财联社4月21日(rì)讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从(cóng)业内获悉，近期监管部门(mén)正(zhèng)陆(lù)续召集相关保险公司(sī)开会，主要内容是进(jìn)行窗口(kǒu)指导，要求寿险(xiǎn)公(gōng)司调整新开发产品(pǐn)的定价利率，控制利差损(sǔn)，要求(qiú)新开(kāi)发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流(sī)想是(shì)市场有(yǒu)效(xiào)，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节(jié)奏，实现软着陆。

　　新开发产(chǎn)品定价利(lì)率或从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉(xī)，近日(rì)监管(guǎn)部门陆续召集了多家寿(shòu)险公司开会，以窗口指导的(de)名义(yì)，要求(qiú)公司(sī)调整(zhěng)产品利率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新开发(fā)产品的定价利率(lǜ)从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次(cì)调整(zhěng)的主要(yào)思路是市场有效，监管有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　这次调整(zhěng)是不久前(qián)监管(guǎn)召集险企进(jìn)行调(diào)研会的后续。3月21日(rì)财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导(dǎo)人身(shēn)险业降低负(fù)债成本，加(jiā)强行业负债质量管理，银保(bǎo)监会人身(shēn)险部组织保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险公司开展(zhǎn)调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利率(lǜ)分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以(yǐ)及(jí)降低(dī)责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行(xíng)业的影(yǐng)响(xiǎng)，包括对新产品(pǐn)定(dìng)价、存量业务退保、销售行为(wèi)、市场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等(děng)的影响。

　　随后据报道(dào)，监管在北京、南(nán)京、武汉三地召开座(zuò)谈会。其(qí)中(zhōng)，北(běi)京(jīng)参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南(nán)京(jīng)参会的保险公司有太保寿(shòu)险、工银安盛人寿、安(ān)联(lián)人寿、中韩(hán)人寿等；武汉(hàn)参会(huì)的(de)保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国华人寿等。

　　据当时参会的(de)一位总精(jīng)算师表示，各险(xiǎn)企基本就降低责任准备金评(píng)估利率达成(chéng)共识，有公司建议(yì)分阶段调整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的责(zé)任准备(bèi)金评(píng)估(gū)利率目前(qián)为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态(tài)调整(zhěng)。具体的(de)调整方案还有待(dài)监管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业内(nèi)人士对(duì)财联(lián)社记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人士对财联社记者表示(shì)，此次主(zhǔ)要涉及新(xīn)开发产品(pǐn)的(de)定价(jià)利率(lǜ)，以往的产品不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒(chǎo)停售”难(nán)以避免(miǎn)。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风(fēng)险

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示，我国(guó)险企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例(lì)稳步(bù)提升，其他资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票和基金(jīn)投资(zī)比例(lì)基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券种长端利率中枢下行，长久期债券和优质非(fēi)标资产供给有限，保险(xiǎ大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流n)固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权(quán)益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近年监管按(àn)产(chǎn)品类型(xíng)调整评(píng)估利率、防范化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监(jiān)会(huì)召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已就(jiù)降(jiàng)低责任准(zhǔn)备金评(píng)估利率达成共识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来(lái)看，引导降(jiàng)低负债成本将(jiāng)大幅刺激(jī)产品销售，老(lǎo)产(chǎn)品停售炒作(zuò)难以(yǐ)避免。中期来看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望(wàng)缓(huǎn)解人身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债成本压(yā)力，寿险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管(guǎn)历史上(shàng)有过多次(cì)调整(zhěng)评(píng)估利率的行动(dòng)。据悉，1992年到1996年间(jiān)，保险公司为(wèi)了和银行竞(jìng)争(zhēng)，长期(qī)保险的预定(dìng)利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑到利差损风险(xiǎn)，1999年(nián)，原保监会下发《关(guān)于调(diào)整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定利率产品，强(qiáng)制寿险公司将(jiāng)寿险(xiǎn)保(bǎo)单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全球市(shì)场来看，美国在20世(shì)纪80年代，日(rì)本在20世纪90年(nián)代末(mò)都(dōu)曾(céng)面临利差损风险。1970年左右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险企销售大(dà)量高(gāo)负(fù)债成本、低利(lì)润产品。1980年(nián)左(zuǒ)右，利率下行，投资承压，据(jù)美(měi)国审(shěn)计总署统(tǒng)计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家(jiā)人寿(shòu)和健康保险公(gōng)司破产，其中80％发(fā)生在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损。

　　平安非(fēi)银团队表示，参考海(hǎi)外，低(dī)利率环境下，负债端(duān)主要通(tōng)过调整寿险(xiǎn)产品(pǐn)结构、下(xià)调预定(dìng)利率的方(fāng)式来避免(miǎn)利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险行业(yè)面临着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企(qǐ)利润承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调演示利率、分产品调整评(píng)估利率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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