自(zì)4月下旬高点回调接近13％，科(kē)创(chuàng)板再迎巨(jù)资抄底。

　　据Wind数据统计，截止5月23日(rì)，最近一个月(yuè)时间(jiān)，场内资(zī)金在科(kē)创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的(de)操作，主要(yào)跟踪科(kē)创(chuàng)板(bǎn)及其关联指数的ETF产品(pǐn)合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其(qí)中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场(chǎng)股票ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创(chuàng)板(bǎn)之外，半导体相关ETF也持续(xù)吸引场内资金(jīn)的目光。场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体及芯片指数的(de)ETF合(hé)计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元(yuán)。3只半导体相(xiāng)关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市(shì)场行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入榜单前三名(míng)。

　　在业内人(rén)士看来，场内资(zī)金不(bù)断借(jiè)道ETF基金加速(sù)布局科创(chuàng)板、半导体板块，体现出市场(chǎng)对上述板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经(jīng)过前期调整，这两大板块性价比(bǐ)也在逐渐(jiàn)提升。

　　科创板ETF最近(jìn)一个月(yuè)“吸金(jīn)”超256亿(yì)元

　　作为场内(nèi)资金配置的工具(jù)性产(chǎn)品，ETF市场一(yī)直(zhí)有着逆势投资的特征，最(zuì)近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相关ETF也成为(wèi)资金追(zhuī)逐的对象。

　　据Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日(rì)，最近一(yī)个月时间，主要(yào)跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”更是高达169亿(yì)元，位(wè姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛i)居全市场ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)榜首，除此之外(wài)，易方达(dá)科创50ETF资(zī)金净流入也超过30亿(yì)元，嘉(jiā)实科创芯(xīn)片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只(zhǐ)基金资(zī)金净流入也均在10亿元之(zhī)上。

　　今(jīn)年以(yǐ)来，场(chǎng)内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华(huá)夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出(chū)头涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股(gǔ)票(piào)ETF第二(èr)名(míng)，仅次于(yú)华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方(fāng)达(dá)基金看来，电(diàn)子(zi)、计(jì)算机等科创板(bǎn)的核心权重行业持(chí)续获得(dé)资金青(qīng)睐(lài)，一(yī)方面(miàn)源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的(de)AI产(chǎn)业成为市(shì)场关注焦点，另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)随(suí)着半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业绩(jì)边(biān)际改善的预期吸引资(zī)金切换赛(sài)道。

　　从(cóng)科创板(bǎn)的核心板块业绩(jì)变化(huà)来看(kàn)，电子、计算机和通(tōng)信(xìn)板块的2023年(nián)盈利和收入预期(qī)增速保(bǎo)持(chí)在较高水平(píng)，相(xiāng)比过去明显改善，与此同时新能源板块(kuài)的增速依然稳健，凸(tū)显出科创板(bǎn)整体较高(gāo)的盈利质量。

　　易(yì)方达基金(jīn)进一步分析指出，整体来看，科(kē)创50作为成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速(sù)相对较(jiào)高，配置吸(xī)引力显现(xiàn)。从未来的一(yī)致(zhì)预期净(jìng)利润增(zēng)速来(lái)看，科创50相比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势(shì)，配置(zhì)性价比较高，反映出较好的基(jī)本面。

　　从估(gū)值水平来看(kàn)，科(kē)创50仍处于(yú)历史较低水平，同时盈利(lì)估值匹配度依然较优。截至2023年4月27日，科创(chuàng)50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处于过去三年估值分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基金姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛(jīn)经理姜英也看(kàn)好今年以来科创板走(zǒu)势。“从板块整体估值性价比以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　“ 2023 年(nián)，我们(men)看好科创(chuàng)板的表现(xiàn)，经过了三年的(de)估值回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹(pǐ)配，买入并持有可以(yǐ)享受行业和公司的(de)长期成长。”华(huá)南一(yī)位基(jī)金经(jīng)理更是直言。

　　3只半导体ETF位居行业(yè)ETF资金净流(liú)入(rù)前三名

　　最近一段时间(jiān)，半导体行(xíng)业(yè)风声不断。

　　5月23日(rì)，日本经济产业省公(gōng)布外汇法(fǎ)法令修正(zhèng)案，将(jiāng)先进芯片(piàn)制造设(shè)备等23个品类追(zhuī)加列入出(chū)口(kǒu)管理的管制对象(xiàng)，上述修正案在经(jīng)过2个月的(de)公告期后，并(bìng)将于7月开始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预期(qī)，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月(yuè)24日A股(gǔ)市(shì)场少(shǎo)数逆势飘红的板块之(zhī)一。

　　而(ér)在(zài)ETF市场(chǎng)上，随着前段时间半导(dǎo)体板块回调，资(zī)金也在(zài)加速(sù)抄(chāo)底这(zhè)一(yī)板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体或是芯片指(zhǐ)数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过(guò)202亿元。其中，国联安(ān)半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯(xīn)片(piàn)ETF、国泰芯片ETF资(zī)金净流入(rù)也(yě)分别达到(dào)46.29亿元、43.28亿元。上述(shù)3只(zhǐ)半导体(tǐ)相关ETF更是(shì)“霸榜”最近(jìn)一个月行业ETF资金净流入前三名。

　　展望未来半导体(tǐ)行业(yè)走势(shì)，国泰基金认为，存储(chǔ)芯片自(zì)2022年四季度至2023年(nián)一(yī)季度价格持(chí)续下(xià)探(tàn)之后，当前(qián)阶段或已接近行业底部。

　　存储(chǔ)芯片行业周(zhōu)期(qī)相较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环(huán)节，具备较强的大宗(zōng)商品(pǐn)属性，国际龙头会在下游新兴需求诞(dàn)生时，提升自身产(chǎn)能。而当扩产落地时，行业(yè)进(jìn)入供过于求周期，各厂(chǎng)商则会通过(guò)降价进行库存(cún)去化。供给与需求的错配使(shǐ)得存储(chǔ)行业具有较(jiào)强(qiáng)的(de)周期性。

　　国泰基(jī)金称(chēng)，回顾历史上存(cún)储芯片的(de)周(zhōu)期走(zǒu)势，结合2022年四(sì)季度行业龙头营收数据(jù)，营(yíng)收增速为-44％。存储芯(xīn)片当前处于筑底阶段，下半年有望迎来存储芯片行业周期(qī)的反弹机遇。

　　随着下游(yóu)GPT-4大模型为(wèi)代(dài)表的人工智能新兴需(xū)求爆发，对于算力以及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下游传导(dǎo)到上(shàng)游，促进上游芯片厂商提升自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个季度量价持(chí)续(xù)下探的周(zhōu)期性磨(mó)底，芯片板块有望(wàng)在今年(nián)下半年迎(yíng姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛)来反弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒(xǐng)，投资者需(xū)要(yào)警惕国(guó)际局(jú)势以(yǐ)及通(tōng)胀(zhàng)带来的负面影响。

　　创(chuàng)金(jīn)合信芯片(piàn)产业基金经理刘扬则表示，硬(yìng)科技的投资(zī)机会需要看到真正(zhèng)的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真(zhēn)正的创(chuàng)新落地。预计半导体和消费电(diàn)子大(dà)概(gài)率在二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期(qī)触底，科技创新蓄能才能真正地释放出来，下半年硬科(kē)技的投资机会更多。

　　鹏华(huá)国证(zhèng)半导体(tǐ)芯片ETF基金经理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩产(chǎn)业(yè)链(liàn)库存的时期，价格下行压力(lì)逐(zhú)步减(jiǎn)轻，行(xíng)业有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出清，营收和利润迎(yíng)来拐点(diǎn)。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 姚笛为文章打过几次胎，文章和姚笛生孩子了嘛