金融界5月22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的阴霾，再(zài)创新高。

　　22日收盘(pán)，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今年以来，日经225指数涨超19%。

　　对此，高盛(shèng)表示日本可能正接(jiē)近十年一遇的牛市。

　　海外资金是不可或缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投(tóu)资者(zhě)对日本(běn)股票需求(qiú)稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元(yuán)）的日本股票，为2017年10月(yuè)以(yǐ)来最大规(guī)模的外国(guó)人净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大净买家，年初(chū)至今的买入(rù)量为1.1万亿日(rì)元。

　　股(gǔ)神巴菲特成为日本股市(shì)爆发导火索

　　尤(yóu)其是股神巴(bā)菲特的出手，成(chéng)为日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特(tè)掌(zhǎng)管(guǎn)的伯克希(xī)尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收(shōu)购了日本前五大(dà)贸易公司(sī)每(měi)家略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商(shāng)事、三井(jǐng)物产(chǎn)、住友商事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴菲特已(yǐ)3次购(gòu)买并扩大了对日本(běn)五大(dà)商(shāng)社(shè)的股份持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露(lù)可以看出，伯克希尔哈撒韦(wéi)目前在(zài)日本持有(yǒu)的股票比在美国以外任何其他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本股票(piào)。现年92岁的他还在上(shàng)个月罕见(jiàn)地访问日本。

　　在(zài)5月初巴(bā)菲特股东大会上，巴菲特就这(zhè)样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的(de)决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理解(jiě)，我们(men)可能和这五家公司都有过业务来往。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公(gōng)司能(néng)够支付不错的(de)分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也(yě)会(huì)回购(gòu)股票，我们也能很好地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通(tōng)过融资解决汇率风(fēng)险问(wèn)题。所以(yǐ)我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗tè)日本(běn)之行的部(bù)分原因是为了向这些公司(sī)介绍阿贝尔（伯克希尔非(fēi)保险业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下来双方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再次用(yòng)行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的行动中。4月初造访(fǎng)日本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新(xīn)在(zài)东京开设(shè)办事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在(zài)日本市场的(de)运营牌照。

　　巴菲特看好日本股市的(de)什么？

　　1、基(jī)本(běn)面的变化

　　据日经中文网，日本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部(bù)出炉。日本5大商社的合计(jì)净利(lì)润(rùn)超过(guò)约(yuē)4.2万亿日(rì)元，增至美国著名投资家沃伦(lún)·巴菲特开始大量(liàng)持(chí)股的(de)2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上(shàng)。

　　日(rì)本5大商社(shè)的(de)合计净(jìng)利润(rùn)在短短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价(jià)也(yě)上涨到了(le)巴菲特宣布持有股(gǔ)票的2020年8月的1.8倍-3.3倍(bèi)。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特重(zhòng)仓的美(měi)国苹(píng)果和美(měi)国可口可乐股票的(de)上涨率。

　　2、地(dì)缘政治格局(jú)的变化

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观(guān)在(zài)研报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十(shí)年中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的(de)通缩，也(yě)被认为将会撤离世(shì)界舞台的中心。但其并没有完全失去竞争优势，与此同时，在(zài)国(guó)际格局大变化(huà)的背(bèi)景下，日本经济的边际(jì)变化值得研究并重视。

　　国泰君安表(biǎo)示在新卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗(xīn)的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本(běn)在亚(yà)太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产(chǎn)业发(fā)展中野心勃(bó)勃，这(zhè)都成为(wèi)了边际上的(de)重(zhòng)要变(biàn)量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日(rì)本的设备投资(zī)开始进入(rù)加速期，这背后有(yǒu)产业自(zì)身发(fā)展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是(shì)，日本(běn)相(xiāng)对(duì)稳定甚至(zhì)略显(xiǎn)僵化的政治(zhì)格局，在(zài)全(quán)球动荡的大背景下反而成(chéng)为了“避风港”。与此同时，劳动力的(de)下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也(yě)意味着劳动力萎缩的风险在一定程度(dù)上(shàng)出(chū)现(xiàn)了(le)下(xià)降。

　　3、日本(běn)监(jiān)管层的推(tuī)动(dòng)

　　近年来，日本监管(guǎn)层(céng)持续推动企业(yè)经营能力的改善和价值的(de)修复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开(kāi)回购(gòu)成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今年3卡西欧手表是名牌吗，卡西欧手表很掉档次吗月底，东(dōng)京证券交易(yì)所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破净值的情(qíng)况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股价经营要求》要(yào)求(qiú)上市公司提高企业价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本(běn)股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮(cháo)。

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