对(duì)此，李晓星在(zài)季报中强调：“复苏仍然是主线，进入二季度，改善(shàn)弹性会加大。方向上，最看(kàn)好餐饮(yǐn)相关链条，白酒(jiǔ)、啤酒、速冻、烘培、调(diào)味品等供应链，餐饮的恢复(fù)是确定的；其次，看好线(xiàn)下场(chǎng)景恢复后，需求相对刚性的医美以及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比(bǐ)来看，公募老将朱少醒这一季将“喝酒吃药”的主打思路(lù)体(tǐ)现得淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅(máo)台依然是(shì)他的最爱(ài)，不过他对(duì)于另一重(zhòng)仓五(wǔ)粮液(yè)有所减持；医药(yào)方(fāng)面，他对重仓表现(xiàn)得(dé)是有所取舍：首先，他(tā)选择加(jiā)仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股升至(zhì)十大(dà)重仓(cāng)股的第五位(wèi)；其次，他选(xuǎn)择(zé)小幅(fú)减持了创(chuàng)新药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外(wài)，他用金域医学替(tì)换了CXO龙头的药明康德，而新进重仓的前者年内目前涨幅在10％一(yī)线。

　　众所周知(zhī)，金域医学去年作为核(hé)酸(suān)检测机构，业绩相(xiāng)当亮眼；而在后疫情(qíng)时代，公司(sī)主营回(huí)归本源(yuán)后依然亮点众多，作(zuò)为(wèi)第三方医(yī)学检验及病(bìng)理诊断服务商，金域(yù)医学(xué)近日率先推出(chū)国内首(shǒu)个国家药品监督(dū)管(guǎn)理局（NMPA）获批的膀胱(guāng)癌基因甲基化检测项目，再(zài)次领跑同业(yè)。

　　冯明远(yuǎn)专注赛道(dào)细(xì)分机(jī)会

　　陆彬混(hùn)搭新能源TMT

　　刘格菘仍(réng)“恋战”光(guāng)伏储能(néng)

　　除去(qù)上周率先(xiān)交(jiāo)卷主打产业(yè)链上游的施成外，本周一(yī)众新能源高手中的顶流冯明远所管产品一(yī)季(jì)报(bào)全部披露，截至4月19日收盘，目前(qián)他(tā)所(suǒ)管(guǎn)理的(de)6只产品维持年内(nèi)小幅正收益(yì)。当(dāng)前冯明远在管基金中(zhōng)，任职管理最(zuì)长的就(jiù)是代表作新能源产(chǎn)业股票。从被调出的三只(zhǐ)产品(pǐn)看，其(qí)中斯莱(lái)克(kè)的主(zhǔ)营与新(xīn)能源产业(yè)链关系不大。

　　而(ér)在(zài)新(xīn)进重仓的三只标的(de)中，占(zhàn)比(bǐ)相对最高的就是(shì)非传统(tǒng)新能源产业赛道龙头中伟股份，这家主营锂电池(chí)正极体研发的公司，主要(yào)产(chǎn)品是三元前驱体和四氧化三钴，从近(jìn)期发布的年度业绩快报来看，公司的主营与净利润(rùn)均(jūn)实现(xiàn)50％以(yǐ)上的逆(nì)势(shì)增长。而据《红(hóng)周刊》对其季报的全(quán)面梳理，在信澳研究优(yōu)选中还(hái)出现了一只新的重仓股银邦股(gǔ)份，这也是一家高科技(jì)公司，主营(yíng)业务中有分布式光伏发(fā)电系统。

　　在季(jì)报总(zǒng)结(jié)中，他表(biǎo)示：“本基金的投资主要聚焦在新能源、科技(jì)、高端制造(zào)等新兴产业领域，细分板块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致(zhì)本基金(jīn)的净(jìng)值(zhí)也(yě)出现小幅震荡(dàng)。对于(yú)二季(jì)度，展望TMT板块部分公司加(jiā)入AI或数字经济(jì)等热门概(gài)念的创新(xīn)，以(yǐ)及(jí)半导(dǎo)体和制(zhì)造业正经历触底(dǐ)反(fǎn)弹的复苏，市场整体(tǐ)会逐(zhú)步回暖，产(chǎn)生一定(dìng)正面(miàn)效应。我(wǒ)们(men)会继续在新能源、科技、高端(duān)制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实(shí)的优质(zhì)个股，自下而上挖掘投(tóu)资机会。”

　　相比(bǐ)成名多(duō)时的(de)冯明(míng)远，2020年股基状元陆彬则是在新(xīn)能(néng)源大潮(cháo)中快(kuài)速走红的(de)类(lèi)型。天(tiān)天基金网显示(shì)，早在去(qù)年底(dǐ)时(shí)他(tā)就已经是“双二百”的基(jī)金经理了，而他(tā)在管的7只基金今年(nián)同时段(duàn)几乎全线飘(piāo)红，特别是动态策略(lüè)混合年内涨幅(fú)超过10％一枝(zhī)独秀(xiù)。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股(gǔ)票为例，最(zuì)新(xīn)的(de)基金一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，其重仓的新能源(yuán)产业链中(zhōng)股票依然为上季的(de)7只，它们(men)分别是宁德时(shí)代、亿(yì)纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣(gàn)锋锂业、比(bǐ)亚迪(dí)、雅化集团、华友钴业，虽然上述标的(de)年初至今表现一(yī)般(bān)。但他此前(qián)曾公开(kāi)表示，看到了新能(néng)源类似(shì)2019年的投资机会。

　　而(ér)在季报中，他(tā)表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能源(yuán)产业还具备较长的生命周期(qī)，不(bù)少细分(fēn)板块还能维持(chí)较长时间的高速增长，而经过市场的调整，我们看到行业中(zhōng)的优质公司对应2025年的盈利中枢在(zài)当前市(shì)值的(de)投资(zī)价值。或(huò)许，新(xīn)能源行(xíng)业的(de)终局(jú)如(rú)大(dà)部分制造业一样是(shì)一个竞争充(chōng)分、利(lì)润极度压(yā)缩的市场，但(dàn)在发展过程中不少公司(sī)一(yī)定有一段精彩的旅程(chéng)。”

　　相比(bǐ)前两(liǎng)位，2019年状元刘(liú)格菘今年业绩开局不(bù)顺(shùn)，最新数(shù)据(jù)显示目前在管产品年内回撤(chè)全部超过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基(jī)金一季(jì)报表(biǎo)明(míng)他的(de)重仓行业配置思路(lù)依(yī)然首选新能源(yuán)。

　　对比分析其(qí)基(jī)金(jīn)相(xiāng)关产品(pǐn)的2022年四季报(bào)和一季(jì)报，《红周刊》发现他所持(chí)有的(de)是(shì)完全一(yī)致的10只(zhǐ)股(gǔ)票，虽然第一大重(zhòng)仓(cāng)股依然是半(bàn)导体公司圣邦股份，但是整体新能源的地位似(shì)乎进一步稳固，比如晶澳(ào)科技从第三升至第二(èr)位，隆基绿能从第六升至(zhì)第(dì)四位(wèi)。同时极为罕见的情况是，如(rú)果按(àn)照保留小(xiǎo)数两位来统(tǒng)计(jì)，竟然所有(yǒu)10只(zhǐ)标(biāo)的股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘格(gé)菘在基金(jīn)季报中表示：“报告期(qī)内，基金的持仓结构并没有进行大幅度的调整，依(yī)然围(wéi)绕已经建立全(quán)球比(bǐ)较优势的高端(duān)制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车(chē)方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增量价值积累的(de)公司。经过调整，行业估值水平已在历史低位，产业链的变化(huà)在市场定(dìng)价中未被充分认(rèn)知和体现。”

　　鲍无可加仓(cāng)中国移动

　　姜(jiāng)诚精准布局(jú)中国铁建

　　余广新进(jìn)重仓(cāng)海(hǎi)油、移动

　　除去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋(dòng)荣外，中泰资管的姜诚是(shì)近几年出镜相(xiāng)对较多的基金经理(lǐ)，而他的业(yè)绩特(tè)别从(cóng)去年迄今颇(pǒ)为(wèi)抗打。2023年年(nián)初以来，在他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的8只基金中，除(chú)去刚满(mǎn)两个月的中泰(tài)元和价值(zhí)精选(xuǎn)不纳入(rù)统计外，其余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了正收(shōu)益，特别(bié)是兴诚价值一年持有的(de)收益率(lǜ)接近(jìn)了14％，同时还有两只(zhǐ)基(jī)金净(jìng)值增(zēng)长也(yě)超过了10％。

　　具(jù)体(tǐ)以(yǐ)兴(xīng)诚(chéng)价(jià)值一年为例，对比基(jī)金四季报和今年一季(jì)度可以(yǐ)看出，姜(jiāng)诚实际上只(zhǐ)是微调了一个席位，而(ér)新调进来的中国铁建恰好就是中字(zì)头(tóu)中的(de)典型(xíng)代表公司，该(gāi)股从年初至今上涨超(chāo)过(guò)了(le)40％。由(yóu)此，该(gāi)基金所重仓的(de)中(zhōng)字头公司达到(dào)了四(sì)家。而从相(xiāng)关标的(de)的年(nián)内(nèi)涨跌幅来看，表现最好的是游戏股吉比(bǐ)特，最(zuì)新该股年内上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值投(tóu)资，同时(shí)也谈到了今年大(dà)热的AI：“在海量信息(xī)中，我们需(xū)要重点关注长期因素，淡化短期因素。人工智能的发展是一个长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去捕捉到它带来(lái)的投资机会，但可以尽量(liàng)回避它带来(lái)的伤害(hài)。以尽可能低的价(jià)格买尽(jǐn)可能好的资产是我们的投资目(mù)标。好资(zī)产的标(biāo)准是活得久、站得牢、竞争优势维持得长、平均净资产(chǎn)收益率高，以(yǐ)及在好的(de)公(gōng)司(sī)治(zhì)理加持下能(néng)够把(bǎ)长(zhǎng)期(qī)利润转(zhuǎn)化为诱人分红。”

　　首季(jì)接受过《红周(zhōu)刊》专访的鲍无(wú)可，其投资风(fēng)格同为(wèi)公(gōng)募中少数的深度价值(zhí)。天天基金网显(xiǎn)示(shì)，2023年年初以(yǐ)来，他所(suǒ)管理的基金全线飘红，6只(zhǐ)产品年内(nèi)净值增(zēng)长率全部超过(guò)了10％。以他任职(zhí)回报最高(gāo)的景顺(shùn)长城(chéng)能源基建(jiàn)为例，能够清晰(xī)地看(kàn)到其偏爱高估息(xī)和低估值类股票的痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季(jì)加仓中国移动大约(yuē)15万股，从而使该股从(cóng)上一季(jì)的第三(sān)重仓(cāng)升至第二重仓，不过中国电信却退出了(le)前一(yī)季的前十(shí)。同时(shí)他(tā)加仓了川(chuān)投能(néng)源、紫金(jīn)矿(kuàng)业、华(huá)能水电，新近(jìn)重仓了铜(tóng)陵有色和神火(huǒ)股份(fèn)，表明了其对(duì)这一类资源(yuán)股格外垂青(qīng)。此外，他(tā)对于(yú)小众的中南传媒和凤凰传(chuán)媒(méi)依然持续青睐。

　　在基(jī)金季(jì)报(bào)中，他表示基金仓位基(jī)本(běn)稳定，主要增加了有色行业配置。“当下是AI发展(zhǎn)初期，中国企业(yè)处于落后位置，无(wú)论是AI核心模型的(de)研发、新型商业模式的迭代以(yǐ)及底层芯片制(zhì)造，我们都希望(wàng)国内企(qǐ)业能(néng)在(zài)不远的(de)将来迎(yíng)头赶上。近期而(ér)言尽管我(wǒ)们认为AI非常重要，但当前A股市场基本(běn)上是(shì)基于美股映(yìng)射在炒作相关题材，对于这样的行情(qíng)，需要对其可持续性(xìng)保持审慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而同(tóng)在景顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公募状元，目前(qián)其担(dān)任基金经(jīng)理也接近了13年。当前，其在管的产品为4只，它(tā)们(men)分别是核心竞争力、核心招景混合(hé)、核心中景(jǐng)一年(nián)、核心优选一年，从今年的表现来看，虽(suī)然(rán)所(suǒ)管产品(pǐn)涨幅不大(dà)，但也整齐划(huà)一(yī)地实现了正收益。

　　以任职(zhí)回报翻四倍的核心(xīn)竞争力为例，第一季度他在前十中调仓(cāng)了四个(gè)席位，其(qí)中(zhōng)新进的公司半数(shù)为中(zhōng)字头，它们就是(shì)中国海油(yóu)和中(zhōng)国移动，与(yǔ)它们携手(shǒu)进入的还有安徽合力和紫(zǐ)金矿业。而(ér)这样(yàng)的调(diào)整(zhěng)立竿见(jiàn)影(yǐng)，除去两(liǎng)只(zhǐ)中字头外，后两(liǎng)者年内的涨幅也是(shì)超过了30％。此(cǐ)外，当(dāng)季被其(qí)提拔为(wèi)第(dì)一重仓的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报中的总结与“中特估”基(jī)本吻(wěn)合：“基(jī)金(jīn)坚持自(zì)下而上，看重(zhòng)公司基本(běn)面，注重公司的核心竞争(zhēng)力、高(gāo)品质、长期发展，以合理或偏低的估值(zhí)水平买入持有。在(zài)经(jīng)济复(fù)苏和企业盈利修复(fù)的预期(qī)下(xià)，我们(men)较为看(kàn)好今(jīn)年的权益市场，特别(bié)是前(qián)期调整较为充分，估(gū)值(zhí)较为低估(gū)的多行业的龙头公司(sī)。”

　　郑(zhèng)巍山重(zhòng)仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌(bīn)新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄(huáng)兴亮(liàng)布局(jú)中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山(shān)今年业绩优异(yì)，特别是其(qí)去年3月接手的银(yín)河智联主(zhǔ)题净值快(kuài)速(sù)拉(lā)升，截至本(běn)周四的年(nián)内涨幅已经超过45％，这(zhè)一水平甚至超过了(le)他(tā)的成名作银(yín)河创新成长。从(cóng)郑巍在管基金的当季重仓(cāng)行业风格来看，除(chú)去银(yín)河和美(měi)生(shēng)活还有较强的(de)新能源属性(xìng)外(wài)，其余(yú)产品(pǐn)几乎一(yī)边倒地偏向了TMT领域。

　　就以智联主(zhǔ)题为例分(fēn)析，最(zuì)新的十大重仓股除去用友网络(luò)和海康威视(shì)外(wài)，年内最新的涨(zhǎng)幅全部超过(guò)了30％，特(tè)别是(shì)海光信(xìn)息(xī)、中科曙光、卓易信息、大华(huá)股份均已实现了涨(zhǎng)幅翻番，而这四只标的均是第一季度新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留的上一(yī)季重仓股仅有金山办公和国网(wǎng)通信。对比来看被调(diào)出(chū)的标的，中国长城(chéng)、中望软(ruǎn)件(jiàn)、中国软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的(de)是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行(xíng)基(jī)金(jīn)合同的配置范围，切(qiè)合主题(tí)，主要围绕(rào)智慧智联、信(xìn)息技(jì)术等的概念范畴展开。一季度智联主题继(jì)续增加了(le)软件服(fú)务(wù)、信(xìn)息技术的(de)配置比(bǐ)例。围(wéi)绕数字经济和新(xīn)的(de)信息(xī)技(jì)术应用展开投资(zī)。二季(jì)度，将会继续围(wéi)绕信息技术、数字经济的(de)范(fàn)畴展(zhǎn)开投资。”

　　当(dāng)年(nián)与这两位一度(dù)遭(zāo)遇非议人物同期(qī)成名的还有华安胡宜斌，作(zuò)为当年(nián)公司力捧的三位基金(jīn)经理中最年(nián)轻者(zhě)，他可(kě)谓是(shì)少(shǎo)年得(dé)志，但后来(lái)所管产(chǎn)品几经浮(fú)沉，好在今年卷土(tǔ)重来。天天基(jī)金网数据(jù)显示，年内他所管理的7只基(jī)金全部涨幅(fú)超过20％，其中表现最好的还是他的成名(míng)作(zuò)华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们发现他所保(bǎo)留的上一个(gè)季(jì)度重仓股只有(yǒu)王府井和华大九天，而将剩余(yú)的八(bā)个席位全部更(gèng)换。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的(de)芯片新贵(guì)寒(hán)武纪。从(cóng)新进重仓标的年内表现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅已经(jīng)超过了180％，值(zhí)得(dé)买、浙数文化、美(měi)亚(yà)柏科等标(biāo)的年内涨(zhǎng)幅也是超过了(le)50％。对比来看，他所剔(tī)除的锦江酒店、首旅(lǚ)酒(jiǔ)店、中国(guó)平安等公司，目前年内至今仍然体现为股价下(xià)跌。

　　至于大幅调仓原(yuán)因(yīn)，他表示(shì)：“当(dāng)下我国仍处经济结构转型时期，我们相信未(wèi)来科(kē)技创新和消费升级仍(réng)将成为经济总量增(zēng)长核心驱动(dòng)力，围绕产业创新(xīn)、尖(jiān)端(duān)技术突破、新(xīn)材料(liào)、新(xīn)能源、新消费等(děng)领域仍将诞生大量投资机会，在策略上，我们(men)已将挖掘、发现和(hé)配置基金合(hé)同主题范围内的科技创新和受益于国民经济(jì)持续增长的消费及原(yuán)材(cái)料放(fàng)在前(qián)所未有高度。”

　　而当年一(yī)并成名的万家基金名将黄兴亮，2023年(nián)一(yī)季度(dù)同样强势回(huí)归。天(tiān)天基金(jīn)网数据显示(shì)，他(tā)目前在(zài)管的(de)基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅全部超(chāo)过了10％。特别(bié)是(shì)万家(jiā)科技创新迄(qì)今(jīn)的年内涨幅超过了25％，具体来分析他(tā)的成名作(zuò)万家行(xíng)业优选。

　　基金一季报显(xiǎn)示(shì)，黄兴亮仅仅是做出了一(yī)处调整，也就(jiù)是用中微公司(sī)替代了四(sì)季度(dù)末的兆易(yì)创(chuàng)新。但就是这只(zhǐ)新进标的，目前年内的涨(zhǎng)幅已经超(chāo)过90％，与保(bǎo)留重仓中年内涨幅超过70％的金山办公交相辉映。对于(yú)当季度的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金(jīn)增持(chí)了机器视觉(jué)和医疗(liáo)器械(xiè)行业的部分个股，相应地略微降低了半导(dǎo)体行业的持仓。截至季度末，基金(jīn)持仓仍以计算(suàn)机软件(jiàn)和半导(dǎo)体行业为主(zhǔ)，总(zǒng)体(tǐ)风(fēng)格(gé)偏成长。”

　　邹(zōu)曦超限重(zhòng)仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈(chén)良(liáng)栋布局消费(fèi)电(diàn)子“半壁江山(shān)”

　　从(cóng)基金一季报来看，这些相对低调的领域也(yě)开始越发受到明星基金经(jīng)理们(men)的(de)追捧，比如融通(tōng)基金(jīn)的明星基金(jīn)经理邹曦，这(zhè)位任职已经逼近(jìn)15年半(bàn)的老将(jiāng)善战(zhàn)周期，目前在公司(sī)仍然管理6只基(jī)金(jīn)产品，其代(dài)表作是2012年开始管(guǎn)理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融通行业景气。

　　从新出炉的季报(bào)来看，在上(shàng)一(yī)季(jì)度(dù)没有单一标的持仓(cāng)比例超限后(hòu)，这一季度头(tóu)三大(dà)重仓股(gǔ)竟然全部超过10％的比例(lì)上限，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股(gǔ)份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重(zhòng)仓中的汇川技术(shù)和安徽合力(lì)，虽然去(qù)年下半年以来重(zhòng)仓中就(jiù)没有(yǒu)了(le)三一重工，但实际(jì)上在当(dāng)季的(de)重仓行业中，机械制造是(shì)仅次(cì)于(yú)房地产的第二行业(yè)。

　　对于(yú)调仓(cāng)的思路，他在(zài)季(jì)报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装备、医药等行业(yè)的配置。目前组合配置(zhì)偏向周期(qī)价值，同时保持了科技、消(xiāo)费板(bǎn)块的适(shì)度配(pèi)置(zhì)。组合结构主要(yào)围绕国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)的主线展开，相关配置集(jí)中在优质房(fáng)地(dì)产股、地产产(chǎn)业链，以及顺周期装(zhuāng)备等板块。”此外，虽(suī)然未进重仓(cāng)股前十，但朱少醒对机械制造的兴趣也越来越(yuè)浓，例如兰(lán)石(shí)重(zhòng)装年报的十大流(liú)通股股东(dōng)中(zhōng)，富国(guó)天惠新进(jìn)上榜排名(míng)第六位。

　　而长城基金的明星基金经理陈(chén)良(liáng)栋，其在圈内(nèi)以善战高端制(zhì)造板块(kuài)闻名(míng)，目(mù)前他在公司(sī)所管(guǎn)理的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参与管理的长城科创板两年定(dìng)开(kāi)业(yè)绩(jì)亮(liàng)眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈良栋独自管理(lǐ)时(shí)间最长(zhǎng)的长城(chéng)新兴产(chǎn)业为例，可以看(kàn)到一季度与众不同的(de)一点是，消(xiāo)费(fèi)电子赛道股票在其中占据明显(xiǎn)的数量(liàng)优势。具体说来，虽然在(zài)基金十大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航、东山精(jīng)密(mì)、电连技术、和而泰、科(kē)大(dà)讯飞都能(néng)被划入(rù)到(dào)消费电子的大范畴中，也就是(shì)说其占据(jù)了十大(dà)重(zhòng)仓中的半边(biān)天。

　　他解释(shì)了看(kàn)好的原(yuán)因：“预期今年下半年或(huò)明年，消费电子会有一(yī)个触底回升的过(guò)程。如果叠加(jiā)在汽(qì)车(chē)产业(yè)链上(shàng)的布局(jú)，我(wǒ)判断可(kě)能对(duì)收入利(lì)润拉动更大(dà)。消(xiāo)费电子的复苏可能只是一个周期的(de)因素。”而种(zhǒng)种因素显示(shì)，目前该板块去库(kù)存可能也进入到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是(shì)行业(yè)复(fù)苏契机。

　　而在高端制造(zào)这一领域中(zhōng)，还(hái)有(yǒu)不可(kě)忽视的一环就是军工装(zhuāng)备。同时作为成(chéng)长(zhǎng)股三(sān)大主阵(zhèn)营“新(xīn)半军”中(zhōng)的重(zhòng)要一(yī)级，军工(gōng)虽然很难有持续(xù)性的表现，但也隔三差五会有(yǒu)亮眼的输出，而华夏的少壮(zhuàng)派基金经理万方(fāng)方(fāng)，是圈(quān)内少(shǎo)数同时管理两只军工主题的(de)基金经理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方(fāng)管理时间最长的军工安全(quán)混合(hé)为(wèi)例，实际上一季度他仅在十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)做出了一处调(diào)整，也就(jiù)是用昊华科技替代了(le)上一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的所属(shǔ)细分来看，明显中航系乃至航(háng)空航天赛道(dào)占(zhàn)据优势。而这(zhè)一思路在(zài)他管理的高(gāo)端装备龙头乃至(zhì)全(quán)市场基(jī)金中都体现(xiàn)得颇为明(míng)显。进一步对(duì)照(zhào)两只(zhǐ)军(jūn)工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠的公司有八家，惟二(èr)的区别是高(gāo)端装备龙头中用复旦微电和西部超导替代了前者中的钢研(yán)高纳和昊华科技。

　　他在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定(dìng)性的产业(yè)趋(qū)势和高增长的细分赛道，组合构(gòu)建从(cóng)2023年全年(nián)维度(dù)在高(gāo)确定性(xìng)的航空(kōng)发动机赛道、景气度弹性潜力(lì)较高的航天导弹(dàn)产业(yè)链(liàn)、航空装备平台型(xíng)企业以及(jí)技术禀赋和壁垒高筑(zhù)的(de)新材料(liào)领域重点(diǎn)投入(rù)。”

　　（本文(wén)已刊发于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中提及个股仅为举例分析，不做(zuò)买(mǎi)卖推(tuī)荐(jiàn)。）

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