金融界(jiè)5月(yuè)12日消息 国内期货(huò)市(shì)场收盘，商品期货多数(shù)下跌，沪银(yín)大跌超5％，沪锡、液(yè)化石油气跌超4％，SC原油、纯(chún)碱跌(diē)超(chāo)3％，沪铜、PTA、苯乙(yǐ)烯(xī)、棕(zōng)榈等跌超(chāo)2％。豆系品种大幅反弹上(shàng)涨，豆一涨超3％，豆二(èr)、豆粕(pò)涨近(jìn)2％。

　　光(guāng)大期货(huò)：白(bái)银深(shēn)跌，贵金属做多逻辑变了(le)？

　　白银跟随(suí)大宗商品跌势，价格深跌5％以上。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月(yuè)生(shēng)产(chǎn)者(zhě)价格指(zhǐ)数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增(zēng)0.2％，皆(jiē)低于(yú)预(yù)期，反映出生产物资通胀压力进一(yī)步趋缓。结合此前(qián)发布的(de)美国4月(yuè)CPI数据(jù)，6月美(měi)联储大概率暂停加息。

　　背(bèi)后逻辑来看，一(yī)方(fāng)面，此前加息(xī)结(jié)束乃至降息已(yǐ)然成为一种共识，因(yīn)此本周(zhōu)在美联(lián)储越来(lái)越(yuè)多官员为鹰派站台的情况(kuàng)下，预计(jì)从加息结束到降(jiàng)息周期开(kāi)启(qǐ)，仍有近一(yī)个季度(dù)的时(shí)间，在此期(qī)间将面(miàn)临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵(guì)金属(shǔ)部分回吐前期超涨的幅度。另一方面，上周初请失业金人数升至2021年(nián)以来的(de)最高水(shuǐ)平，劳动力市场正在降温。同时国内社(shè)融超预期下(xià)滑，白(bái)银因(yīn)工(gōng)业属性偏强(qiáng)大(dà)幅下(xià)跌，在情绪(xù)修复之前难言企稳，后续还需关(guān)注海外衰退预期的发酵(jiào)情况。 <甘为人梯的意思是什么意思，甘为人梯出处/p>

　　方正中期期货：经济(jì)衰退(tuì)预期与有色金属(shǔ)走(zǒu)势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前(qián)期强(qiáng)调从宏观(guān)经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)角度出发，有色(sè)金属(shǔ)将会走弱，白银连续上涨后(hòu)会(huì)面临调整行情，当前(qián)逐步兑现(xiàn)；宏观经济衰退预期(qī)将会继(jì)续(xù)影响有色金(jīn)属与(yǔ)贵(guì)金(jīn)属行情。

　　尽(jǐn)管(guǎn)美国经(jīng)济数据疲软增加美联储政策转向宽松预期(qī)以及经济风险(xiǎn)依然利好贵(guì)金属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵(guì)金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属(shǔ)大幅下行，拖(tuō)累工业属(shǔ)性较强的白银走势，白(bái)银表现弱于黄金(jīn)。

　　经济衰退预期与有色金属大幅(fú)回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银高位回落，下方仍有一定的空间，首(shǒu)先关注24美元(yuán)/盎司(sī)整(zhěng)数关口（5400元/千克）支撑(chēng)；若有效跌破该位置将(jiāng)会测试(shì)23美元/盎司（5250元/千克）关键支撑；上方关注继续(xù)26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力(lì)位。当前偏弱行情(qíng)仍未走完，建议继续等白银行情企(qǐ)稳(wěn)再低位做多(duō)。美(měi)欧银行业危机引发避险需(xū)求，美联储(chǔ)政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金属持续走强，当前继(jì)续关注调整行情；后续政策宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行购(gòu)金持续(xù)等宏观因素(sù)下(xià)，黄金将会不断(duàn)刷新(xīn)历(lì)史(shǐ)新高，贵金属逢(féng)低做(zuò)多(duō)配置(zhì)依然是(shì)核心建(jiàn)议。

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