财联社5月(yuè)6日(rì)讯（编(biān)辑 若宇）黄金(jīn)现货价(jià)格本周四一度冲上2080美元(yuán)/盎司(sī)一线，创历史新高。A股(gǔ)方面，珠(zhū)宝首饰品(pǐn)牌老凤(fèng)祥及潮(cháo)宏(hóng)基自去年10月(yuè)低(dī)点(diǎn)以来股价均接近翻倍(bèi)。

　　黄金价格(gé)的持续攀升(shēng)，引来众(zhòng)多投资者的目光。国泰君(jūn)安刘越男(nán)等(děng)人(rén)在4月23日(rì)研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节奏(zòu)与弹性(xìng)优于(yú)预期(qī)，根(gēn)据行业(yè)数据(jù)，1-2月同期高基(jī)数(shù)下黄金珠(zhū)宝销售表现亮(liàng)眼；3月(yuè)后逐步进入(rù)Q2同期(qī)低基数，金银珠宝类2023年(nián)3月社零同(tóng)比+37.4％。

　　提及黄金珠宝亮(liàng)眼的逻辑(jí)，刘越男等人拆解，其一，金价(jià)稳步(bù)上(shàng)行预期提振长期需求(qiú)，存(cún)货(huò)增值提(tí)振毛利(lì)率，C端消费者(zhě)黄金投资(zī)保(bǎo)值(zhí)需求(qiú)及(jí)加盟(méng)商补货需求有(yǒu)望释放；其二(èr)，Q2开始婚庆需求显著回补，同店开店有望(wàng)匹配释放(fàng)，长三(sān)角(jiǎo)地(dì)区表现(xiàn)尤其值得期待；其三(sān)，古法(fǎ)金中流砥柱，金镶钻打开(kāi)利润弹(dàn)性。

　　关于(yú)黄金(jīn)珠宝板块行(xíng)情的(de)可持(chí)续性，德邦(bāng)证(zhèng)券(quàn)郑澄怀在5月5日研报(bào)中(zhōng)分(fēn)析，从国(guó)际金价来看(kàn)，全球地缘政治(zhì)的不确定(女生有感觉了是怎么样的呢dìng)性、美国经(jīng)济衰退的不(bù)确定性(xìng)等因(yīn)素均有望对金价形成(chéng)长(zhǎng)期支撑。从国内消费复苏的(de)节奏来看，预计(jì)今(jīn)年三四季(jì)度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长期来看，龙头公司有望凭借(jiè)精准的(de)产品定(dìng)位(wèi)，创新性的产品设计，以(yǐ)及(jí)积极的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑(duì)现业绩(jì)增长。当前黄金珠(zhū)宝板块估值基(jī)本处于历史(shǐ)中枢水平，仍具(jù)有较(jiào)大的投资(zī)吸(xī)引力。

　　中国银河证券研究院甄唯(wéi)萱在(zài)研报(bào)中指(zhǐ)出，预期(qī)国内(nèi)金银珠宝(bǎo)市场规模未来将稳步上升，将(jiāng)在2024年超过(guò)90万亿元，年复合增(zēng)长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规(guī)模(mó)增(zēng)长速度更快，年(niá女生有感觉了是怎么样的呢n)复合增长率约为17％。

　　头豹研究院预测，中国金银珠宝行业中黄(huáng)金市场的增速最(zuì)快，2018-2021年间的复合(hé)增长率为5.9％，预计未来5年也将保持6％的(de)增(zēng)速。

　　从黄金珠宝行业的(de)产业(yè)链来看，主要包括上游黄金(jīn)、钻石等原材料(liào)供应(yīng)，中游的(de)制造(zào)设计及下(xià)游的终端零售环(huán)节，其(qí)中(zhōng)下游环节的附(fù)加值(zhí)较(jiào)高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证(zhèng)券(quàn)研报中指(zhǐ)出，下(xià)游零售环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有较高的毛利率水(shuǐ)平，黄金品类零售(shòu)毛(máo)利率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到60％左右(yòu)的高毛利率水(shuǐ)平(píng)，产业链附(fù)加值(zhí)高，相(xiāng)关企业(yè)通过(guò)强势(shì)的渠(qú)道(dào)建设以提(tí)高市场(chǎng)份(fèn)额，可(kě)以(yǐ)获(huò)得更(gèng)加优化的盈利表现。

　　从竞(jìng)争格局的(de)角度来看(kàn)，截至2022年，中国金(jīn)银珠(zhū)宝行业市(shì)占率前十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集团外其余8个均为国产品牌集团。中国金(jīn)银珠宝行业(yè)头部公司周大(dà)福(fú)、老凤(fèng)祥(xiáng)、豫园股份(fèn)在2022年的市占(zhàn)率(lǜ)分别达到了9.3％、7.9％和3.7％女生有感觉了是怎么样的呢trong>，2017年以来行业内的CR10不(bù)断提升，于2021年超过了(le)30％。

　　据财(cái)联社(shè)不完(wán)全统计，相(xiāng)关上市(shì)公司包括萃华珠宝(bǎo)、曼卡(kǎ)龙、菜(cài)百股份(fèn)、潮(cháo)宏(hóng)基、老凤祥(xiáng)和(hé)周大生等(děng)，具体情况如下：