今年以来(lái)，港(gǎng)股(gǔ)走势可(kě)谓一(yī)波三折，香港恒(héng)生指数涨1.52％至(zhì)20330点关口。目前基金(jīn)一季报披(pī)露渐落(luò)帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基(jī)金(jīn)整体港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等行业(yè)，腾(téng)讯(xùn)控股、美团-W、中国(guó)移动、中国海洋石油(yóu)、快手-W等为(wèi)重仓股。

　　多位(wèi)港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进入了企业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将(jiāng)迎来收入加速扩张(zhāng)，未来港股市场将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，板块(kuài)方面，看(kàn)好政(zhèng)策(cè)优化下的消费和地(dì)产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医(yī)药(yào)、高景气的制造业等。

　　一(yī)季(jì)度港股基金仓位略有(yǒu)上升，大(dà)幅加仓AI、油(yóu)气、电力等(děng)

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港(gǎng)通(tōng)基金(jīn)（不(bù)同份(fèn)额(é)分开(kāi)统计，下(xià)同）中含“港”字(zì)的主动权(quán)益基金近(jìn)400只，这些都是“高纯度”以港(gǎng)股为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截至一季(jì)度末，这些基金的港股平均仓位为(wèi)62.39％，较去年底微升0.38个百(bǎi)分点(diǎn)，其中(zhōng)有83只基金(jīn)港(gǎng)股(gǔ)持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来(lái)，以恒生科(kē)技指数为代(dài)表的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调(diào)整、反(fǎn)弹的N型走势，截至4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基(jī)金经理在(zài)一季度加大了(le)对港(gǎng)股的投资力度(dù)，提升港股配置在(zài)10-40个百分点不等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源(yuán)沪港深(shēn)新(xīn)机遇A，港股仓位(wèi)由(yóu)去年底的1.18％提升至(zhì)今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创(chuàng)新(xīn)视野一年持有A，港股仓位由去年(nián)底的71.08％提升至今年一季(jì)度末的81.82％；赵宪成管理的博时港股通红利精选A，港股仓位由(yóu)去年底(dǐ)的(de)70.80％提升(shēng)至今(jīn)年一(yī)季度末的88.35％；刘扬(yáng)管理的国投瑞银港股通价值发现(xiàn)A，港股(gǔ)仓位由去年底的(de)78.83％提升至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末的92.92％；曲径管理(lǐ)的中欧港(gǎng)股数字(zì)经济A，港股仓位由去年底的83.22％提升至今年一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计(jì)，截至一季报，被(bèi)陆港通基金重(zhòng)仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动(dòng)、中国海洋(yáng)石油、快手-W、药(yào)明(míng)生物、香港交易所、青岛(dǎo)啤酒股(gǔ)份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤(pí)酒，涵盖通信服务、油气开采(cǎi)、数字媒(méi)体、生(shēng)物(wù)制(zhì)品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装家纺、视频饮料等领(lǐng)域。其中，腾讯控股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快(kuài)手-W、青岛啤酒股(gǔ)份获不同程度增外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么持。

　　按照增持情况(kuàng)排序(xù)，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿色能源(yuán)、中远海(hǎi)能、商(shāng)汤-W、中国旭阳集团(tuán)、中国石油化工股份(fèn)、中国南方航空(kōng)股份、华电国际(jì)电力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵盖油(yóu)气开采、电(diàn)力、航运港口、IT服务(wù)、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸易、航(háng)空(kōng)机(jī)场、房地(dì)产开发等(děng)领域。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概念(niàn)，陆(lù)港通(tōng)基金在(zài)一(yī)季度对其大幅加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动中(zhōng)上行，重仓港股(gǔ)优质龙头

　　对于港股后市，南方(fāng)港股创(chuàng)新视野外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么一年(nián)持有基金基金经理史博在一季度中(zhōng)表(biǎo)示，展望未(wèi)来，仍然看好港股(gǔ)市场投(tóu)资机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在(zài)企稳回(huí)升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制(zhì)造(zào)业生(shēng)产活动(dòng)和市场需求(qiú)继续(xù)增加，非制造业恢复速度(dù)加快(kuài)；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非(fēi)农和通胀(zhàng)数据以及突发的银行风险事件已经让(ràng)美联储过于强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加(jiā)息(xī)25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风(fēng)险偏(piān)好方面(miàn)，欧美(měi)银行(xíng)业(yè)风险事件对市(shì)场冲击可控，国内政策积极信号涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行，在板块配(pèi)置方(fāng)面，我们将加大(dà)对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和(hé)医药、高景气的制造(zào)业等板块的配(pèi)置。

　　中欧港股数字(zì)经(jīng)济(jì)基金(jīn)经理曲径表示，港股数字(zì)经济的(de)代表行业为(wèi)互联网和先(xiān)进制造(zào)，在经历了过去(qù)2年(nián)的合(hé)规整治及(jí)业务(wù)梳理后，股(gǔ)价(jià)均处(chù)在价值(zhí)投资区域，具有良(liáng)好的投资性(xìng)价比。同时，互联网相关公(gōng)司(sī)，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力(lì)，通过推出人工智能相(xiāng)关模型(xíng)及应用，提升自身运营效率，以(yǐ)及对外输出算法和算力。作为人工智能赋能各(gè)个行业的元年(nián)，我们中长期(qī)看好港股数字(zì)经(jīng)济板(bǎn)块(kuài)的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金(jīn)经理(lǐ)周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股(gǔ)市场大部分(fēn)的企业盈利来源于(yú)中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港股公司盈利的环比增长，从而(ér)支撑下(xià)港股公(gōng)司(sī)下半(bà外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么n)年的(de)市场(chǎng)表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈(yíng)利环比仍有一定(dìng)的增长，但是由(yóu)于基数(shù)效应，下(xià)半年港(gǎng)股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有(yǒu)所(suǒ)回落。对于(yú)估(gū)值相对较(jiào)高的行业将有一定的压力。

　　行(xíng)业(yè)方面，受行(xíng)业反垄断的影(yǐng)响，TMT行业龙头公司的估值仍将受到一定程度的压制(zhì)，但是(shì)当行业龙头公司受情绪影响出现超(chāo)跌(diē)时(shí)，将会有较(jiào)好的买(mǎi)入机会(huì)出现(xiàn)。生物医药行业仍将处在行业(yè)快速增(zēng)长的红(hóng)利(lì)中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预期(qī)，生物行(xíng)业前期涨幅较多(duō)的龙头公(gōng)司可能会出现一定的调整(zhěng)，但是(shì)通过自(zì)下而上(shàng)的方式(shì)生物医药行(xíng)业(yè)仍将有机会选出有较好成长(zhǎng)性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深(shēn)基金经理付倍(bèi)佳表示，展(zhǎn)望未(wèi)来，我们预计港股市场已经(jīng)进入了企业盈利的拐(guǎi)点(diǎn)且即将(jiāng)迎(yíng)来收入加速扩张，并且A股市场也即将进入企业盈(yíng)利(lì)的(de)拐点，这是推(tuī)动两地市场向(xiàng)上的(de)决定性因素。

　　在盈利周期“内强外弱”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进(jìn)一(yī)步凸显。在(zài)A股及(jí)港股估值均在低位、风险溢价均在高位(wèi)的背景下，有望开启盈利与估值修复的戴维斯双击行情(qíng)。

　　主要关注(zhù)三条投资主(zhǔ)线：1.关(guān)注盈利(lì)增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于中国(guó)经济修复有望(wàng)成为全球投资(zī)的(de)主线，因此经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效优的(de)行业和板块(kuài)更(gèng)有望受益于(yú)经济复苏，盈(yíng)利预测有(yǒu)较大(dà)上修(xiū)空(kōng)间；同时(shí)部(bù)分(fēn)龙(lóng)头公司有长期(qī)的(de)前沿技术/产品储备以迎接(jiē)下(xià)一轮(lún)的收入扩张机(jī)会，有望开启(qǐ)二次增长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分可选消费、部分医药(yào)等。

　　2.关注收益风险比显(xiǎn)著右偏的机会：关注在未来经(jīng)济周期中上行风险(xiǎn)显著大于(yú)下行风险的(de)行业。市(shì)场(chǎng)预期在低位(wèi)、景气度有(yǒu)拐(guǎi)点或持(chí)续性超预期的(de)行业(yè)。供需(xū)格局佳，价格弹性贡献盈(yíng)利超预(yù)期(qī)的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属(shǔ)等。

　　3.关(guān)注高(gāo)股息资产(chǎn)的机会(huì)：关注基本(běn)面(miàn)夯实(shí)，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及(jí)分红意愿提升(shēng)的高股息资产的投资机会，如通信、石油石化等。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么