北(běi)京时间5月7日，备受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的(de)巴(bā)菲特和他的老搭档芒格在(zài)5个半(bàn)小时(shí)的提问环(huán)节中(zhōng)，回答了投资(zī)人的(de)47个问题。

　　现场云(yún)集了(le)来自(zì)全球各(gè)地(dì)的投(tóu)资者。“来自中国(guó)的投资者是最多的，据说达(dá)到1万人。”5月6日(rì)，前海开(kāi)源基金首席基金学家杨(yáng)德龙如此(cǐ)分享自己(jǐ)在(zài)股东大(dà)会的现场见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈到中国经济(jì)，今年也不例外。

　　“中美(měi)两国(guó)都具有竞争力(lì)，都能(néng)达成繁荣发展的前(qián)景。中国将会成为更好的国家(jiā)，美(měi)国也可以如此(cǐ)。”巴菲特说道。此前，他也曾(céng)多次公(gōng)开表(biǎo)示(shì)十(shí)分看好中国市场。

　　巴菲特也曾(céng)围绕(rào)中(zhōng)国公司进行过投资(zī)部(bù)署，不过投(tóu)资对象均为中国公司的H股。根据(jù)公(gōng)开资料(liào)，巴菲(fēi)特曾(céng)曾投资中国(guó)石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达到(dào)了10倍甚至30倍(bèi)以上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每日期刊(kān)）年度股(gǔ)东大会上，作为(wèi)董(dǒng)事长的芒格也曾表示，“投资(zī)人(rén)去(qù)投资中国是没有(yǒu)问题的(de)。相较于(yú)投资美国而言，投资(zī)中国可以让你用便(biàn)宜的价格买到(dào)一些更好的公司(sī)，而这即便有一些不确(què)定(dìng)因素的影响，也是值得的(de)。”

　　那么，按照巴菲(fēi)特的投(tóu)资(zī)标准(zhǔn)，A股(gǔ)哪些(xiē)股票可能会得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代(dài)财经(jīng)根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于(yú)20％而且能稳定增长(zhǎng)”的最(zuì)低标(biāo)准，加上(shàng)其投资特点，对A股(gǔ)5167家上市公(gōng)司进行了梳理，选出了相对符合(hé)巴(bā)菲特投资(zī)逻辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费(fèi是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗)仍占据三分(fēn)之一(yī)，其中酒企表现(xiàn)尤为出(chū)色(sè)；而(ér)从(cóng)近3年的净资产收(shōu)益(yì)率来(lái)看，医疗行业无疑是“最大赢家”。

　　医疗(liáo)行业成“最大赢(yíng)家”

　　此次选(xuǎn)股，时代财经首先考虑净资(zī)产收(shōu)益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价值判断而不是价格判断，选择的是加(jiā)权(quán)平(píng)均（年化）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特(tè)“20％”标准(zhǔn)的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过(guò)去3年的净资产收(shōu)益率来看，排(pái)名第一(yī)的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭生物（688075.SH），三(sān)家(jiā)ROE分别为(wèi)141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司(sī)。

　　其(qí)次，时(shí)代财(cái)经参考了上市公司最新（截至5月5日）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所属行业(yè)算术平(píng)均值进行(xíng)对(duì)比，又(yòu)从100家公司(sī)中(zhōng)挑选出了估值相对行(xíng)业平均值偏低(dī)的67家(jiā)公司。

　　最后，时(shí)代(dài)财(cái)经(jīng)通过巴菲(fēi)特(tè)的持仓(cāng)变动(dòng)发现，巴菲特一如(rú)既(jì)往偏(piān)爱快消(xiāo)领域(yù)，同时也在重金押注能(néng)源领域，如西(xī)方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同(tóng)时，巴菲(fēi)特多次减仓(cāng)银(yín)行股，包(bāo)括2006年入手的(de)合众银行和2010年入手的(de)纽约梅隆银行(xíng)，分别(bié)减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有(yǒu)33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴(bā)菲特对(duì)金融(róng)领域的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因而，时代财经又(yòu)进行了行业筛选，还对海天味业等这类之前商(shāng)品信誉受过不良影响的公司进行(xíng)了剔除。最(zuì)终(zhōng)，“淘”出(chū)了18家相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财(cái)经制图(tú)

　　如上表所示，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多(duō)个领域，其中饮料行业(yè)约有(yǒu)5家(jiā)，占比近(jìn)三分之一。而在近五年内，酒企表现(xiàn)出色，净利润复合年增(zēng)长(zhǎng)率均在22％以上，其中泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净(jìng)利润复合(hé)年增长率高达(dá)32.29％。

　　绩优股(gǔ)多在饮料界，明星家电潜力大(dà)

　　实际上(shàng)，在A股市(shì)场上，有不少行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达(dá)到巴(bā)菲(fēi)特关注(zhù)的最低(dī)标准(zhǔn)，如贵州茅台（600519.SH）。但(dàn)是目前这些企业的(de)TTM高(gāo)于其所属行业滚动市盈率，所(suǒ)以或(huò)还需要(yào)等待入场时机(jī)。

　　时代财经筛选出的18家公司(sī)中(zhōng)，家(jiā)用电器(qì)行业(yè)公(gōng)司上榜不(bù)少。其中(zhōng)，有(yǒu)专(zhuān)做(zuò)厨卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家电(diàn)老名(míng)牌的(de)苏泊尔（002032是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗.SZ）、以及“插座大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相(xiāng)比起酒企，上述三家企业的5年净利润复合年增长率表现略显(xiǎn)逊色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公(gōng)司(sī)与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最(zuì)大(dà)的是主营集成电路设计(jì)的中颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数(shù)字营销的三人行（605168.SH）和主推露露杏仁露的(de)承德露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍(bèi)和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公牛(niú)集团（603195.SH），公司(sī)最(zuì)新市盈率为27.19倍，与行业最新市盈率仅差0.72倍。

　　从区间股(gǔ)价涨跌幅(fú)来看，2018年1月2日至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之(zhī)间，其余企(qǐ)业股价均有上涨(zhǎng)。其中，区间涨幅前三名仍是酒企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财经(jīng)也曾筛选出相对(duì)符合(hé)巴菲(fēi)特投资(zī)逻辑的22只(zhǐ)股票，承(chéng)德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛电(diàn)池（000049.SZ）彼时便已上榜。

　　而上述两家公司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的0.83％以(yǐ)及沪深指数的-0.35％。

未经允许不得转载：绿茶通用站群 是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗