今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金公司(sī)解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日(rì)，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代销机构终止合作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流(liú)选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或将(jiāng)持(chí)续(xù)。

　　公募密集(jí)终(zhōng)止与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公(gōng)告(gào)，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售业(yè)务。值得(dé)注(zhù)意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平(píng)安基金，以及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合(hé)作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛(shèng)基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯石财富基(jī)金销(xiāo)售有限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致(zhì)，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下所有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金(jīn)也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民(mín)商基金销售（上(shàng)海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再代理公司旗(qí)下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上述公司(sī)不再办理本公司旗下基金的开户(hù)、认购、申(shēn)购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留(liú)赎回业务，直至所(suǒ)有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售合(hé)作，上银(yín)基金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有(yǒu)宝(bǎo)盈(yíng)基金(jīn)、万家基(jī)金新(xīn)增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基金公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独立基金销售机构的(de)合作；3月，有8家基金公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家独立基金销售机(jī)构的代销合作(zuò)，其中包括1家保(bǎo)险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金销售(shòu)机构的合作；5月以来，则已有9家基(jī)金公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除(chú)合作关系(xì)的基(jī)金(jīn)公(gōng)司最多(duō)，年(nián)内已有(yǒu)5家；而基(jī)金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来几乎每月(yuè)都会和基金代(dài)销机构解除合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前(qián)述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机(jī)构数量增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基金(jīn)公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选(xuǎn)基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一(yī)大(dà)举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人(rén)员表示(shì)，基金公司(sī)终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无(wú)非是(shì)以下三(sān)种情况：一是(shì)基金销(xiāo)量(liàng)一直得不(bù)到(dào)有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这(zhè)些。”但该(gāi)内部(bù)人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止与代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是(shì)基金代销机构销售能力较弱，且(qiě)又受到监管的处(chù)罚，就会很果断(duàn)地(dì)解除(chú)合作关系。“基金公司与基金(jīn)代销机构的合(hé)作(zuò)是(shì)市场化的(de)，要考虑(lǜ)维(wéi)护成本与合作的(de)潜(qián)力，基(jī)金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的(de)与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司(sī)选择基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完(wán)整(zhěng)的基金销售评人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么估(gū)办法，比(bǐ)如(rú)基金销售(shòu)保有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综(zōng)合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司(sī)合作(zuò)等都是考核的要素，其中，要求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有规模排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据该负(fù)责人透露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的(de)合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有(yǒu)销售能力强(qiáng)的机构(gòu)合作，头部代(dài)销机构也会对基金(jīn)公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么)销的机构主要分为银行、第(dì)三方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠(qú)道方面基础较强，更擅长固(gù)收类产(chǎn)品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等(děng)互联网(wǎng)平人类的菊花能扩大到多少，人类的菊花是什么(píng)台(tái)流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而券商(shāng)是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力(lì)较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容忽(hū)视(shì)的力量(liàng)。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基金代销行业优胜劣(liè)汰或将持续(xù)

　　近年来，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临的重要趋(qū)势。

　　中国(guó)基(jī)金(jīn)业(yè)协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三(sān)方机构销售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网(wǎng)流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在(zài)第三方独(dú)立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金(jīn)。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币(bì)市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规模为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售(shòu)机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金(jīn)销售机(jī)构代销数量不足百(bǎi)只。而在115家独(dú)立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上，17家代(dài)销(xiāo)不足白只(zhǐ)。其中，还有(yǒu)6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年(nián)来基金(jīn)销售行(xíng)业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小型基(jī)金销售(shòu)机构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu)有(yǒu)限公司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券监督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募(mù)证券投资基金销售业(yè)务许可证的申请(qǐng)，根据《行(xíng)政许可法》《证券投(tóu)资(zī)基金法》《公开募集证券投资基金销(xiāo)售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注(zhù)销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可证(zhèng)。

　　同样(yàng)是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售业(yè)务(wù)许可证的公(gōng)示(shì)。永鑫保险销售也是目前(qián)第(dì)一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公(gōng)司(sī)。

　　实际上，近年(nián)来(lái)，有不少基(jī)金代销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动注销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规(guī)等(děng)原因(yīn)被吊销牌照，比如(rú)，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息(xī)，宣布注销上海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财(cái)富、财路(lù)基金、大泰金(jīn)石基金等第(dì)三方代销机(jī)构也被(bèi)吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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