市场再迎(yíng)来风(fēng)险管理新(xīn)利器，科创50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为健全多层次资(zī)本市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期权上市工作。同日，上交所发(fā)文称(chēng)，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上(shàng)已有8只(zhǐ)科(kē)创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具(jù)，相应的ETF市场(chǎng)容量、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月(yuè)开展股票期权试点以来，证监会组织沪深(shēn)交易(yì)所(suǒ)先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场(chǎng)的作用，为进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实了(le)基础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅调(diào)整为20％

　　上(shàng)交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用(yòng)前期的风控(kòng)措施，并(bìng)根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅(fú)设(shè)置对科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相关措施在创业板ETF期(qī)权已有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所将在目前行之有效的(de)风(fēng)险防控和市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做(zuò)好风(fēng)险研(yán)判，全面(miàn)加(jiā)强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上市。

　　证监会也(yě)表示，一直高度(dù)重(zhòng)视(shì)ETF期权(quán)市场(chǎng)稳健运行和风险(xiǎn)防控工作，持(chí)续完善制度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后(hòu)，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情况改进优化，确保(bǎo)科创(chuàng)50ETF期权稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为(wèi)我国首只(zhǐ)基于科(kē)创(chuàng)50指数的场内期(qī)权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权科(kē)技创新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补(bǔ)。上市科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻(chè)落实党(dǎng)中央、国务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要(yào)安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利(lì)于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元化(huà)的(de)交易和风险管理(lǐ)需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企(qǐ)业(yè)进一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意义。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，可有效满足科创板投(tóu)资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更(gèng)好发挥资(zī)本(běn)市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场长(zhǎng)期持(chí)续健康发展意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期(qī)权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年设立以来，科创(chuàng)板建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳(wěn)有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业(yè)上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截(jié)至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总(zǒng)市值达6.65万亿(yì)元，板块的科技创新属性(xìng)持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具，上交所根(gēn)据市场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将其作为(wèi)完善(shàn)科创(chuàng)板配套产品体系、提为什么福建女人不能娶升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创(chuàng)板做(zuò)市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板(bǎn)改革先(xiān)行先试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创(chuàng)50ETF于(yú)2020年9月28日为什么福建女人不能娶成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又(yòu)有(yǒu)4只科创50ETF相继成立(lì)。截至目(mù)前，市场上(shàng)科创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该(gāi)ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科(kē)创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场对(duì)风险管理工(gōng)具的呼(hū)声不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅限制比例为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波动更(gèng)大，因此，随着(zhe)市(shì)场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需求也更(gèng)加庞大。

　　“科创板(bǎn)50ETF期权的上市，将会(huì)给投资者提供更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效率管理风险的(de)同时(shí)，能(néng)够(gòu)有更多的时(shí)间和精力去关注标(biāo)的对应上市(shì)公司的投资价值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现(xiàn)货市(shì)场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定(dìng)性提(tí)升；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务科创板上市(shì)企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资本(běn)市场基(jī)础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上市7只ETF期(qī)权(quán)，且近(jìn)年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在(zài)去年，就(jiù)有(yǒu)4只新品种上市(shì)，包(bāo)括上交(jiāo)所旗下的中证500ETF期(qī)权(quán)，深交(jiāo)所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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