昨夜，据路(lù)透社最(zuì)新报道，知情(qíng)人士透露(lù)，美国总统拜(bài)登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达(dá)成协议，双方在(zài)可自由支配开支方面的分(fēn)歧仅为(wèi)700亿美元(yuán)。

　　这名消息人士和(hé)另(lìng)一名了解谈判情况(kuàng)的人士称，最终可(kě)能达(dá)成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法(fǎ)者(zhě)花(huā)几天(tiān)时间撰写、阅读和(hé)投票(piào)的法案(àn)，而(ér)是一份包含几个关键数(shù)字的精简协议。另一位消息人士称，预(yù)计谈(tán)判(pàn)代表将敲定可自由(yóu)支配开支的最(zuì)高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让议员们在未来几个月通过(guò)正(zhèng)常的拨款程序敲定住房和教育等类(lèi)别的细节(jié)。根据(jù)美国联邦数据，2022年，美国的可自由支(zhī)配(pèi)支(zhī)出(chū)达到1.7万(wàn)亿美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国(guó)防，一些议员(yuán)表示不应该削(xuē)减这(起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口zhè)一(yī)领域的支出(chū)。

　　俄(é)罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月4日举(jǔ)行的(de)六个月来首(shǒu)次面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新(xīn)的措施(shī)。当(dāng)前的任(rèn)务(wù)是监控市(shì)场形势并及时(shí)作出反应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不是(shì)推动油价上涨，而(ér)是平衡(héng)价格，以确保生(shēng)产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年(nián)底将略高于(yú)80美(měi)元(yuán)/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反(fǎn)映了市场对全球宏观经济形势的评估。美国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了油(yóu)价进(jìn)一步(bù)上涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最(zuì)新数据显示，交(jiāo)易(yì)员们完(wán)全(quán)押注(zhù)美联储会在(zài)6月(yuè)或7月(yuè)的某(mǒu)次会议(yì)上(shàng)再度(dù)加息25个基点(diǎn)，最早在6月便加息的可能性(xìng)已超过50％。

　　其(qí)中(zhōng)，与7月份(fèn)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高(gāo)出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为接下来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定会(huì)加息(xī)25个(gè)基(jī)点。

　　同时，与(yǔ)6月FOMC会议挂(guà)钩的掉(diào)期合约(yuē)显示消化了约14个基(jī)点的加息预期，由于美联储加(jiā)息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代(dài)表(biǎo)6月(yuè)加息25个基点的概(gài)率高于50％。

　　截(jié)至今晨收盘(pán)，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油(yóu)期货(huò)收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均(jūn)止步三日(rì)连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片(piàn)股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨(zhǎng)幅超过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中(zhōng)和收盘(pán)历史新(xīn)高，市值曾(céng)达到(dào)9550亿美元，距1万亿(yì)美元市值大关一步之遥(yáo)，有望(wàng)成为全球第九家市(shì)值突破(pò)1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟达(dá)市值曾涨将近2000亿美元(yuán)，几乎相当(dāng)于(yú)两个英(yīng)特尔的市(shì)值。英伟达(dá)创美(měi)股史上最大单(dān)日市值(zhí)增长规模(mó)，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份(fèn)股各自的(de)市值都高。

　　最(zuì)新的财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英伟达Q1营(yíng)收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好(hǎo)于(yú)市场预期的(de)65亿美元(yuán)；调整后每股收益为(wèi)1.09美元，市场预期(qī)0.92美(měi)元。按业(yè)务(wù)划(huà)分，英伟达数据中心业务营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好(hǎo)于市场预(yù)期的39亿(yì)美元(yuán)。

　　最重要的数据在于(yú)——展望未来，英(yīng)伟达预(yù)计(jì)第二(èr)财季(jì)营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期(qī)的(de)71.8亿美(měi)元高53％。这一极度积极的展望表明，英伟达(dá)从全(quán)球企业(yè)布局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超人(rén)们(men)预期(qī)。英(yīng)伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计(jì)算任务所需的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球(qiú)的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟(wěi)达如今在(zài)AI用途(tú)的芯片(piàn)领域占据主导地位，该公司推出的(de) A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和(hé)运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下火爆全球(qiú)的ChatGPT的最关键(jiàn)底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材(cái)期货盘(pán)中明显下滑并创(chuàng)下近半(bàn)年或半年(nián)多以来(lái)新低。截(jié)至5月(yuè)25日下午收(shōu)盘(pán)，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨(dūn)，盘(pán)中(zhōng)最低下探674元(yuán)/吨；螺纹钢主力合约2310下(xià)跌2.53％至3432元(yuán)/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品(pǐn)在(zài)经历短暂反弹(dàn)后(hòu)于近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投研中心黑色高级研究(jiū)员黄科(kē)在接受期货日报记者(zhě)采访时表示，近(jìn)期黑(hēi)色(sè)系品种(zhǒng)大幅下跌是宏观和(hé)产业(yè)共振带来的(de)结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对于(yú)政府(fǔ)债务上限(xiàn)问题仍没(méi)有(yǒu)达成(chéng)一致，随(suí)着截止日期临近(jìn)，市(shì)场各方的避险观望情绪较为明(míng)显；而从美(měi)联储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下来(lái)继续加息的可(kě)能性(xìng)，当前美联储6月(yuè)加(jiā)息概率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近(jìn)期美(měi)元指数走强(qiáng)对(duì)于(yú)大宗(zōng)商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内(nèi)方面，5月份公布的社融和(hé)固定资(zī)产(chǎn)投(tóu)资等经济数据(jù)略低(dī)于市(shì)场，市场担心经济(jì)复(fù)苏的后劲(jìn)不足，也(yě)导致与国内经济状况关联性较强的黑色(sè)系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利(lì)多因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场(chǎng)表(biǎo)现(xiàn)来看，虽(suī)然目前铁(tiě)水产量已经见顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减(jiǎn)产动力。在行业利润尚存、部分(fēn)钢(gāng)厂复产(chǎn)的情况下，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量(liàng)甚(shèn)至止跌回升，减(jiǎn)产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成(chéng)本持续下(xià)移(yí)导致(zhì)钢价下(xià)方支撑走弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏力的情况下(xià)，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建(jiàn)信(xìn)期(qī)货黑色产业(yè)研(yán)究(jiū)主管翟(dí)贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中(zhōng)旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入(rù)“供应(yīng)增、需(xū)求(qiú)底部(bù)徘徊、成本塌陷(xiàn)”的(de)负向(xiàng)循环，期现货(huò)价格呈“螺(luó)旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前预(yù)期有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而(ér)在(zài)市(shì)场供需阶段性错配(pèi)的情况下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下半(bàn)年的(de)粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策也进一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初(chū)以(yǐ)来，钢材(cái)五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表观消费量(liàng)均值为(wèi)1000万(wàn)吨，仅(jǐn)比去(qù)年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分(fēn)别下(xià)降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨(dūn)，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月(yuè)份(fèn)我国进口铁矿(kuàng)石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材市场(chǎng)面临的(de)问题来(lái)看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主(zhǔ)要有(yǒu)以下三个方面的问题：一是(shì)高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能(néng)会大(dà)幅下滑；三(sān)是(shì)国内(nèi)政策刺(cì)激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但今年(nián)以来表现一(yī)直低于预(yù)期。

　　谈及当前钢矿(kuàng)品种价格底部是否(fǒu)已(yǐ)现(xiàn)，汤冰华表示，由于(yú)二季度(dù)以来(lái)国内政策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出现，但国内市场利空在价格中已有体(tǐ)现，从后期(qī)市场表现来看(kàn)，钢材(cái)需求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转(zhuǎn)差，则板材(cái)供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面(miàn)临继续压(yā)减。因此，在经(jīng)历4-5月份的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个相(xiāng)对重要的政策(cè)时点可能(néng)在7月的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品(pǐn)种价格(gé)底(dǐ)部的确立需要黑色商品整体供应回落，即铁水产量、焦(jiāo)煤供应(yīng)及铁矿石非主流(liú)矿发(fā)货(huò)均出(chū)现下降。不过目(mù)前(qián)焦煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴发(fā)货已开始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正见底。

　　在黄科(kē)看来，后续钢矿品种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具备两个(gè)条件：一是煤炭价格止跌，从成本端(duān)对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑(chēng)；二是钢厂方(fāng)面有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来(lái)看，在(zài)进口煤(méi)冲击之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为(wèi)悲观，动(dòng)力(lì)煤价(jià)格有加速下跌迹(jì)象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意(yì)愿(yuàn)不强。因(yīn)此(c起飞前多久停止登机，起飞前多久停止登机口ǐ)，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延(yán)续弱(ruò)势，整体易跌难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负向(xiàng)循环，或将令铁矿(kuàng)石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商品(pǐn)价格惯(guàn)性(xìng)下跌趋(qū)势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅(fú)下探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年5月之前的(de)水平(píng)。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢(gāng)现货目前回(huí)归2020年(nián)疫情初期的价格区(qū)间有利于(yú)行业供需(xū)加快调整，且目前(qián)距离2020年底(dǐ)部不(bù)远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和钢(gāng)材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来(lái)自政策面和市场力(lì)量的供(gōng)应压减速(sù)度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效(xiào)果或将在下(xià)半年(nián)显现(xiàn)、国际局势缓和以及(jí)国内(nèi)外(wài)价差(chà)有(yǒu)利于钢材(cái)出口再上(shàng)台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色系商品价格保持(chí)谨慎(shèn)乐(lè)观，尽管难以恢复至今年4月中(zhōng)旬(xún)之前(qián)的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华(huá)也(yě)表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体较低，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间(jiān)后(hòu)，钢材价(jià)格下跌一旦出(chū)现企稳，那么(me)低(dī)价可能会刺激补库，并带动(dòng)行(xíng)情出现阶段反(fǎn)弹。

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