看看周末有(yǒu)哪些(xiē)重(zhòng)要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全(quán)球周五公布的(de)4月美国制造(zào)业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不降反升(shēng)，分别(bié)创半年和一年(nián)来新高，综合PMI超预期(qī)强(qiáng)劲(jìn)，创(chuàng)去年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警(jǐng)报信号：4月(yuè)购进(jìn)价格创(chuàng)去年11月(yuè)以(yǐ)来新高，出厂价格(gé)创蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子去年(nián)9月(yuè)以来新高(gāo)。

　　标普全球的经济学家(jiā)在点评PMI时警(jǐng)告，CPI可能上(shàng)升，或者(zhě)至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担忧，数据(jù)公(gōng)布后(hòu)，美股承压下行，主要美股(gǔ)指盘(pán)中集(jí)体下跌；美国(guó)国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏(mǐn)感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低(dī)位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四(sì)所创一年来低谷的(de)美元(yuán)指数迅速抹平日内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨(zhǎng)，刷新(xīn)日(rì)高(gāo)。

　　在美联储官员(yuán)最(zuì)近一再表态支持继续(xù)加息后，黄金大幅回(huí)落，本月内(nèi)首(shǒu)次收(shōu)盘失守2000美(měi)元/盎司心(xīn)理关口，连续第二周因周五回落(luò)而全周累(lèi)计(jì)由涨转跌；工业金属(shǔ)总体(tǐ)继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全(quán)周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌(diē)3日，同样(yàng)3连(lián)阴的伦锌跌至5个(gè)月(yuè)低谷，伦(lún)锡虽然继续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全周仍累涨(zhǎng)。原油周五反弹，但经(jīng)济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续一(yī)个月(yuè)来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美(měi)国能源部公布上周库(kù)存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行(xíng)加息(xī)300基(jī)点

　　当地时间周(zhōu)四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布(bù)将基准利(lì)率由78％上调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根(gēn)廷(tíng)央(yāng)行今年第(dì)二次大幅加息(xī)，今(jīn)年(nián)3月，该行也同样加息了300个基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次加息(xī)，总(zǒng)幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于(yú)3月(yuè)该国通胀加剧，央行(xíng)未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监测物价水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总(zǒng)量变化，以对利率政(zhèng)策(cè)做(zuò)出(chū)进一步调(diào)整(zhěng)。

　　上(shàng)周公布(bù)的数(shù)据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比增速(sù)；同比通胀率达104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在(zài)各(gè)类商品和(hé)服务中(zhōng)，餐厅酒店(diàn)消费、服装鞋履(lǚ)和烟酒等同比价(jià)格(gé)变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运(yùn)输等方(fāng)面价格(gé)波动相(xiāng)对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根(gēn)廷总统府(fǔ)发言人加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主(zhǔ)要原因包(bāo)括国际大宗(zōng)商品价格(gé)受俄乌(wū)冲突影响(xiǎng)上涨(zhǎng)以及(jí)今年(nián)初阿(ā)根(gēn)廷发生(shēng)严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期(qī)调查报(bào)告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一(yī)数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地时(shí)间4月21日，美(měi)国得克萨斯州在内的多个地区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰(bīng)雹(báo)、狂(kuáng)风和(hé)龙卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河谷地区，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地区将受(shòu)到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼(ní)奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯(bó)格斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷风侵袭，共造成3人死亡。俄克(kè)拉荷马州州长(zhǎng)凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州(zhōu)部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联社报道(dào)，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电(diàn)台(tái)主(zhǔ)持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新闻(wén)网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔(ěr)德一(yī)直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保守(shǒu)派中拥有(yǒu)了一批(pī)追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期货继续下(xià)挫(cuò)，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力(lì)收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面(miàn)，原油下(xià)跌较多，市场重回(huí)原(yuán)油(yóu)需(xū)求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济(jì)衰退(tuì)，另外(wài)5月可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产(chǎn)量环(huán)比减少0.26％，减幅低(dī)于历(lì)史均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏少，产量恢(huī)复潜力高。2月(yuè)出口环比减(jiǎn)少1.56％至290万吨(dūn)，出(chū)口减幅同样小于(yú)历史月(yuè)均(jūn)8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在(zài)200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月(yuè)工(gōng)作(zuò)日(rì)少，假期多(duō)，最(zuì)终(zhōng)数量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油表观消费略增至181万吨。其中，生物柴油(yóu)消耗82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费增(zēng)加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需(xū)要补贴，1—2月月(yuè)均产量低(dī)于(yú)110万千升(shēng)（2023年目标1315万千(qiān)升），生(shēng)柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱。2月底印(yìn)尼(ní)棕(zōng)榈油库(kù)存下滑(huá)至(zhì)264万吨(dūn)，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底(dǐ)棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国内持(chí)续去库存(cún)，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆(dòu)油套(tào)利(lì)盘(pán)压力(lì)更大(dà)，豆(dòu)棕(zōng)2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨(dūn)。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月下旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果价格下(xià)跌也侧(cè)面验(yàn)证(zhèng)，7月、8月厄尔尼诺的出现助于提高(gāo)产量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取(qǔ)消了(le)棕榈油订单(dān)。因此，短(duǎn)期棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格，但中长期产地累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报(bào)记者，虽然近端因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据(jù)以(yǐ)及马来的MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期(qī)最高位，且未来产区产量(liàng)季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进(jìn)口(kǒu)受(shòu)到(dào)菜油供(gōng)应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复以及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上，巴西(xī)大豆的集(jí)中出口，使得国际豆油的供(gōng)应愈发充(chōng)足(zú)，国内(nèi)消(xiāo)费以及印度消费暂无(wú)明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继(jì)续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在-300附近。但(dàn)是4月18日给出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关数据(jù)显(xiǎn)示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来产(chǎn)区(qū)压力(lì)逐(zhú)步体现，预计进口利润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内(nèi)也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因此滞(zhì)涨回(huí)调。

　　“此外，现货市场人气(qì)一般，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港口去库存加快(kuài)，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到(dào)港较少，上周港(gǎng)口库存继续小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨左右(yòu)，下周预计继续去库。后续需(xū)继续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油(yóu)仍(réng)然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启反(fǎn)弹(dàn)，多个国家禁(jìn)止(zhǐ)乌克兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利(lì)同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至(zhì)800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大(dà)豆油(yóu)现(xiàn)货(huò)价差也扩大至240元/吨左右，但是自(zì)从菜(cài)豆油现货价差由负转正后，菜油成(chéng)交再(zài)度冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分(fēn)析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜(cài)油仍然缺乏上涨的(de)驱动。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆(dòu)油便宜，以及目(mù)前菜油的累(lèi)库(kù)程度还算(suàn)正(zhèng)常(cháng)，菜油的利空阶段性算(suàn)是交(jiāo)易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家(jiā)生物柴油政策执蒙口是什么档次，蒙口是什么档次的牌子行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不会像之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始增多(duō)，增产背景下可能再度对价格(gé)产(chǎn)生(shēng)冲(chōng)击。”聂(niè)波说(shuō)。

　　陈界正(zhèng)分析称，从国内的情况来看，菜油从2月中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预计(jì)后续(xù)库存将开(kāi)始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万(wàn)吨以上，未来整体的菜(cài)籽供(gōng)应仍偏(piān)宽松。菜油港口库存(cún)上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将(jiāng)会(huì)继(jì)续累库(kù)。

　　“从现在的采(cǎi)购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月(yuè)每个月(yuè)的菜籽进口(kǒu)量要比3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平，而且(qiě)菜(cài)油进(jìn)口量预(yù)计会维持高位，特别(bié)是6—7月份的(de)菜油进口(kǒu)量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口仍然(rán)是个未知数(shù)，总体来看(kàn)，菜油(yóu)的供应并没有大幅收缩(suō)的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的(de)需求(qiú)还受(shòu)到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他(tā)小油(yóu)种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力，要维(wéi)持和豆油的(de)低价差来刺激(jī)需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断到港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱势，进口端带动国内盘(pán)面偏(piān)弱。全球菜籽(zǐ)供应(yīng)恢复格(gé)局较(jiào)为明确(què)，后期(qī)国内的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油(yóu)继续维持逢高抛空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场的(de)菜(cài)籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会(huì)有新增供应或者上游成(chéng)本(běn)端的变化(huà)因素(sù)的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆(dòu)油(yóu)的价格(gé)，预(yù)计接下来一段时间，国(guó)内菜油价(jià)格(gé)会跟随豆油(yóu)价(jià)格(gé)波动。

　　供需(xū)格局(jú)变(biàn)化(huà)致豆(dòu)油表现垫底(dǐ)

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件(jiàn)导致(zhì)周度压(yā)榨(zhà)偏低，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬(xún)到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万吨(dūn)，几(jǐ)乎(hū)是(shì)历史同(tóng)期(qī)最高的(de)进口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万(wàn)吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量将从每周的(de)28.5万(wàn)吨增加(jiā)到(dào)34万(wàn)—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开机(jī)。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨。上(shàng)周压榨量为147万(wàn)吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，压(yā)榨量较上周提升较(jiào)多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短(duǎn)期开(kāi)机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预计将会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅(fú)累库(kù)，现为60.17万吨(dūn)，维持(chí)在历史(shǐ)同期低位(wèi)，预计(jì)下周(zhōu)将会继续累库。现货市场(chǎng)乏善可陈，预(yù)计本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需(xū)求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆油(yóu)现货(huò)价格比棕(zōng)榈油(yóu)和(hé)菜(cài)油价(jià)格贵，随着(zhe)华东、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对豆(dòu)油的消费替代(dài)增加，西(xī)南地区菜(cài)油对(duì)豆油的替代(dài)正在发生。一些(xiē)食(shí)品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减(jiǎn)少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏(fá)亮点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心态谨(jǐn)慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向(xiàng)宽松转变。后期需要(yào)重点关注南国(guó)内大(dà)豆到港通(tōng)关以及整体(tǐ)的开机(jī)情况。新一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生长(zhǎng)情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　傅(fù)博(bó)认为，供(gōng)应增加而(ér)需(xū)求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的(de)低库存、高基(jī)差，转变为(wèi)累库加基差下行的预期，即(jí)豆(dòu)油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预期都预示豆油(yóu)可能是未来一段时间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的。

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