大型股推动了2023年的美股市场(chǎng)的反(fǎn)弹，但这种情况(kuàng)可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场领军股(gǔ)现(xiàn)在面临(lín)的抛(pāo)售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前为(wèi)止(zhǐ)，股(gǔ)市一直(zhí)保持稳定，更多的是向优(yōu)质资产和现金转移，这种情(qíng)况比我们(men)想象的要持续得(dé)长一些，但我们(men)仍然认为，最终(zhōng)股价将更全(quán)面(miàn)地反映经济衰退的可能性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头集中在一个领域，因(yīn)此只有少数几只(zhǐ)大型公司的股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这(zhè)是典型的周期(qī)后(hòu)期行(xíng)为，即随着(zhe)经济增(zēng)长开始减速，但(dàn)并未(wèi)进入(rù)负增长区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优(yōu)质的股票，并且越来越集中(z天之蓝52度多少钱一瓶n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>天之蓝52度多少钱一瓶hōng)，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经济数(shù)据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者将越来越(yuè)看空股(gǔ)市，并(bìng)开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长(zhǎng)数据开始进(jìn)一步(bù)减速，向负增(zēng)长方向滑去时，你(nǐ)往往会看到对(duì)高质量资(zī)产的投资转(zhuǎn)向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意(yì)味着(zhe)，这些(xiē)大型公司股价(jià)的稳(wěn)定(dìng)可能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能比周期性公司(sī)面临更(gèng)大(dà)的风险。”

　　上月，美国券(quàn)商BTIG首席市(shì)场(chǎng)技术(shù)人(rén)员Jonathan Krinsky就曾指出，“我(wǒ)们的观点是，大型(xíng)科技股一直受(shòu)益(yì)于其他行业(yè)的抛售，但最终一旦这种轮(lún)转结束，这些指数(shù)将相当脆(cuì)弱。这种分散通常发生在(zài)市场(chǎng)反弹的后期(qī)。”

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