看(kàn)看周末有哪些重要消(xiāo)息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球(qiú)周五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年5月以来(lái)新高。其(qí)中的分项指数(shù)释放价格(gé)压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的(de)警报信号：4月购进价(jià)格创去年11月以来新高，出(chū)厂价格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美(měi)股承压(yā)下(xià)行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌(diē)；美国国债价(jià)格跳水、收益(yì)率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更敏(mǐn)感的2年期美债收益(yì)率一(yī)度较日内低位回升(shēng)10个基点(diǎn)；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来(lái)低(dī)谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅(xùn)速(sù)抹平日内跌(diē)幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近(jìn)一再表(biǎo)态(tài)支持继续加(jiā)息后，黄金大幅(fú)回(huí)落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第二周因周(zhōu)五回落而(ér)全(quán)周累计由涨转跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布(bù)3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市(shì)场开始担心(xīn)中国(guó)的进(jìn)口铜需(xū)求，加之(zhī)全周经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延(yán)续一个(gè)月来累(lèi)计涨势，汽(qì)油全(quán)周跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度达300个基点，高于此前市场(chǎng)预(yù)期(qī)的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息(xī)了300个(gè)基(jī)点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次(cì)加息，总幅度达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周四(sì)的声明中(zhōng)表(biǎo)示，此次加息主要是由(yóu)于3月该国通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续监测物价(jià)水平、外汇市场和货(huò)币总(zǒng)量(liàng)变化，以对(duì)利(lì)率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布(bù)的(de)数据(jù)显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的(de)最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各(gè)类商品和服(fú)务中，餐厅酒店消(xiāo)费、服(fú)装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最大(dà)，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价(jià)格(gé)波动相(xiāng)对较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲突影响上(shàng)涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷(léi)暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日(rì)，美国得克萨斯州在内的(de)多个地(dì)区(qū)持续遭到恶(è)劣天气袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风(fēng)暴(bào)预测中心(xīn)表示，强雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄亥(hài)俄河上游(yóu)到五大湖地区将(jiāng)受到影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机(jī)场20日晚上因天气状况(kuàng)而临时停飞。此外(wài)，俄克拉(lā)何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭(xí)，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州州长凯(kǎi)文·斯蒂特宣布该(gāi)州部分(fēn)地区进(jìn)入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美(měi)国总统竞(jìng)选。

　　据美国有(yǒu)线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几十年(nián)里(lǐ)，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的广播节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守派中拥(yōng)有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期货继续下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾两年新低。

　　申银(yín)万国(guó)期(qī)货(huò)油脂分析师聂波表示，一(yī)方面，原(yuán)油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑(jí)，美国经(jīng)济数据较差，市场(chǎng)预期经济衰(shuāi)退，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方(fāng)面，国内经济处(chù)于弱复苏状态(tài)，油(yóu)脂实际(jì)消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月印(yìn)尼(ní)棕榈油产量环比减少(shǎo)0.26％，减幅低(dī)于(yú)历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢(huī)复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环比减(jiǎn)少(shǎo)1.56％至29教师一年的工作日有多少天，一年有多少周0万吨，出口(kǒu)减幅同样小于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆(dòu)棕FOB价差还(hái)在200美元/吨(dūn)以(yǐ)上，促(cù)进(jìn)棕榈油出口，但是由(yóu)于2月工作日(rì)少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食(shí)用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨至99万吨。年初以来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的需求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月(yuè)底印尼棕榈油库存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月(yuè)底(dǐ)棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产地报价相(xiāng)对(duì)内盘偏(piān)强，近(jìn)月进口倒挂较(jiào)多，远(yuǎn)月(yuè)倒挂少(shǎo)，4月到港预估(gū)17万吨，数量少，国内持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压力更(gèng)大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印(yìn)两国旱季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部分(fēn)地区(qū)降雨(yǔ)略(lüè)偏多，总(zǒng)体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄尔尼诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通(tōng)常是需求淡季(jì)，最近印度(dù)也取(qǔ)消了棕榈(lǘ)油(yóu)订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库存支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师(shī)陈界正告(gào)诉期货日报记者(zhě)，虽然近端因为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及(jí)马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预期去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期(qī)最高位(wèi)，且未(wèi)来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的抑制，远端的产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈(yù)发充足，国内消(xiāo)费以及(jí)印度消费(fèi)暂(zàn)无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端继续(xù)维持逢高空配思路。

　　国内(nèi)方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存(cún)较(jiào)高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出(chū)了进口利润，新增8—9月(yuè)买船6船。海关(guān)数据显示，3月(yuè)份(fèn)全(quán)国(guó)共进口24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲(pí)软，去库(kù)不及(jí)预(yù)期(qī)，终端消费(fèi)仅为弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区压力逐步体现，预(yù)计进(jìn)口利润将会逐步(bù)修复，国内也(yě)将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨(zhǎng)回调(diào)。

　　“此外，现货(huò)市场人(rén)气一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船(chuán)迟滞，令港口(kǒu)去库存加快，基差(chà)暂稳。由于(yú)4—5月(yuè)份买船到港较少，上周港口库存继续(xù)小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继续关(guān)注(zhù)实际消(xiāo)费以(yǐ)及(jí)买(mǎi)船情况。”陈(chén)界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱，进(jìn)口(kǒu)加拿大(dà)菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至(zhì)800元(yuán)/吨左右，华东地区三级菜(cài)油(yóu)和(hé)一(yī)级大(dà)豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价差也扩大至240元/吨左(zuǒ)右，但(dàn)是自从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产品(pǐn)分(fēn)析师傅博(bó)表示，目前来看(kàn)，菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨的驱动。随(suí)着菜油现货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还(hái)算正常，菜油的利空阶(jiē)段性算是交易充分(fēn)了(le)。但是，菜(cài)油的(de)基(jī)本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植(zhí)物油(yóu)消费增速不会像(xiàng)之(zhī)前那(nà)么高。欧洲菜籽将于6月开始(shǐ)收(shōu)割，7月出口开(kāi)始增(zēng)多，增产背景下可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析(xī)称(chēng)，从国内的情况来(lái)看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续(xù)继续维持高位运行(xíng)。因为(wèi)进口菜油到港(gǎng)，以及压榨(zhà)厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每月菜籽到港约(yuē)65万吨(dūn)以上，未来整体的菜籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继续大幅累积(jī)，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将(jiāng)会继续累库。

　　“从现在的采购(gòu)情况来看(kàn)，7—9月每个月的(de)菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月(yuè)维持在24万(wàn)吨以上的水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大(dà)。此外(wài)，澳洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的(de)供应并没有大幅收缩的预(yù)期。同时，菜油(yóu)的需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价(jià)格需要(yào)保持竞争力(lì)，要(yào)维(wéi)持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说(shuō)。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为，前期菜(cài)油的(de)进口盘(pán)面利润(rùn)打开，未来(lái)菜油(yóu)将(jiāng)不断到港。欧洲受到菜油供应(yīng)压力的影响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格(gé)局(jú)较为(wèi)明确，后(hòu)期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发(fā)宽松。近端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高(gāo)抛空的思(sī)路。后续需要重点关(guān)注加拿大新一季菜籽播(bō)种生长(zhǎng)情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方面，要关注国际市(shì)场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况(kuàng)，关注(zhù)是(shì)否会(huì)有新(xīn)增(zēng)供应或(huò)者上(shàng)游成本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累(lèi)库情(qíng)况和国内豆油的价格(gé)，预(yù)计接(jiē)下来一段时间，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆油价格波(bō)动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现垫底

　　豆油方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢(huī)复开机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续恢复，下(xià)周(zhōu)开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显增(zēng)加。

　　据(jù)傅(fù)博介(jiè)绍(shào)，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎(hū)是历史同期最高(gāo)的进口(kǒu)量，所(suǒ)以(yǐ)预计大豆压榨(zhà)量(liàng)将从目前(qián)的150万吨(dūn)/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周，对应的(de)豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增(zēng)加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且(qiě)可能(néng)将持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预(yù)计逐步恢复(fù)开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压(yā)榨(zhà)量为147万(wàn)吨左右，压榨(zhà)量(liàng)较上周提升(shēng)较多。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预(yù)计短期开(kāi)机继续位(wèi)于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提升。上周库存小(xiǎo)幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史同期低位，预计下(xià)周将会继续累(lèi)库。现(xiàn)货市场乏善可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步缓(huǎn)解。”陈(chén)界正说。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观(guān)。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵(guì)，随(suí)着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对豆(dòu)油(yóu)的消费替代增(zēng)加(jiā)，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆油的替代(dài)正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需(xū)求也会因为豆(dòu)油价格(gé)过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需(xū)求暂乏(fá)亮点(diǎn)，下(xià)游节(jié)前(qián)备(bèi)货(huò)不(bù)积(jī)极，贸(mào)易商采购心态(tài)谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期(qī)需(xū)教师一年的工作日有多少天，一年有多少周要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注南国(guó)内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆(dòu)的播种生长情况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大(dà)豆成本下行，豆油(yóu)基(jī)本面从目前的(de)低库(kù)存、高基差，转变为累(lèi)库(kù)加基差下行的预期，即豆油的基(jī)本面转差。而同(tóng)时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一波交易，目前走势跟随(suí)豆油(yóu)波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的边际变化和需求预期(qī)都(dōu)预示豆油(yóu)可能是未来(lái)一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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