美国历史上(shàng)首次债务(wù)违约风险正在逼近。

　　当地时间5月1日(rì)，美国(guó)财长耶伦(lún)就美国债务违约发出警告，如果国会无法解决债务上限(xiàn)问题，美国可(kě)能最早在6月1日发生债务违(wéi)约。

　　美国(guó)最(zuì)早将于6月1日(rì)出现债务违(wéi)约

　　美国财政部(bù)长耶(yé)伦5月1日警(jǐng)告(gào)称(chēng)，如果国会(huì)无(wú)法解(jiě)决债务(wù)上限问题，美国可能(néng)最早于(yú)6月1日出(chū)现债务(wù)违(wéi)约，这将是美国(guó)历史上的(de)首次(cì)债务违约。耶伦敦促(cù)国(guó)会(huì)“尽快采取行(xíng)动(dòng)”，以解决31.4万亿美元的(de)法定借(jiè)款上限问题。

　　当(dāng)天，耶伦致信民主、共和两(liǎng)党的国(guó)会(huì)参众两院领导人，告知联邦政府举(jǔ)债额度比预期消耗更快，国会应尽(jǐn)早采取行动，维(wéi)护美国“信用”和各方对美国的“信心(xīn)”。

　　她再次提(tí)醒国会议员处理债务(wù)上限的重要性。“我(wǒ)们从过去的债务上限僵(jiāng)局中了(le)解(jiě)到(dào)，等到最后一(yī)刻才暂(zàn)停或(huò)提高(gāo)债务上(shàng)限可(kě)能(néng)会(huì)对企业(yè)和(h含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式é)消(xiāo)费者信心造成(chéng)严重损害，加重(zhòng)纳税人的短期借贷(dài)成本，并(bìng)对美国的(de)信用(yòng)评级(jí)产(chǎn)生负面影响，”耶伦在信中说。

　　耶伦在信中表示，之所以(yǐ)在一个(gè)月之后财政部就可能耗(hào)尽现(xiàn)金，其(qí)中重要的(de)一(yī)个原因是最近税收收入放缓。她表(biǎo)示，财政部正在(zài)暂停(tíng)发行(xíng)州和地方政府系列(liè)证(zhèng)券(quàn)，以避免突破(pò)债务上限。

　　此前，国(guó)会预(yù)算(suàn)办公(gōng)室预测(cè)，非常措施可能会在7月至9月间用尽，尽(jǐn)管(guǎn)它也承认其(qí)预期存(cún)在不确定性(xìng)。

　　5月(yuè)1日，美国会(huì)预(yù)算(suàn)办(bàn)公室发布的(de)最新报告(gào)显示，美国(guó)在6月初耗尽资金(jīn)的风险较之(zhī)前更高。该机构主(zhǔ)任菲利普(pǔ)·斯(sī)瓦格尔(ěr)说：“由于截至4月底的税(shuì)收收入低于国会预算办公室(shì)2月(yuè)份的预期，我们现(xiàn)在估计，财政部在6月初用尽资金的(de)风险要大(dà)得多。”

　　报道称，在早些时候的一份报告中，国会预(yù)算(suàn)办(bàn)公室预测，非常措(cuò)施可能会在7月至9月间用尽，尽管它也承认其预(yù)期存在(zài)不确定性。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，耶伦发出警告后(hòu)，美国总(zǒng)统(tǒng)拜登已(yǐ)邀请美国国(guó)会(huì)的四(sì)位领(lǐng)导人于5月9日在白宫(gōng)就(jiù)债务上(shàng)限问题举(jǔ)行会议，商讨解决方案。

　　耶伦警告(gào)：将引(y含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式ǐn)发“经济灾难”

　　据路透社报道，美国财(cái)政部长(zhǎng)耶伦日前曾警告称，如果美(měi)国国(guó)会未能提(tí)高政府的债务上(shàng)限(xiàn)，由(yóu)此产(chǎn)生违(wéi)约，将引发一场“经(jīng)济灾难”，并在(zài)未来几年(nián)推高(gāo)利(lì)率(lǜ)。

　　据(jù)报道(dào)，耶伦在一场企业高管活动中发表讲话说(shuō)，美国债(zhài)务违约将(jiāng)导致失业(yè)，同时使(shǐ)得家庭在抵押贷款、汽(qì)车(chē)贷款(kuǎn)和(hé)信(xìn)用卡(kǎ)上的支出增加。

　　耶伦表示，，债务违约将导致失业率(lǜ)上(shàng)升，同时使美国家(jiā)庭在抵(dǐ)押贷款、汽车(chē)贷(dài)款和信用卡上的(de)支出(chū)增(zēng)加。增加或(huò)暂停31.4万(wàn)亿美(měi)元的借款上限是国会(huì)的“基(jī)本责任”。她警告说，如果(guǒ)债(zhài)务违约(yuē)将引发一场经济和金融灾难，“违约将提高永续(xù)借(jiè)款的成本。极(jí)大增加未来的投资(zī)成本。”

　　耶(yé)伦还称，如(rú)果(guǒ)不提高债务(wù)上(shàng)限，美国企业将面临不断恶(è)化的信贷(dài)市场，政府可能(néng)无法向依赖社(shè)会保(bǎo)障的相关(guān)家庭和老年人发放款项。

　　耶伦(lún)指(zhǐ)出(chū)，众议院(yuàn)共和党人(rén)和白宫(gōng)之(zhī)间围(wéi)绕债务(wù)上限的(de)对峙“有可能威胁我们在过去两年所取得的所(suǒ)有(yǒu)进(jìn)展(zhǎn)”。

　　美国众议院通(tōng)过债务(wù)上限(xiàn)法案

　　白宫：拜登将否决

　　美国民主(zhǔ)共(gòng)和两党(dǎng)围绕债务(wù)上限的党(dǎng)争不断(duàn)加剧，引发全球(qiú)对于美债违(wéi)约可能引发金融动荡的担(dān)忧。

　　当(dāng)地时间4月(yuè)26日(rì)，美国国会众议院投票通过债(zhài)务上限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议提高(gāo)美(měi)国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减政府支出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务(wù)上限将提(tí)高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦(bāng)政府预算年(nián)均增长需(xū)控制在(zài)1％。

　　所谓债务上限是美(měi)国国会(huì)为联邦政府设定的为履行已产生的支付义(yì)务(wù)而举债的最高额度，触及这条“红线”意味(wèi)着(zhe)美国财政部借款授权用尽。

　　不(bù)过随后白(bái)宫发布声(shēng)明称，美国总统拜(bài)登(dēng)将否决众(zhòn含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式g)议(yì)院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡(kǎ)锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有(yǒu)任(rèn)何要求和条(tiáo)件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性(xìng)，并解决债务上(shàng)限问(wèn)题。

　　据美国(guó)《国会山报(bào)》报(bào)道，美国参议院多(duō)数(shù)党领袖舒默驳(bó)斥了共和党(dǎng)的债(zhài)务上限法(fǎ)案，称其为“美(měi)国违约法案”。白宫称该法(fǎ)案(àn)是“为获取极端(duān)让步而进行(xíng)的鲁(lǔ)莽尝试”，并表示如果该(gāi)法案(àn)到(dào)达(dá)拜登的(de)办公桌，他(tā)将予以否决。

　　美国国债违约风险逼近

　　由于美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限(xiàn)的法案(àn)谈(tán)判陷入僵(jiāng)局，再次(cì)提升(shēng)市(shì)场担忧(yōu)。美银的美(měi)国利率策略师认为(wèi)，自上周(zhōu)以来，美国利率反(fǎn)弹(dàn)，美债(zhài)收益率曲线牛(niú)市趋陡，造成这样状况(kuàng)的催化剂是对美国银行体系(xì)的担忧再度抬(tái)头。市场定价美联储(chǔ)下周最后一次加息，这与我行(xíng)的美(měi)国经济团队的预(yù)期一致(zhì)。进一(yī)步(bù)加(jiā)息是有可能(néng)的，但(dàn)考虑到银行体系的漏(lòu)洞(dòng)，加息面临着更大(dà)的(de)障碍。预计(jì)美国债务(wù)上限(xiàn)“Xday”在8月(yuè)1日，美债(zhài)“Xday”在6月第二周。

　　摩根(gēn)大通预计，美国债(zhài)务上限(xiàn)问题最早将在(zài)下个月显现出来。该(gāi)行认为，美(měi)国国债出现(xiàn)技术性违约的风险(xiǎn)“不小”。摩(mó)根大通在报告中表示，预(yù)计(jì)有关美国债务上限和联(lián)邦拨款法案的(de)辩(biàn)论都(dōu)将“危险地逼近(jìn)”最后期限。该行的美国利率策略团(tuán)队预计(jì)，美国(guó)财政(zhèng)部可(kě)能在8月中旬(xún)之前(qián)耗尽可(kě)用资(zī)源。

　　4月25日(rì)，惠誉表示，短(duǎn)期内提高美国债务上限对未(wèi)来(lái)的僵局没(méi)有帮助；在共和党和民主党(dǎng)领(lǐng)导人提出(chū)最新财政(zhèng)提案后，解决美(měi)国债务上(shàng)限僵局的方法(fǎ)仍未明晰。

　　此(cǐ)前高盛也警告称(chēng)，美国触及关键的债务上限最后期限的时间可能会早于市(shì)场普遍预期。高盛(shèng)首席经济学家兼全球投资研究主管Jan Hatzius表示，虽(suī)然初步统计数据透露的信息有限，但是4月份迄今为止的“疲弱”税收表(biǎo)明，在6月上半月达到美国债务(wù)上限(xiàn)的可能性大幅增(zēng)加了。

　　中信证券研(yán)究表示(shì)，美国已在今年(nián)1月触及债务上限，财(cái)政部可通过特别(bié)措施和TGA余额两大途径缓解燃眉之急。近日市场(chǎng)对(duì)美国债(zhài)务上限问(wèn)题的担忧情绪再次升温(wēn)，这主(zhǔ)要是由税收同比(bǐ)减少与国会两党僵(jiāng)持这两个因素催化(huà)。尽管(guǎn)如此(cǐ)，从立法流程、党派意向、后备方案等三个角度(dù)看，我们(men)认为(wèi)美债在今年6月违约的(de)风险仍然较小。债务上限(xiàn)问题可(kě)能导(dǎo)致货币市场与债券市(shì)场(chǎng)加(jiā)大(dà)波动，但总体而言(yán)预计其直接影响有限。

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