4月以来，棉纺织市(shì)场(chǎng)延续(xù)消费旺(wàng)季强劲势头(tóu)，下游纺(fǎng)企开工负荷高位，加(jiā)之(zhī)市场对新年度减产担忧加(jiā)重，国内棉价持续(xù)上涨。而国外金融(róng)市场(chǎng)风险隐忧(yōu)仍存，消费延(yán)续偏弱(ruò)局(jú)面下，外(wài)棉价(jià)格承(chéng)压运行，导致(zhì)国内外棉花价差不断收缩，最终(zhōng)至4月(yuè)底5月初结(jié)束了内(nèi)外棉倒(dào)挂局面。

　　“内外棉价自2022年(nián)3月以来一直(zhí)维(wéi)持倒挂的(de)格局，近期随着国内棉价连续攀升，价差逐(zhú)渐收(shōu)窄、由(yóu)负(fù)转正。内盘表现相对较强的原(yuán)因(yīn)在(zài)于国内供(gōng)需矛(máo)盾更为(wèi)突出，春节后国内需求持续修(xiū)复(fù)，外贸订单表现也好(hǎo)于预期，叠(dié)加(jiā)新疆天(tiān)气不利棉花播种和出(chū)苗(miáo)，减产预期推动国内棉(mián)价不断走强(qiáng)。外盘由于2022/2023年(nián)度全(quán)球棉市供需(xū)趋于宽松，上涨空(kōng)间受限。”申银万国期(qī)货棉花(huā)分析师(shī)李(lǐ)馨说。

　　卓创(chuàng)资讯棉花(huā)分析师高飞堂告诉记者(zhě)， 4月以来，棉纺织市场(chǎng)受消费(fèi)旺(wàng)季拉动效(xiào)果明显，大(dà)多(duō)纺企纱线产品库存(cún)低(dī)位，开工(gōng)负(fù)荷保持高位(克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思wèi)运(yùn)行。据监测(cè)，山东主销区(qū)4月纺企开机负(fù)荷达到75％，较上月提高8个百分(fēn)点(diǎn)；纺企所接订(dìng)单排单时(shí)间达(dá)到10天，较上月增加2天，开工负荷及订单排单时(shí)间达到近两年来最(zuì)高水平。同(tóng)时由于大部分纺企纱线产品库(kù)存低(dī)位，产销压力较小，促使部分(fēn)企业(yè)增加原棉储备库存，为(wèi)棉花市场消费提供(gōng)了坚强支(zhī)撑。

　　“尽(jǐn)管棉花现货价格持续上(shàng)涨，但下游纺企对高价棉花的接受(shòu)程度(dù)并不高(gāo)，仍以刚需采(cǎi)购为主(zhǔ)。5月进入淡季后，下游订单明显减少，购(gòu)销(xiāo)也(yě)较为(wèi)冷清，棉价的上涨也并未有效传导到下游，棉纱(shā)、坯布价格近期均有所走弱。”李(lǐ)馨说。

　　近期郑棉在供应端利多(duō)的推动下强势上涨。中(zhōng)棉协调查报告显示，2023年(nián)全(quán)国(guó)植棉意向面(miàn)克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思积为4155.75万亩(mǔ)，同比(bǐ)下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分(fēn)点。4月份以来(lái)，新疆地区(qū)陆续出现低温降雨降(jiàng)雪天气，给棉花播种以及出苗带(dài)来了不利影响，进(jìn)一步加剧(jù)了(le)市场(chǎng)对于新年(nián)度产量大降的担忧，也为减(jiǎn)产(chǎn)炒作提供了助推剂。5月(yuè)新(xīn)疆气温(wēn)快速回升(shēng)，郑棉一度回落，但近日新(xīn)疆地区(qū)迎来强降雨，部(bù)分地区伴随大(dà)风和沙(shā)尘暴，可(kě)能会对(duì)棉(mián)苗生(shēng)长产生不利影响，再度引发了市(shì)场对于天气的关注，期价再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区(qū)棉(mián)花播(bō)种面积普遍下降，根(gēn)据我(wǒ)们的调研结果推算，2023年新疆棉花种植面积总计或(huò)下降8.16％。同时，今(jīn)年春播开启以来，南(nán)北疆气温普(pǔ)遍偏低，尤(yóu)其(qí)是北(běi)疆(jiāng)因积温不足，播种(zhǒng)时间(jiān)推迟5—7日，加(jiā)之4月中下旬及5月(yuè)初部分地区(qū)出现大风沙(shā)、降(jiàng)雪、冰雹等极端(duān)天(tiān)气，导致部分棉(mián)田重播，预计新(xīn)年度(dù)棉苗生长进度(dù)较去年同期或推迟10—15日(rì)，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致减(jiǎn)产幅度扩(kuò)大。”高飞堂说，再者就是行业人士对新年度(dù)供应收紧预期增强，普(pǔ)遍提(tí)高现货(huò)售卖价格(gé)。4月(yuè)份(fèn)国内价格明显上涨，月底3128B级皮(pí)棉价格(gé)15554元/吨，较(jiào)月初(chū)上涨792元/吨(dūn)，涨幅5.37％。

　　实际上，国内供应端方面，在意向种植(zhí)面积下降和播(bō)种期低温(wēn)天气的(de)双重作用下，新(xīn)年度棉花(huā)减(jiǎn)产概率大大增(zēng)加(jiā)。需求端，目前下游(yóu)纺织企业的开机率(lǜ)维持高位，而(ér)成品库(kù)存仍位于历史偏低(dī)水平，整体表现尚可，需求端带(dài)来(lái)的(de)负反馈(kuì)并不(bù)明显(xiǎn)。“不(bù)过接下(xià)来5—7月是纺织行业淡季，下游需求存在走弱的预(yù)期(qī)，短期对国内(nèi)棉价形(xíng)成一定(dìng)的压(yā)力。但中(zhōng)长期内(nèi)需持续复苏的逻辑并(bìng)未改变，中国已经成为支(zhī)撑全球(qiú)棉(mián)花(huā)消费复(fù)苏的主力军(jūn)。”李(lǐ)馨说。

　　值得注意的是，4月份欧(ōu)美高通(tōng)胀问题(tí)持续，使业者担忧持续(xù)加息(xī)的紧缩政策，或降低居民对纺织品(pǐn)服装(zhuāng)的(de)消费动力，4月初USDA公布(bù)数据显示，中(zhōng)国(guó)棉(mián)花(huā)消(xiāo)费(fèi)为(wèi)794.7万吨，环比3月增加1.39％；而国(guó)外(wài)地(dì)区棉花(huā)消费量为(wèi)1604.1万吨，环(huán)比下降0.58％。此外，在4月(yuè)下旬公布的美棉周(zhōu)度净签(qiān)约量环比下降(jiàng)57％，较4周均(jūn)值(zhí)下降72％，进一步使(shǐ)市(shì)场担忧国外棉(mián)花市场阶段性(xìng)需求(qiú)下滑，外棉价格也(yě)随之出现下探。

　　5月USDA报告首次公(gōng)布了(le)对(duì)于2023/2024年度棉市的(de)供需预测(cè)，将(jiāng)全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至(zhì)2519万吨，同时(shí)将(jiāng)全球棉花(huā)消(xiāo)费量大幅(fú)调增144万吨至(zhì)2531万吨，最终使得(dé)期末库(kù)存较(jiào)上年度去库8万吨。“USDA报告整体(tǐ)偏多，2023/2024年度全球棉花消费将(jiāng)显著复苏，全球棉市供需(xū)有望(wàng)转(zhuǎn)强，支撑国际(jì)棉价重(zhòng)心上移。”李(lǐ)馨说。

　克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思　事实(shí)上，在国内经济向好预期(qī)下，棉(mián)纺织市场消费增长(zhǎng)明(míng)显，叠(dié)加极(jí)端天气(qì)对(duì)棉花正常出苗生长(zhǎng)带来袭扰，供应预期(qī)收缩，促使棉企挺价出货意愿增强，国(guó)内棉花价格随之水涨船高；而(ér)国外弱(ruò)预期背(bèi)景下(xià)，消费下滑，与国(guó)内形成明显(xiǎn)反差。

　　据监测，4月初国内(nèi)外棉花价差（国内棉价-国外棉价）为-1565元/吨，4月(yuè)28日价差为18元/吨(dūn)，实现自去(qù)年4月以来首次转正。截至5月16日，国内(nèi)外棉(mián)花价差(chà)延续正值(zhí)。国内(nèi)棉花价格(gé)回归至外棉价(jià)格上方，或使(shǐ)纺企(qǐ)用棉成本增(zēng)加，后续(xù)与外(wài)棉市场的竞争压力或增加。

　　对于后(hòu)市，李馨认为，下游步入淡季后(hòu)需求(qiú)支撑减弱，当前基(jī)本面缺乏实质(zhì)性利好，天气(qì)对(duì)产(chǎn)量的影(yǐng)响仍(réng)有待观察，郑棉短期(qī)预计(jì)宽幅(fú)振荡(dàng)为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大(dà)概率事(shì)件，今年已有许多轧花厂在升级改(gǎi)造加工设备，对于产能持续扩张(zhāng)的轧花(huā)厂(chǎng)来说，如(rú)果(guǒ)棉花产量面(miàn)临减(jiǎn)少，新棉(mián)抢收大概率(lǜ)会在(zài)今(jīn)年重(zhòng)演，中长期(qī)棉价重(zhòng)心(xīn)有望继续(xù)抬(tái)升。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 克己慎独守心明性 什么意思出自哪里，心有山海 静而不争什么意思