曾(céng)号(hào)称(chēng)“广州第一民企”，也(yě)是最(zuì)低(dī)调的“世界500强”之一的雪松(sōng)控股(gǔ)，早(zǎo)已变得大厦将倾。

　　曾经最引以为傲(ào)，也是为(wèi)雪松系创始人(rén)张劲(jìn)戴上“世界500强”“福(fú)布(bù)斯富豪榜(bǎng)”“中国好老板”等(děng)多个光环(huán)的“供应链(liàn)金融”业(yè)务，如(rú)今正式被(bèi)定(dìng)性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查处，其本人也被正式采取(qǔ)刑事强制措施(shī)。

　　5月9日，*ST雪发（即雪(xuě)松发展）公告称，近日，公司无法与实际控制(zhì)人张劲取得联系，无法确定(dìng)其失联的具体原因(yīn)。

　　而就在(zài)5月7日，广州市公安局黄浦分局发布公告称(chēng)，因涉(shè)嫌非法吸(xī)收(shōu)公众存款，广东圆方投(tóu)资有(yǒu)限公司(sī)（以下简称“圆(yuán)方投资”）等已被立案查处(chù)。公(gōng)安(ān)机(jī)关(guān)已对主要犯罪嫌疑人张(zhāng)某等(děng)人采取刑事强(qiáng)制措施。

　　公安机关已依法(fǎ)提取相关涉案(àn)数据，并已委托专(zhuān)业机构进行(xíng)独立鉴定(dìng)和司法审计，已(yǐ)对涉案相(xiāng)关资产予以查封(fēng)、扣押(yā)、冻结。目前案(àn)件(jiàn)正在进一步侦办中。

　　企查查显(xiǎn)示，圆方投资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就是雪(xuě)松控(kòng)股(gǔ)的(de)实际控制人张劲。

　　噩耗传来，原(yuán)本(běn)还对张劲一年多(duō)之(zhī)前(qián)承诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希望的投资(zī)人，瞬(shùn)间(jiān)破防。

　　本就股价(jià)不振且“披(pī)星戴帽”的*ST雪发雪上加(jiā)霜，股价接(jiē)连跌停三天，截(jié)至5月10日报收(shōu)3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已(yǐ)不足20亿元。

　　二(èr)十年登顶世界500强

　　公开资料显示，雪松(sōng)控股的前身为(wèi)1997年(nián)成立的君(jūn)华集团，是一家主营房(fáng)地产的企(qǐ)业，总部(bù)位(wèi)于广(guǎng)州(zhōu)。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超(chāo)过30亿元(yuán)，被广东(dōng)省委省(shěng)政府(fǔ)评(píng)为广(guǎng)东省百(bǎi)强(qiáng)企(qǐ)业。张劲的野(yě)心也随之展(zhǎn)露，逐步开始涉猎包(bāo)括大(dà)宗(zōng)商品(pǐn)、供(gōng)应链、化工产业、文(wén)旅等众多领域，收购(gòu)了(le)包(bāo)括齐翔(xiáng)腾达、希努尔（即雪松发展）等上(shàng)市公司(sī)大笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月，张劲重组(zǔ)了公司(sī)的产业版(bǎn)图，雪松控股应运而生，资产规(guī)模迅速飙升。在张劲的(de)构想中(zhōng)，雪松控股实现“三个(gè)万亿”目标也(yě)只是手到(dào)擒来，即(jí)“万亿(yì)销售额(é)、万亿(yì)资(zī)产、万亿市值”。

　　要知道，2015年(nián)整(zhěng)个雪松系(xì)的营收规模(mó)也才593亿(yì)元。

　　据公(gōng)司官网(wǎng)介绍，雪(xuě)松(sōng)控(kòng)股致力(lì)于成为(wèi)全球领先(xiān)的(de)大(dà)宗商品综合(hé)性产业集团，在全球范(fàn)围内积极拓展(zhǎn)大宗商品产业链，聚(jù)焦大宗商(shāng)品资源、供应链(liàn)服务等核心领域，加快(kuài)推动新材料(liào)、新(xīn)技术(shù)创新突破，同(tóng)时(shí)围绕主业布(bù)局开展产(chǎn)业投资(zī)及城市(shì)综合配套服(fú)务。

　　2018年，雪(xuě)松控股凭借独一无二的供应链业务迅速提升资产规模，营收已经翻了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世(shì)界500强”，并在此后连续(xù)四年登榜(bǎng)。2019年，张劲被(bèi)评为(wèi)中国最具影响力的50位商界领袖。

　　熟悉的“理财兑付危机(jī)”

　　2020年1月(yuè)起，供应链(liàn)业务规(guī)模遇到“瓶颈”之后的雪松(sōng)控股，开始打着“供应链金融”的旗(qí)子，以(yǐ)所谓的“应收账款”为底层(céng)资产(chǎn)，假借各类金交所、产(chǎn)交所(suǒ)、伪金交所通(tōng)道，超过350只违(wéi)规“理财产品大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁”面向自然人发售。

　　根据雪松(sōng)高管和投资者沟通时公布(bù)数据，雪松方面对外发行的理财产品存量规(guī)模大约在200亿元左右(yòu)，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长，短短一年时(shí)间，雪松信托自2021年4月开始出现理财产品发(fā)生大面积(jī)逾期。违约之后(hòu)，雪松控股(gǔ)方面(miàn)曾陆续(xù)发布多次口头或书面兑(duì)付方案，均未能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪(xuě)松控股在2021年12月(yuè)出具的兑付计划显示，此前逾期产品的兑付自2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚(wǎn)至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付(fù)2021年8月前到期的产品本金10％；2022年(nián)3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到期的产品其余未兑付本金(jīn)自2022年6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例(lì)为(wèi)10％/10％/20％/50％。

　　此外(wài)，雪松(sōng)还将出(chū)台实物资产兑付补充(chōng)方案，供(gōng)投资(zī)者选(xuǎn)择(zé)。

　　不过，连春(chūn)节(jié)前夕的(de)首次兑付都无法如约完(wán)成(chéng)，终于(yú)点燃了(le)投资人的怒火。

　　2022年除夕(xī)前夜，雪松控(kòng)股发(fā)了一(yī)封落款(kuǎn)为董事长、实控人张劲的致歉信，称(chēng)受(shòu)各种因素影响，资产(chǎn)处置及回款计(jì)划未(wèi)能(néng)按照(zhào)预(yù)期方案(àn)落(luò)实，公司外部协调资(zī)金的努(nǔ)力，也未能取得(dé)实质性效果，致(zhì)使原本定(dìng)应于当月(yuè)底完(wán)成的兑付(fù)无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴(bào)雷，这(zhè)与近年(nián)来恒大等(děng)房地产企业暴雷路径如出一辙。

　　但不(bù)同的(de)是，两者(zhě)的底层逻辑大(dà)相(xiāng)径(jìng)庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投(tóu)资人(rén)调查(chá)发(fā)现，这总规模200亿元、350余只(zhǐ)理财产品背后(hòu)，构筑的是一个庞(páng)大的(de)融资网(wǎng)络(luò)，涉及企(qǐ)业数(shù)量高达63家，除了或明或暗的(de)雪(xuě)松系(xì)公司，还(hái)有大量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企。而作(zuò)为底层(céng)资产的应收账款(kuǎn)，系建立(lì)在涉嫌虚假的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行为之上(shàng)。

　　同时，深交所也向雪松系(xì)两家上市公(gōng)司(sī)雪松发(fā)展和(hé)齐翔腾达下发关(guān)注函，要求其(qí)核实媒体曝(pù)出(chū)的(de)数十家空壳公司是否为公司的(de)供应商或客户(hù)，并(bìng)说明公司是否(fǒu)参与雪(xuě)松(sōng)信托(tuō)产品底层资(zī)产的应收账款相关的供应链(liàn)业务(wù)。

　　所谓“空转”贸(mào)易，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场供应链金融的底(dǐ)层资产(chǎn)原本就是雪松系自(zì)导自演的一场戏。

　　雪(xuě)松的供应链业(yè)务相当大一部分原本(běn)就是一(yī)场(chǎng)“融资性贸(mào)易(yì)”，即通过(guò)在体系内(nèi)的“闭环”不(bù)断空转交易量做大规模，继而获取(qǔ)更(gèng)多融资，这与数年(nián)前大范围爆发的P2P骗局如出一辙(zhé)。

　　要知(zhī)道(dào)，就(jiù)在(zài)几年前的2015年，全国范围内出现(xiàn)大范(fàn)围(wéi)股(gǔ)灾时，张劲曾(céng)在朋友圈里高调喊话。

　　“靠政府不如(rú)靠自己，公(gōng)司员工如果(guǒ)有(yǒu)炒股做杠杆爆仓危机的，尽(jǐn)快向(xiàng)公司反映，公司提供(gōng)现金支持。炒股严重影响到(dào)个(gè)人生(shēng)活(huó)的，也可(kě)以和公(gōng)司提出支援(yuán)。”

　　也正是这段(duàn)话，瞬间让打(dǎ)工人泪目，把这家名声不显的企业名闻全国，张(zhāng)劲也(yě)被冠以“中(zhōng)国(guó)好老(lǎo)板”的名(míng大闹飞云浦是谁，水浒传大闹飞云浦是谁)头。

　　谁能(néng)想到，几年前大家(jiā)心目(mù)中的“好老板”突然(rán)成了“老戏(xì)骨(gǔ)”，不仅(jǐn)自身难保，甚(shèn)至还是利(lì)用虚(xū)构的资(zī)产来套(tào)取员工钱(qián)财(cái)。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危机爆发之时(shí)，雪松及张(zhāng)劲(jìn)本人所(suǒ)做出(chū)的承(chéng)诺三番五次(cì)食言，依(yī)然有人(rén)表示愿意与其共度难关，直(zhí)到日前公安(ān)机(jī)关立案公(gōng)告传来(lái)。

　　多人落网，资不抵债(zhài)

　　需要指出(chū)的是，警方通告(gào)中所披(pī)露的(de)圆方(fāng)投资只是雪(xuě)松系(xì)金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有知情人士向观(guān)察者网透(tòu)露(lù)，由于涉案关联公司过多，不(bù)便逐一(yī)列出，所以用“圆方投资等公(gōng)司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部(bù)门(mén)对(duì)雪松涉嫌非(fēi)法集(jí)资的(de)调查早已在持续进行，对(duì)于张劲及其他多为雪松系高管的控(kòng)制也早已开(kāi)始。

　　从公(gōng)安程序上来(lái)讲(jiǎng)，通常(cháng)公(gōng)告披露(lù)此次对张劲(jìn)采取刑事(shì)强制措施，意味着基本案情已调查清楚，对(duì)于整个(gè)雪松系公司(sī)涉(shè)嫌(xián)非(fēi)法吸收(shōu)公众存款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息(xī)来看，雪(xuě)松(sōng)控股“失联”高(gāo)管也远(yuǎn)不(bù)止张劲(jìn)一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公司工作(zuò)人员多次通过电(diàn)话、微信(xìn)等方式(shì)与(yǔ)公司董事陈(chén)晖联系，均无法与(yǔ)其本人取(qǔ)得(dé)联系，也无法确定其失联的具体原因。

　　而陈晖正是“雪松系”派驻董事之一，其兼任雪松控股集(jí)团(tuán)、雪松实业集团的董事，还(hái)在广州雪松(sōng)文化旅游投资有限公司、广(guǎng)州(zhōu)市(shì)雪松互联网小额(é)贷款有限(xiàn)公司(sī)等数(shù)十家公司担(dān)任董(dǒng)事、监事(shì)等职务。

　　亦有(yǒu)媒体报道(dào)称，原雪(xuě)松控股副总裁、雪松控股二(èr)号人物林伟龙，以及曾在集团内主管资金的头(tóu)号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前就(jiù)已经被控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌(tā)速度也与(yǔ)日俱增。

　　目前，雪松(sōng)发展由于连(lián)年(nián)亏损已经(jīng)再次(cì)发布(bù)退市风险提示(shì)。

　　另一家A股(gǔ)主(zhǔ)要上市(shì)公司齐翔(xiáng)腾达，也在(zài)5月4日(rì)公告称，山东能源(yuán)集(jí)团(tuán)新材料公司要约收购实(shí)施完毕，本次要约收购(gòu)系山(shān)能新材料作为重(zhòng)整投资人通(tōng)过重(zhòng)整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团所(suǒ)持有的上市公(gōng)司 45.91％股份而(ér)触发，意味着齐翔腾(téng)达将易主山东(dōng)国资。

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