大家好，简单看一个基金经理，把(bǎ)新能源(yuán)全部(bù)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗砍仓，梭(suō)哈AI了(le)。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其管理(lǐ)的(de)海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混(hùn)合来(lái)看，截至去(qù)年年底，持仓(cāng)基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)年一季度末(mò)，已经基(jī)本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三(sān)只产品也基本重(zhòng)仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在(zài)一季报称，在一季度(dù)的操作中，本基金(jīn)总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的(de)节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体(tǐ)系所代(dài)表的传统(tǒng)实(shí)体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他(tā)三只产(chǎn)品今年(nián)以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获(h美女脱了个精光露出奶囗和尿囗uò)取超额回报的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天数已累计(jì)达到22天，上(shàng)一(yī)次(cì)出现持续(xù)成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底的电力设备及(jí)美女脱了个精光露出奶囗和尿囗新能源(yuán)，持续约28个(gè)交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计(jì)回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似(shì)特征，尽管热(rè)闹，但(dàn)不赚(zhuàn)钱。过(guò)去两(liǎng)周，科创(chuàng)芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行情(qíng)，最大单日涨(zhǎng)幅分别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他AI相关(guān)主题ETF在内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周(zhōu)时间(jiān)TMT板块(kuài)累(lèi)计(jì)成(chéng)交(jiāo)了5.41万亿元(yuán)，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是(shì)典型的(de)减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季(jì)躁(zào)动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势”“获利(lì)了结(jié)”四波行情(qíng)，春季(jì)躁动后往往会(huì)有一波(bō)明显的(de)调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面(miàn)对这种调(diào)整，逢(féng)低(dī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往往(wǎng)后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如(rú)果(guǒ)今年在业绩披露期(qī)结束后，随着AI+/数字(zì)经(jīng)济(jì)/自主(zhǔ)可控(kòng)等大产业(yè)趋(qū)势以政府支持(chí)力度进一步(bù)加大、资本开(kāi)支(zhī)增加、订(dìng)单增加和(hé)产品(pǐn)销量业绩的改善逐(zhú)渐被市(shì)场(chǎng)所确(què)定，则TMT将会重(zhòng)回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本形(xíng)成本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部亦或(huò)基本形(xíng)成。本次大幅调整主要还是因为(wèi)在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情(qíng)绪处于极值(zhí)的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基(jī)本面(miàn)风险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市(shì)场内生调整需求出现集(jí)中释(shì)放(fàng)。就资本市场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网+模式。

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