全球头号对冲基(jī)金桥水(shuǐ)的最新(xīn)调仓情况曝光了(le)！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文(wén)件(jiàn)显示(shì)，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值(zhí)达到163.88亿(yì)美元（约合人民(mín)币1140亿元），较(jiào)一(yī)季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获(huò)得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升为(wèi)其第一大重仓，但(dàn)桥水减持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝(bǎo)洁、百事(shì)可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减(jiǎn)持了(le)拼多多、黄金(jīn)ETF等。

　　但是桥水最新(xīn)观周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释点表示，其(qí)非常看好黄金(jīn)，认为黄金可能正(zhèng)处(chù)于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年(nián)一季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托(tuō)资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看(kàn)看桥水(shuǐ)在今年(nián)一季度(dù)的美(měi)股持仓变(biàn)动情(qíng)况(kuàng)，数据显示，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持仓总市值达到163.88亿(yì)美元，较去年底(dǐ)的183.2亿美(měi)元减少了(le)10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清仓了228只证券，减持(chí)了360只证券(quàn)；同时也积极买进，新进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)

　　桥水减持(chí)多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的前十大重仓(cāng)标的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核心(xīn)MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末(mò)晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓(cāng)了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市(shì)值为(wèi)8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第(dì)二(èr)、第七大持仓是两只标普500ETF，分别(bié)持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末持仓市值(zhí)分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消费品(pǐn)个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今(jīn)年一季度都(dōu)进行(xíng)了(le)减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝(bǎo)洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持(chí)股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万股(gǔ)、814.52万股，期末(mò)持(chí)股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六大重仓股(gǔ)；另外，桥水还减持了麦当劳、开市客、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的(de)减持幅(fú)度(dù)相对(duì)较大(dà)。

　　但(dàn)是(shì)，桥水在一季度小幅(fú)加仓了医疗领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股(gǔ)市值为(wèi)5.56亿美(měi)元，位列第四大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳(shū)理了(le)桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股(gǔ)数量增至(zhì)230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了(le)脸书Meta，持股增(zēng)至(zhì)100.18万(wàn)股，持(chí)有市值(zhí)为2.12亿美元；此外，增持了(le)VISA、直(zhí)觉(jué)外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥(qiáo)水在(zài)一(yī)季度(dù)减(jiǎn)持的(de)标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水还(hái)减持了先(周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释xiān)锋领航富(fù)时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股数量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅度达38％，持(chí)有市值(zhí)为(wèi)3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股数量降至214.24万股，减持幅度(dù)41％，持(chí)有市值为(wèi)1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元(yuán)；减(jiǎn)持了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是，桥水在一季(jì)度(dù)还(hái)减持(chí)了其特别看好的黄(huáng)金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万股，持有市(shì)值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年(nián)底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基(jī)金联席首(shǒu)席(xí)投(tóu)资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全球对美元去杠杆化的(de)推动(dòng)仍是金价的长(zhǎng)期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还有很(hěn)长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货币市场中日益重(zhòng)要，这使得它不仅仅是对抗债(zhài)券市场和利(lì)率(lǜ)的工(gōng)具(jù)。另外(wài)，地(dì)缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继(jì)续吸引投资者，以对冲(chōng)购买力下(xià)降的风险。

　　桥(qiáo)水最新观点曝(pù)光

　　4月末，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新(xīn)观(guān)察。

　　他(tā)指出，名(míng)义(yì)支出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率(lǜ)远高于目标水平(píng)，美国和其他西(xī)方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡中。为了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美各国(guó)央行一直(zhí)在实施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成的负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一(yī)切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将(jiāng)会(huì)给经济(jì)和市场带来一(yī)定的(de)负面影响。

　　相比之下，亚(yà)洲经济体的经济更加接近(jìn)于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有足够的(de)空(kōng)间(jiān)提(tí)振经济(jì)和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家(j周公吐哺天下归心的意思是什么意思，周公吐哺天下归心的意思是什么解释iā)，货(huò)币(bì)政策紧缩扭(niǔ)转(zhuǎn)了流动性(xìng)方向，促使人们(men)抛(pāo)售资(zī)产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了(le)折现(xiàn)率（即(jí)现金(jīn)未来实际收益率的预期），但迄今为止尚(shàng)未严重影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)和经济(jì)增(zēng)长(zhǎng)，上述(shù)情况(kuàng)极有可能在(zài)周(zhōu)期(qī)的下一(yī)阶段(duàn)出(chū)现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和(hé)许多亚(yà)洲国家和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同(tóng)位置，这(zhè)些国(guó)家和地区(qū)的政策(cè)制(zhì)定者支(zhī)持(chí)货币(bì)和信用流动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官微发文称(chēng)，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明(míng)加息将会暂停，但政(zhèng)策指引的取(qǔ)消和鲍威(wēi)尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度。这(zhè)符合(hé)我(wǒ)们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫情带来的影响，许多发达(dá)经济体都推出了(le)大(dà)规模财政刺(cì)激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央(yāng)行不(bù)得不(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美(měi)国采取了最激进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在不到18个月的时间里，美联储加(jiā)息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚(shàng)未出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支出已(yǐ)经(jīng)放(fàng)缓。如果美(měi)联储进一步收紧政策，银行业(yè)就(jiù)会继续承(chéng)压，从而影响信贷供(gōng)应。上周，美国第(dì)一共和(hé)银行被接管，再次(cì)凸显美国金融体系(xì)面临压(yā)力，股市(shì)和债券收益率(lǜ)出现(xiàn)下跌(diē)。美(měi)国可能需要（也可(kě)能不需要）进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措，美(měi)联储可(kě)以(yǐ)评估(gū)形(xíng)势再做出(chū)决策。

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