会(huì)吸(xī)引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的资金流入。北证50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性价比较(jiào)高(gāo)，胜率和赔(péi)率(lǜ)都非常(cháng)具备吸引力。

　　结合(hé)当(dāng)前的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打开的降息(xī)窗口，鑫元基(jī)金将重点(diǎn)关注成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有专精特(tè)新特性的成长股。在行业的稀缺性方(fāng)面，投资者可重(zhòng)点(diǎn)关注具(jù)有高成(chéng)长(zhǎng)性(xìng)、国(guó)产化逻(luó)辑强的优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿(ā)尔法收益(yì)可能聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏(cáng)较多左侧投资机会(huì)。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相(xiāng)关(guān)投研人(rén)士(shì)也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的创新型(xíng)中小企业，借国家(jiā)政策支持的(de)东风和(hé)企(qǐ)业自身的努力，我们(men)相信(xìn)会有相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企业，这个成长的过程(chéng)会给投资(zī)者带来丰厚回(huí)报，因此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价值。“具体细分(fēn)而(ér)言，我们(men)更加看好电力(lì)设备、机械设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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