财联(lián)社(shè)5月(yuè)17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外(wài)输出市场观(guān)点会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再(zài)对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联社记者(zhě)表示，随着4月底(dǐ)上(shàng)市公(gōng)司年(nián)报一季报(bào)的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎缩(suō)，资金观(guān)望的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元(yuán)，结(jié)束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌(diē)停，有投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类第(dì)四(sì)次(cì)工(gōng)业(yè)革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面(miàn)大溃(kuì)败”。

　　今年另外(wài)一条主线中(zhōng)特估(gū)方(fāng)面，中字头个(gè)股震荡调整，中船(chuán)科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花(huā)一(yī)现，产(chǎn)业链上没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在存量资金的搏(bó)杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新能源形(xíng)成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板(bǎn)块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经(jīng)济温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益(yì)市场(chǎng)整体行情预计(jì)将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可能将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对(duì)收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是持续(xù)关注的市场主线。

　　整(zhěng)个(gè)市场的亮点在医药(yào)的反(fǎn)弹，三(sān)博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新(xīn)高，有网友调侃：炒股(gǔ)费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大(dà)指数除(chú)创(chuàng)业板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大金融(róng)等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下出现了(le)连(lián)续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为市场最热主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日(rì)期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚(jù)集(jí)，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF等相关基金年内(nèi)也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也(yě)收窄(zhǎi)至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易日，热门个(gè)股批量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍(bèi)动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依(yī)然(rán)最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化单周(zhōu)跌幅(fú)也(yě)超过9％，全(quán)市场单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相关主题(tí)上。

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　　新能(néng)源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领涨似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的(de)强(qiáng)势。从(cóng)多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但(dàn)是(shì)面(miàn)对中(zhōng)特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离真(zhēn)正(zhèng)的(de)反弹似乎总是缺乏“临(lín)门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率来看(kàn)，排(pái)名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银(yí姐弟恋一般谁会更粘人，姐弟恋一般谁会更粘人一些n)产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长(zhǎng)安鑫禧涨(zhǎng)幅超过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在(zài)市场(chǎng)上(shàng)流出，直言经济缓慢复(fù)苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有(yǒu)主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创(chuàng)金合(hé)信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的(de)整体观(guān)点(diǎn)是大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于(yú)缺乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资机(jī)会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其他板块分化较为极(jí)致，也是不争的事实，提醒投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能的(de)风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布的4月(yuè)经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相对较快(kuài)，我(wǒ)国经济运(yùn)行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需(xū)继续巩(gǒng)固。货币政策(cè)依(yī)然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或(huò)可适(shì)当关注受益“一带(dài)一路”政策(cè)的概(gài)念(niàn)板块(kuài)的机(jī)会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市(shì)场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为(wèi)，不(bù)必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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